Le banquier central en chef du Canada affirme que les premières hausses de taux de la Banque du Canada visent à éviter un scénario économique problématique qui pourrait être plus coûteux pour les ménages que le double coup dur de la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt.
S’adressant aux journalistes jeudi, le gouverneur Tev McClem a évoqué il y a un demi-siècle l’économie des années 1970.
Pendant ce temps, a-t-il dit, les consommateurs avaient l’impression d’être volés avec des prix en hausse et des salaires qui ne suivaient pas – et une lutte de travail s’ensuivit. McClem a déclaré que l’économie ne se portait pas bien lorsque les gens pensaient que l’inflation resterait plus élevée plus longtemps.
Pour éviter une répétition de ce scénario, la banque devrait agir pour réduire l’inflation par des mesures telles qu’une hausse de taux d’un quart de point mercredi, ce qui montre que les inquiétudes des Canadiens sont prises au sérieux.
L’inflation est actuellement à son plus haut niveau depuis trois décennies et devrait encore augmenter en raison des problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement et de la hausse des prix mondiaux du pétrole qui rendent le transport des marchandises et des aliments plus coûteux.
À mesure que la pandémie s’atténue, a déclaré McClellim, l’impact sur les chaînes d’approvisionnement devrait également s’atténuer.
« Pourvu que nous gardions les anticipations d’inflation bien ancrées, avec le succès de ces choses, l’inflation devrait baisser », a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse cet après-midi à la suite de ses propos.
« Mais si nous laissons les anticipations d’inflation incontrôlées, alors lorsque ces contraintes d’offre se relâcheront, l’inflation ne redescendra pas et il sera beaucoup plus coûteux de la réduire. »
Tarif dégressif en mars 2020
La Banque du Canada a relevé son taux cible du financement à un jour à 0,5 % mercredi, le faisant passer du creux d’urgence d’un quart de point de pourcentage.
La décision de mercredi était la première augmentation depuis que la Banque du Canada a considérablement abaissé son taux directeur à 0,25 % en mars 2020, en guise de protection contre les retombées économiques au début de la pandémie de COVID-19.
Ce qui a suivi a été une reprise économique. McClem a déclaré qu’après une solide fin d’année 2021, lorsque l’économie a progressé à un taux annuel de 6,7%, la banque centrale estime désormais que la croissance au premier trimestre 2022 sera plus forte que prévu.
La banque a révisé ses prévisions d’inflation, qui ont atteint un sommet de trois décennies et sont également plus chaudes que la banque ne l’avait prévu il y a six mois.
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Lors d’un discours à la CFA Society à Toronto, McClem a déclaré que les prix élevés du pétrole ont contribué à l’inflation en augmentant les coûts de transport, ce qui à son tour fait augmenter les prix des biens de consommation, y compris les denrées alimentaires. Les prix des produits alimentaires en janvier ont augmenté de 6,5% en glissement annuel.
Les craintes inflationnistes pourraient s’aggraver
Il y a également eu un changement mondial pendant la pandémie des services aux biens, qui ont été difficiles à obtenir via des chaînes d’approvisionnement encombrées qui ont fait grimper les prix quotidiens d’une gamme plus large de biens de consommation courante.
Cette expansion des pressions sur les prix est une préoccupation majeure et rend difficile pour les Canadiens d’éviter l’inflation, peu importe à quel point ils sont prudents en tant qu’acheteurs, a déclaré McClem.
Bien que la banque ne puisse pas contrôler les pressions inflationnistes mondiales causées par les chaînes d’approvisionnement et l’invasion injustifiée de l’Ukraine par la Russie, McClem a déclaré que l’augmentation du coût d’emprunt, qui est sous son contrôle, devrait freiner la croissance des dépenses.
Cela, à son tour, limitera la demande, l’empêchera de dépasser considérablement l’offre et augmentera le taux d’inflation déjà élevé.
« Pour les ménages et les entreprises qui ressentent déjà la crise de l’inflation, le coût élevé de l’emprunt peut être doublement douloureux », a déclaré McClem dans son discours. Mais un resserrement monétaire est nécessaire pour réduire les parts de l’inflation induite par la demande intérieure.
McClem a déclaré que le taux de référence de la banque devait encore augmenter, y compris le potentiel d’une hausse d’un demi-point de pourcentage si les hauts responsables politiques estiment qu’ils doivent agir plus rapidement ou de manière plus agressive.
Il a également déclaré que la banque centrale finira par cesser d’acheter des obligations de la Fed dans le cadre de ce que l’on appelle le « resserrement quantitatif », qui aura pour effet d’ajouter une pression à la hausse sur les taux d’intérêt.
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