Le pétrole canadien fait face à de nouvelles pénuries d'oléoducs

Depuis de nombreuses années, les producteurs de pétrole canadiens sont aux prises avec une capacité de pipeline insuffisante pour transporter leurs produits jusqu'aux acheteurs. Les politiques anti-oléoducs en sont une des principales raisons, tout comme l’opposition environnementale.

Aujourd’hui, le même gouvernement qui a appliqué les politiques ci-dessus est sur le point d’achever le plus grand projet de pipeline depuis des années : l’agrandissement du pipeline Trans Mountain. Mais il semble que ce soit trop peu, trop tard pour l’industrie, alors que des avertissements émergent déjà concernant des pénuries de capacité à venir.

L'expansion du réseau Trans Mountain ajoutera 590 000 barils par jour au réseau d'oléoducs du pays. Cela représenterait 590 000 barils par jour qui pourraient être exportés vers des pays autres que les États-Unis, ce qui ferait grimper les prix du pétrole canadien qui sont restés bas pendant des années en raison d'une pénurie de pipelines qui a restreint les marchés des producteurs à leur voisin du sud.

Les producteurs augmentent déjà leur production en prévision d’une capacité de production supplémentaire. Reuters mentionné L’année dernière, 2024 et 2025 pourraient voir une augmentation de la production de 375 000 barils par jour provenant uniquement des sables bitumineux. Cela représente une augmentation de 8 % par rapport au nombre total de 2022, qui était de 4,86 ​​millions de barils par jour.

Il s’agissait d’estimations d’analystes à une époque où l’achèvement du projet d’agrandissement de Trans Mountain était incertain. Avec un projet maintes fois reporté et des obstacles à chaque étape, il est facile de comprendre d'où vient ce manque de certitude. Aujourd’hui, l’agrandissement en est à sa phase finale, presque terminée. Il ne reste que 2% construire. Il est probablement prudent de dire que le nouveau pipeline Trans Mountain sera bientôt opérationnel. Related: Shell recule devant un autre projet éolien offshore flottant

Le problème que les analystes voient maintenant est que, la production étant déjà sur la voie de la croissance, cela ne fournira aux producteurs un soulagement de leur capacité que pour une très courte période – quelques années environ.

Reuters, par exemple Citation L'achèvement du pipeline Trans Mountain augmentera la capacité totale du pipeline au Canada à 5,2 millions de barils par jour, a déclaré Ben Pham, analyste chez BMP. La production est déjà d'environ 5 millions de barils par jour, ce qui laisse une marge de 220 000 barils par jour, selon Pham, comme capacité inutilisée.

Cependant, elle s'évaporera rapidement car la croissance de la production va se poursuivre, estime Martin King, analyste chez RBN Energy. Au lieu d'une réduction de capacité de quatre ou cinq ans, comme prévu initialement, l'agrandissement de Trans Mountain pourrait n'apporter une réduction de capacité que pendant environ deux ans.

«Au départ, il pensait que TMX nous donnerait une fenêtre de quatre ou cinq ans», a récemment déclaré l'analyste, selon Reuters. « Il apparaît désormais que cette fenêtre d’alimentation de secours pourrait en réalité être beaucoup plus petite. »

Cela serait en fait minime si la croissance de la production reste forte, comme l'a récemment suggéré un haut dirigeant d'Enbridge, qui a déclaré s'attendre à ce que l'industrie soit en mesure d'augmenter sa production d'un demi-million de barils par jour cette année.

Le problème avec les pénuries de pipelines est que les producteurs canadiens qui bénéficient de réductions chroniques sur leur pétrole en raison des pénuries actuelles et des contraintes du marché continueront de subir des réductions.

Initialement, l’enthousiasme autour de l’expansion de Trans Mountain était motivé par les attentes de prix plus élevés et de réductions plus faibles sur le WTI, mais maintenant la réalité s’installe et les analystes changent de vitesse, avertissant que la faible réduction pourrait ne pas durer longtemps.

Cependant, il y a le facteur marché international. Même si la nouvelle région améliorée de Trans Mountain se remplissait en peu de temps, il serait là Piscine plus grande Acheteurs potentiels ayant une forte demande de brut dans le monde entier en raison d’une offre relativement limitée. Cela pourrait compenser cette décote par rapport au WTI, qui se situe depuis quelques années dans la fourchette de 18 à 19 dollars le baril, du moins pendant un certain temps.

La production pétrolière canadienne devrait atteindre 5,3 millions de barils par jour cette année, selon les estimations prédiction Par S&P Global Commodity Insight d’octobre dernier. Ce sera un record et un excédent pour le réseau de pipelines du pays. D’un autre côté, ce record pourrait être de courte durée car il semble motivé, selon S&P Global, par des gains d’efficacité plutôt que par des investissements dans une nouvelle production.

« Cela pourrait être le dernier grand coup avant que nous assistions à un ralentissement important de la croissance de l'offre dans l'Ouest canadien », a déclaré en octobre Kevin Byrne, analyste principal des marchés pétroliers canadiens chez S&P Global, a rapporté CBC. « Nous constatons cet effet plateau à partir de 2025 et 2026. »

Si la production atteint un plateau, la pénurie de capacité des pipelines se résorbera d’elle-même. Mais si les prévisions ci-dessus ne se réalisent pas, les producteurs de pétrole canadiens devront à nouveau recourir davantage aux trains pétroliers pour approvisionner leurs clients américains.

Le pipeline Trans Mountain devrait entrer en service au deuxième trimestre de l'année. La production pétrolière de l'Alberta est déjà en hausse, atteignant des niveaux records en novembre et décembre de plus de 4,2 millions de barils par jour, rapporte Bloomberg. mentionné Cette semaine. Ces records ont entraîné une augmentation du chargement des trains de pétrole et un rationnement de la capacité du principal réseau de pipelines d'Enbridge.

Si ces analystes ont raison, ce ne sera pas la dernière fois qu’il faudra rationner l’espace des pipelines et déployer des trains pétroliers à plus grande échelle. S’ils ont raison, l’agrandissement de Trans Mountain n’apportera qu’un soulagement temporaire aux foreurs et aux mineurs de sables bitumineux.

Écrit par Irina Slav pour Oilprice.com

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