Les prix du brut Brent se sont maintenus au-dessus de 80 dollars le baril pendant la majeure partie du mois de février, avec des signes indiquant un resserrement du marché physique alors que les réductions de production de l'OPEP+ se poursuivent et que les expéditions continuent d'être redirigées loin de la mer Rouge et du canal de Suez.
Les raffineurs européens recherchent des cargaisons en provenance du bassin atlantique, où les arrivées en provenance du Moyen-Orient sont retardées d'au moins deux semaines en raison de la route plus longue via le Cap de Bonne-Espérance que doivent emprunter les pétroliers pour atteindre la Méditerranée et le nord-ouest de l'Europe.
En conséquence, les prix du brut en mer du Nord et en Afrique de l’Ouest ont augmenté ce mois-ci, soutenant les prix du Brent au-dessus de 80 dollars le baril et accentuant le retard de la courbe des contrats à terme.
Les défauts se produisent généralement en période de déficit du marché, lorsque les prix des contrats du premier mois sont supérieurs à ceux des contrats à terme. Une courbe de déport plus profonde indique que le marché se resserre, disent les analystes, notant que l'offre pourrait être inférieure à ce que suggèrent le sentiment du marché et l'évolution des prix.
Une baisse de la production et des exportations ce trimestre des producteurs de l'OPEP+, menés par les plus grands exportateurs du Moyen-Orient, soutient également les prix du pétrole au cours des mois où la consommation mondiale de pétrole est généralement plus faible.
Les producteurs de l'OPEP+ ne peuvent pas se sentir mal, car les prix du pétrole se maintiennent au-dessus de 80 dollars le baril ce mois-ci, défiant les précédentes prévisions des analystes selon lesquelles des prix faibles et une offre excédentaire sur le marché début 2024. CONNEXES : Le démarrage du projet d'exportation de GNL de BP en Afrique de l'Ouest revient au quatrième trimestre
Cependant, le resserrement du marché n'est pas uniquement la tâche de l'OPEP. Les perturbations du trafic dans la mer Rouge et dans le canal de Suez ont joué un rôle majeur dans la hausse des prix du brut du bassin atlantique et dans l'augmentation des marges de raffinage jusqu'à présent cette année.
Les marges moyennes du raffinage du diesel et de l'essence en Europe ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs mois en janvier, atteignant respectivement 34,30 dollars et 11,60 dollars le baril, selon les estimations de Reuters. Reuters.
De plus, les voyages plus longs pour le pétrole brut en provenance du Moyen-Orient ont accru la demande européenne de pétrole brut en provenance de destinations plus proches, faisant grimper les prix des qualités nigérianes, le plus grand producteur africain de l'OPEP vendant désormais ses cargaisons de brut plus rapidement, selon les négociants.
« Alors que les bilans mondiaux de brut s'allongent (de façon saisonnière) en février et mars, l'augmentation des niveaux de détournement de navires dans la mer Rouge maintient le marché tendu – car davantage de pétrole est mis à bord des navires, ce qui en laisse moins disponible sur terre », ont écrit les analystes du cabinet de conseil FGE. . Remarque du vendredi.
Le rythme du réacheminement des expéditions de pétrole brut autour du Cap de Bonne-Espérance s'est accéléré jusqu'à présent ce mois-ci, le volume des transferts atteignant un nouveau sommet de 1,6 million de barils par jour au cours de la première semaine de février, selon FGE.
« La majeure partie des détournements reste concentrée sur les flux de brut du Moyen-Orient en direction ouest à destination de l'Europe. En fait, sur les huit cargaisons de brut irakien à destination de l'Europe chargées au cours des 10 premiers jours de février, six ont été détournées de la mer Rouge à travers la » Cap de Bonne-Espérance », ont indiqué les analystes de FGE.
Les importations européennes de pétrole brut en provenance d'Irak ont diminué au début de cette année, « certainement exacerbées par les risques de transit dans la mer Rouge, qui ont incité la plupart des pétroliers transportant du brut irakien vers l'Europe à passer par le cap de Bonne-Espérance plutôt que par le canal de Suez ». « Armen Azizian, analyste principal des risques pétroliers chez Vortexa, a écrit dans un article analyse la semaine dernière.
D'autre part, les importations indiennes de brut irakien ont atteint environ 1,15 million de barils par jour en janvier, le niveau le plus élevé enregistré depuis avril 2022, selon les données de Vortexa.
L'Inde est proche de l'un de ses plus grands fournisseurs de pétrole, l'Irak, tandis que le troisième importateur mondial de brut cherche également à compenser la perte de pétrole russe due à des problèmes de paiement en appliquant plus strictement des sanctions contre Moscou.
Les prix de référence du pétrole américain sont également soutenus par la demande croissante de brut américain en Europe en raison des interruptions des flux dans la mer Rouge.
FGE a déclaré que l'arbitrage pour le brut américain à destination de l'Europe s'est amélioré fin janvier et début février, car l'écart MEH/Brent est resté large tandis que le transport transatlantique a diminué. Mais alors que les achats européens de brut américain reprennent, les arbitrages ont commencé à se terminer ces derniers jours, ce qui suggère que la solidité actuelle de la structure des contrats à terme sur le WTI pourrait être de courte durée, estiment les analystes de FGE.
Écrit par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com
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