Que savez-vous cette semaine ?

Un rapport sur les résultats massifs du chéri de l'IA, Nvidia (NVDA), a propulsé les actions à des niveaux records la semaine dernière. De nouvelles données sur l’inflation testeront cette hausse dans les prochains jours.

Le S&P 500 (^GSPC) et le Dow Jones (^DJI) ont terminé la semaine en hausse d'environ 1 %, tandis que le Nasdaq Composite (^IXIC) a ajouté environ 0,6 %. Les indices Standard & Poor's et Dow Jones ont clôturé à des niveaux records vendredi.

Le plus grand défi pour les marchés la semaine prochaine viendra probablement de la dernière lecture de l'indice des dépenses personnelles de consommation (PCE), la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale, jeudi. Un aperçu de la confiance des consommateurs et des mises à jour concernant le secteur manufacturier seront également au centre de l'attention au cours de la semaine.

Des rapports trimestriels sont également disponibles auprès de Salesforce (CRM), Lowe's (LOW), Macy's (M), Okta (OKTA) et Best Buy (BBY).

Vérifiez le prix

La dernière fois qu'un rapport sur l'inflation a été publié avant la cloche d'ouverture, un rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) plus élevé que prévu a ébranlé les marchés et déclenché une vente massive des actions.

Cela pourrait se reproduire. La dernière lecture de l’inflation est prévue pour jeudi. Les économistes s'attendent à une croissance annuelle « sous-jacente » des dépenses de consommation personnelle – ce qui exclut les catégories volatiles de l'alimentation et de l'énergie. De 2,4% en janvier. Au cours du mois précédent, les économistes s’attendent à ce que le taux PCE « de base » atteigne 0,4 %.

Une augmentation mensuelle des prix de 0,4 % représenterait une augmentation marquée par rapport aux 0,2 % observés le mois précédent et témoigne des craintes croissantes selon lesquelles l’inflation pourrait être plus ferme que prévu initialement. Cela ramènerait notamment les chiffres d'inflation annualisés sur six et trois mois, qui étaient inférieurs à l'objectif de 2 % de la Fed, à nouveau au-dessus de 2 %, selon l'équipe économique de Bank of America.

Ellen Zentner, économiste en chef pour les États-Unis chez Morgan Stanley, a noté que des augmentations mensuelles plus élevées des prix ouvriraient la voie à une inflation « cahoteuse » au cours des prochains mois. Les marchés anticipent désormais trois baisses de taux pour 2024, ce qui est conforme aux dernières prévisions de la Fed et en baisse par rapport au précédent consensus de six baisses observé en décembre, selon les données de Bloomberg.

L'histoire continue

Le consommateur au centre de l’attention

La saison des résultats du quatrième trimestre ralentit, mais un grand nombre d'entreprises sont encore prêtes à publier leurs résultats, notamment dans le secteur de la vente au détail. La semaine prochaine, nous examinerons de plus près le consommateur avec les résultats de Macy's, Best Buy, TJX (TJX) et autres.

Pour Simeon Siegel, analyste principal du commerce de détail chez BMO Marchés des capitaux, la question clé reste de savoir si les dépenses de consommation s'essoufflent. À ce stade, a-t-il déclaré à Yahoo Finance Live, les résultats trimestriels montraient que les Américains dépensaient toujours en biens discrétionnaires.

« On a l’impression que cela est dû à l’inflation [consumer] « Les articles de base que les gens n'achètent pas sont discrétionnaires. Mais je ne vois pas cela dans les résultats », a déclaré Siegel.

Avons-nous atteint « l’euphorie » du marché ?

avec Les trois principales moyennes s'échangent à des niveaux record et les bénéfices de la centrale d'IA Nvidia envoient tout un secteur en mode rallye, et la plus grande question pour les investisseurs est peut-être de savoir si le marché a atteint un sommet.

L'équipe de stratégie actions américaines de Citi dit non.

« Ce n'est pas le moment de paniquer car le sentiment n'a pas atteint l'euphorie », a écrit le directeur général de Citi, Scott Krohnert, dans une note hebdomadaire aux clients.

L'équipe de Kronert utilise un indicateur appelé indice Lefkovich, qui prend en compte, entre autres facteurs, les positions courtes et l'effet de levier des investisseurs pour déterminer le sentiment du marché. Le chiffre actuel est de 0,33, inférieur au 0,38 qui indique que les marchés entrent dans un état d'euphorie ou un pic prolongé. Comme le montre le graphique ci-dessous, les périodes précédentes au cours desquelles le marché s’étendait en territoire d’euphorie sont souvent suivies de replis du marché.

Krohnert reconnaît qu'une forte dynamique du marché pourrait pousser l'indice S&P 500 au-dessus de l'objectif de fin d'année de 5 100 de la société à court terme, mais qu'à long terme, davantage de vents favorables seront nécessaires pour maintenir la pression du marché à un niveau plus élevé.

« À plus long terme, des bénéfices à la hausse et des facteurs macroéconomiques favorables, tels qu’une baisse des taux d’intérêt, pourraient être nécessaires pour une croissance durable. [S&P 500] « L'indicateur est haussier », a écrit Kronert.

Calendrier hebdomadaire

Lundi

Données économiques: Activité manufacturière de la Fed de Dallas, février (auparavant -27,4) ; Ventes de maisons neuves, janvier (attendu 684 000 par an, auparavant 664 000) ; Ventes de logements neufs, mois de janvier, janvier (+3 % attendu, +8 % auparavant)

Bénéfices: Domino's Pizza (DPZ), Freshpet (FRPT), Hims & Hers (HIMS), iRobot (IRBT), Workday (WDAY), Zoom (ZM)

Mardi

Données économiques: Indice de confiance des consommateurs du Conference Board, février (114,8 attendu, 114,8 précédent) ; S&P CoreLogic Case-Shiller, Indice composite des prix des logements dans 20 villes, mensuel, décembre (+0,15 % auparavant) ; Indice composite des prix des logements S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City, sur un an, décembre (+5,4 % auparavant)

Bénéfices: AutoZone (AZO), Beyond Meat (BYND), Cava (CAVA), Cracker Barrel (CBRL), Devon Energy (DVN), First Solar (FSLR), Lowe's (LOW), Macy's (M), Norwegian Cruise Line (NCLH ) ) )

Mercredi

Données économiques: Demandes de prêt hypothécaire MBA, semaine se terminant le 23 février (auparavant -10,6 %) ; Stocks des grossistes MoM, janvier (+0,4 % auparavant) ; PIB du T4, 2e estimation (+3,3% en rythme annuel attendu, +3,3% précédemment) ; Consommation personnelle au quatrième trimestre, 2e estimation (+2,7 % sur un an attendu ; +2,8 % précédemment)

Bénéfices: Advanced Auto Parts (AAP), AMC (AMC), Baidu (BIDU), C3.ai (AI), Icahn Enterprises (IEP), TJX Enterprises (TJX), Marathon Digital Holdings (MARA), Novavax (NVAX), Okta (OKTA), Paramount Global (PARA), Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW) et Weight Watchers (WW).

Jeudi

Données économiques: Premières demandes d'allocations chômage, semaine se terminant le 24 février (auparavant 201 000) ; Revenu personnel, mensuel, janvier (+0,5 % attendu, +0,3 % auparavant) ; Dépenses personnelles, mensuelles, janvier (+0,2 % attendu, +0,7 % auparavant) ; Inflation PCE, MoM, janvier (+0,3 % attendu, +0,2 % auparavant) ; Inflation des dépenses de consommation personnelle, sur un an, janvier (+2,4 % attendu, +2,6 % auparavant) ; PCE « Core », MoM, janvier (+0,4 % attendu, +0,2 % auparavant) ; PCE « Core », sur un an, janvier (+2,8 % attendu ; +2,9 % auparavant)

Bénéfices: Anheuser-Busch (BUD), Bath & Body Works (BBWI), Best Buy (BBY), Birkenstock (BIRK), Celsius (CELH), Dell (DELL), Fisker (FSR), Hewlett-Packard Enterprises (HPE), Six Flags (SIX), Soundhound (SOUN), Zscaler (ZS)

Vendredi

Actualités économiques: S&P Global US Manufacturing PMI, février dernier (auparavant 51,5) ; Indice ISM manufacturier, février (49,2 attendu, précédent 49,1) ; Taux payés ISM, février (auparavant 52,9) ; Confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, finale de février (79,6 attendu, 79,6 précédent)

Bénéfices: FuboTV (FUBO), prise d'alimentation (PLUG)

Josh Schaeffer est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-le sur X @_joshschafer.

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