Berkshire de Buffett enregistre une perte plus importante à mesure que les actions chutent. Les bénéfices d’exploitation établissent un record

4 novembre (Reuters) – Berkshire Hathaway (BRKa.N), de Warren Buffett, a enregistré samedi sa première perte trimestrielle en un an en raison de la baisse des cours d’Apple Inc (AAPL.O) et d’autres actions qu’elle détient, mais a déclaré que l’amélioration des résultats de l’assurance avait aidé. Porter le résultat opérationnel à un niveau record.

La hausse des taux d’intérêt a fait grimper au troisième trimestre les rendements des avoirs massifs de bons du Trésor américain de Berkshire au-dessus de 5 %, tandis que la baisse des accidents de la route et une saison d’ouragans calme dans l’Atlantique ont stimulé les activités d’assurance automobile et de réassurance de Geico.

Les bénéfices d’exploitation ont augmenté de 41% à 10,76 milliards de dollars, alors même que la perte nette de Berkshire a plus que quadruplé pour atteindre 12,77 milliards de dollars.

Berkshire a également indiqué qu’elle restait prudente quant aux valorisations boursières et à l’environnement du marché.

La trésorerie du groupe basé à Omaha, dans le Nebraska, a atteint un montant record de 157,2 milliards de dollars, suffisant pour une ou plusieurs acquisitions importantes, alors que Berkshire a vendu 5,3 milliards de dollars d’actions de plus qu’il n’en a acheté et a ralenti ses rachats d’actions à 1,1 milliard de dollars.

Berkshire a également signalé des signes de prudence de la part des consommateurs, la confiance ayant diminué en raison des craintes d’inflation, de la hausse des coûts d’emprunt et de l’instabilité politique.

BNSF Railway Co. a expédié moins de biens de consommation, tandis que la baisse des achats de logements a nui à ses unités homonymes de courtage immobilier et de produits de construction telles que Clayton Homes. Les ventes de véhicules récréatifs Forest River et de vêtements Fruit of the Loom ont également été sous pression.

Jim Shanahan, un analyste d’Edward Jones qui évalue la « stabilité » de Berkshire, a déclaré que les résultats globaux étaient « très bons » et supérieurs à ses attentes, même si la nouvelle « faiblesse » des entreprises de consommation pourrait persister pendant plusieurs trimestres.

De nombreuses entreprises de biens de consommation sont aux prises avec des coûts de production élevés et une demande « tiède », a déclaré Cathy Seifert, analyste de recherche chez CFRA, qui a relevé le 31 octobre sa note sur Berkshire pour « acheter ».

« Dans ce contexte, il n’est pas surprenant que les entreprises liées au logement dans le Berkshire subissent des pressions », a-t-elle déclaré.

Jazwares, le fabricant de jouets qui fabrique le populaire jouet Squishmallow et que Berkshire a acheté il y a un an, a contribué à compenser une partie de la faiblesse, générant 469 millions de dollars de revenus au cours du trimestre.

« L’argent n’est pas une poubelle »

Les investisseurs surveillent Berkshire de près parce que ses résultats reflètent souvent des tendances économiques plus larges et parce que Buffett, 93 ans, a la réputation d’être l’un des plus grands investisseurs mondiaux.

De nombreux investisseurs applaudissent la prudence de Berkshire quant à ses dépenses, même en attendant que Buffett réalise une acquisition importante.

« Berkshire est discipliné », a déclaré Tom Russo, associé chez Gardner Russo & Quinn à Lancaster, en Pennsylvanie, qui possède des actions de Berkshire depuis 1982. « Cela ne montre pas la ‘peur de rater quelque chose' » en négociant et en achetant des sociétés qui pourraient éventuellement gagner du terrain. » « Ça a l’air faux. »

Buffett lui-même a prêché la patience. « L’argent n’est pas une poubelle », a-t-il déclaré à Berkshire. réunion annuelle en mai.

La perte de Berkshire de 12,77 milliards de dollars s’est élevée à 8 824 dollars par action de catégorie A, contre 2,8 milliards de dollars un an plus tôt.

Son bénéfice d’exploitation de 10,76 milliards de dollars équivaut à 7 444 dollars par action de catégorie A, contre 7,65 milliards de dollars un an plus tôt.

Les résultats globaux incluent des pertes d’investissement de 23,5 milliards de dollars, reflétant principalement une baisse de 12 % du cours de l’action du fabricant d’iPhone Apple, dans lequel Berkshire détenait une participation de 177,6 milliards de dollars.

Les résultats nets de Berkshire fluctuent considérablement car les règles comptables exigent que l’entreprise déclare ses gains et ses pertes sur ses investissements, même si elle n’achète ou ne vend rien.

Buffett affirme que la volatilité n’a généralement aucun sens et que Berkshire semble avoir conservé sa participation dans Apple.

Les opérations d’assurance ont réalisé des bénéfices de 4,89 milliards de dollars, contre seulement 336 millions de dollars l’année précédente, lorsqu’elles avaient perdu 2,7 milliards de dollars à cause du seul ouragan Ian.

Geico a enregistré un bénéfice avant impôts de 1,05 milliard de dollars après une perte avant impôts de 759 millions de dollars, car moins de conducteurs ont déposé des réclamations, bien qu’une publicité nettement inférieure ait contribué à une baisse de 13 % des polices globales.

Certains assureurs résistent aux nouvelles affaires dans les grands États comme la Californie, la Floride, le New Jersey et New York parce que les primes pourraient être trop faibles, a déclaré Shanahan.

« La question est de savoir si Geico est en mesure de croître compte tenu des coupes politiques mises en place », a-t-il déclaré.

Pacificcorp, pilote

BNSF, qui génère souvent un cinquième des bénéfices d’exploitation de Berkshire, a vu son bénéfice net chuter de 15 %, à 1,22 milliard de dollars.

Les bénéfices des sociétés énergétiques ont chuté de 69 %, à 498 millions de dollars, alors que PacifiCorp prévoit davantage de pertes dues aux poursuites judiciaires liées aux incendies de forêt dans l’ouest des États-Unis.

Berkshire ne prédirait pas l’impact d’une décision du jury du 31 octobre accordant aux vendeurs de maisons 1,78 milliard de dollars pour un prétendu complot antitrust illégal entre plusieurs accusés, y compris son unité HomeServices of America, visant à gonfler les commissions de courtage.

L’unité Pilot Truck Stop, dans laquelle Berkshire a pris une participation de 80 % en janvier, a ajouté 183 millions de dollars de bénéfices. Ses fondateurs, la famille milliardaire Haslam, poursuivent Berkshire en justice pour la valeur des 20 % qu’ils possèdent encore s’ils vendent l’entreprise.

Berkshire a également déclaré que les risques géopolitiques restent préoccupants, même si son unité de métallurgie IMC, qui fabrique de nombreux produits en Israël, n’a pas subi d’impacts significatifs de la guerre entre ce pays et le Hamas.

Buffett dirige Berkshire depuis 1965. Sa valeur nette de 117,5 milliards de dollars se classe au cinquième rang mondial selon Forbes.

Les actions de Berkshire sont en hausse de 14 % cette année, correspondant à l’indice Standard & Poor’s 500 (.SPX).

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