Les commerçants n’achètent pas l’histoire du déficit pétrolier

Les commerçants n’achètent pas l’histoire du déficit pétrolier. C’est la conclusion qui s’impose sur la base des derniers développements dans l’achat et la vente de pétrole et de carburant avant la dernière réunion de l’OPEP +.

L’action des prix qui a suivi cette réunion était la preuve de la justesse de cette position. Le bond initial des prix provoqué par chaque annonce de réduction de la production de l’OPEP+ s’est estompé moins d’un jour après l’annonce.

Au cours des six dernières semaines, les négociants institutionnels ont réduit leurs positions sur le pétrole brut et les carburants de 238 millions de barils, selon John Kemp de Reuters. mentionné plus tôt cette semaine, qui était l’une des positions hebdomadaires les plus basses de ces décennies depuis 2013.

Ces six semaines ont été marquées par de fortes évolutions baissières qui ont stimulé le sentiment, telles que des indicateurs économiques chinois plus faibles que prévu et des négociations sur le plafond de la dette américaine.

Il semble que les traders se soient davantage concentrés sur ces relevés d’indicateurs économiques que sur eux la vérité La demande chinoise de pétrole brut a atteint un niveau record en avril, malgré la fermeture de raffineries pour l’entretien saisonnier.

Ils n’ont pas non plus vraiment reconnu le succès des législateurs américains à adopter une loi sur le plafond de la dette qui a évité un défaut de paiement de la dette fédérale, même si l’incertitude entourant la question était un moteur majeur du comportement haussier sur le marché pétrolier.

Peut-être que cela a quelque chose à voir Nouvelles À propos de la récession dans les secteurs de la fabrication et du transport de marchandises aux États-Unis, qui a nui à la consommation de pétrole dans ces industries. Les négociants institutionnels en pétrole semblent se concentrer presque exclusivement sur la consommation ces derniers temps. En relation: Shell ferme une unité de la plus grande raffinerie d’Europe en raison d’une fuite

Si les analystes, qui prédisent presque invariablement des prix du pétrole beaucoup plus élevés pour la seconde moitié de l’année, ont raison, cela pourrait rebondir. Mais si les craintes des commerçants d’une récession se matérialisent, les prix du pétrole ne s’approcheront pas de 100 $. En fait, les prix pourraient encore baisser.

Ce sera une bonne nouvelle pour la Maison Blanche : elle a fixé une fourchette de 67 à 72 dollars le baril pour remplir la réserve stratégique de pétrole. Et ce qui est intéressant, c’est qu’au moment où le DOE commencera à acheter du pétrole pour la réserve stratégique de pétrole, les prix augmenteront.

Cependant, ce ne sera pas une bonne nouvelle pour l’OPEP. Le cartel ne peut pas continuer à aller de plus en plus loin – à un moment donné, cela commencera à jouer en faveur du pétrole de schiste américain. En effet, selon certains, c’est déjà le cas avec les analystes anticipation Les exportations américaines augmentent alors que l’Arabie saoudite réduit sa production d’un autre million de barils par jour.

Pendant ce temps, l’Allemagne est officiellement entrée en récession, renforçant probablement les attentes d’un ralentissement plus rapide ailleurs également, réduisant l’appétit pour le pétrole, inélastique ou non. Et depuis que des nouvelles allemandes non liées à la récession ont éclaté après des mois de messages optimistes selon lesquels le pire était passé et que la plus grande économie de l’UE se redressait en fait, les fonds spéculatifs et autres commerçants institutionnels avaient toutes les raisons de jouer la sécurité.

Et les États-Unis ne sont pas encore hors de danger. Selon Kemp de Reuters, « Seule la force résiduelle des dépenses du secteur des services a jusqu’à présent empêché la » récession industrielle « de devenir une récession pour l’ensemble de l’économie. »

Ce ne sera pas un bon signe pour la demande de pétrole du plus grand consommateur mondial, et il semble que les négociants en pétrole agissent en prévision de cette récession. Plus important encore, ils se comportent de cette manière indépendamment des mesures de l’OPEP+ visant à réduire l’offre d’une manière qui devrait rééquilibrer le marché.

Certains analystes ont dit que c’était l’année dernière, en utilisant le vieil adage selon lequel le remède aux prix élevés du pétrole est des prix du pétrole plus élevés. Cette fois, le remède était de ralentir ou de stagner complètement. Beaucoup se demandaient si le remède ne serait pas pire que le mal. Maintenant, il semble que nous pourrions avoir une chance de voir si c’est le cas.

Par Irina Slav pour Oilprice.com

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