Le taux de délinquance hypothécaire à Toronto augmente de 71 %

Le ralentissement de l'immobilier dans la plus grande ville du Canada montre de plus en plus de signes qu'il ne s'agit pas d'un simple incident. Le Grand Toronto a connu une forte hausse de son taux de délinquance hypothécaire au quatrième trimestre 2023, selon Équifax Données. La part des prêts hypothécaires en souffrance a presque doublé en un peu plus d’un an, ce qui donne lieu au taux le plus élevé depuis 2016.

La part des prêts hypothécaires en souffrance a presque doublé à Toronto

Les défauts de paiement hypothécaires dans le Grand Toronto reviennent très rapidement à la normale, après une activité inhabituellement faible. Le taux a augmenté de 1 point de base à 0,12 % au quatrième trimestre 2024, après avoir augmenté de plus de 5 points de base au cours de l'année écoulée. Les chiffres peuvent sembler petits, mais il s’agit généralement d’une montée rapide.

Les défauts de remboursement des prêts hypothécaires à Toronto sont en hausse

Part des prêts hypothécaires en souffrance en proportion de tous les prêts hypothécaires dans la RMR de Toronto.

Source : Equifax ; SCHL. Un meilleur logement.

Le taux de délinquance hypothécaire à Toronto a augmenté de 71 % en un an

Pour souligner à quel point cette croissance est ridicule, regardons-la en termes conventionnels. La part des prêts hypothécaires en souffrance a augmenté de 71,4 % en un an seulement. Nous n’avons rien vu de comparable à ce type de croissance depuis au moins une décennie, même lors de la légère correction de 2017/18 après l’introduction d’une taxe sur les acheteurs non-résidents.

Les taux de délinquance hypothécaire à Toronto augmentent à un rythme inhabituellement rapide

Croissance annuelle du taux de délinquance hypothécaire dans la RMR de Toronto.

Source : Equifax ; SCHL. Un meilleur logement.

En cinq trimestres, le taux de délinquance hypothécaire à Toronto est passé d'un niveau record à son plus haut depuis 2016. Il n'y a pas si longtemps, mais le rythme est alarmant.

Des taux de délinquance hypothécaire élevés sont typiques sur les marchés d’investisseurs

Il est important de rappeler que les retards de paiement ne sont pas un signe de santé du payeur, mais plutôt un signe d'exigence. Lors d’un boom immobilier, de nombreuses personnes ne peuvent pas payer leur prêt hypothécaire. Cependant, ils peuvent vendre leur maison plus rapidement qu’une saisie immobilière.

Sur les marchés où la demande est faible, la vente a tendance à prendre beaucoup plus de temps. Cela peut augmenter les risques de délinquance et de saisie. Alors que le récit se concentre sur les personnes dépassées, les propriétaires à long terme ont tendance à être plus flexibles, étant donné qu’ils possèdent une réserve de capitaux propres. Cela permet à ces vendeurs de baisser les prix si nécessaire pour accélérer la vente.

Historiquement, les investisseurs amateurs sont à l’origine de la forte augmentation des impayés hypothécaires. Ils sont nettement plus endettés et moins résilients aux pertes, ce qui accroît leur vulnérabilité. La récente vague d’investisseurs accaparant des parts de marché des primo-accédants et la forte concentration de nouveaux flux de trésorerie négatifs pour les « propriétaires » rendent certainement cela possible.

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