Quand la Banque du Canada commencera-t-elle à réduire les taux d’intérêt ?

Le ralentissement de l’économie canadienne a incité la banque centrale du pays à maintenir ses taux d’intérêt à 5 % cette semaine, et les économistes estiment que des réductions de taux pourraient être possibles au cours des premiers mois de 2024.


La Banque du Canada a maintenu son taux directeur mercredi après des données sur le PIB plus faibles que prévu et un ralentissement du marché du travail. Les signes d’un ralentissement général ont conduit de nombreux économistes à s’attendre à une première baisse des taux de la Banque au premier trimestre de l’année prochaine.


« La Banque semble confiante d’avoir fait suffisamment pour rétablir progressivement l’équilibre de l’économie canadienne. Nous sommes d’accord », a écrit Randall Bartlett, directeur principal de l’économie canadienne chez Desjardins, dans une note aux clients mercredi.


Il a ajouté que la Banque du Canada attend actuellement de voir l’impact des augmentations précédentes sur l’activité économique.


« Une fois que la Banque sera convaincue que l’économie a suffisamment ralenti pour soutenir un retour progressif de l’inflation à son objectif de 2%, nous nous attendons à ce qu’elle commence à réduire les taux d’intérêt. Cela pourrait se produire dès le premier trimestre 2024 », a écrit Bartlett. .


Quant à l’ampleur et au rythme des réductions des taux d’intérêt, Stephen Brown de Capital Economics s’attend à ce qu’ils baissent de 50 points de base chaque trimestre l’année prochaine, a-t-il déclaré jeudi à BNNBloomberg.ca dans un courriel.


« La Banque du Canada a réduit les taux d’intérêt de 50 points de base chaque trimestre de 2024, ramenant le taux d’intérêt de cinq pour cent à trois pour cent », a-t-il écrit.


Il a expliqué que pour que la banque réduise ce taux, il faudrait une combinaison d’une croissance plus faible du PIB, d’un assouplissement des conditions du marché du travail et d’une baisse des variations mensuelles des prix de base.


« Nous avons déjà vu des preuves des deux premiers, mais les pressions inflationnistes sous-jacentes sont restées trop fortes pour être rassurantes. Nous considérons généralement l’inflation sous-jacente comme un indicateur retardé, il faudra donc peut-être encore quelques mois avant que la Banque soit sûre d’assouplir sa politique monétaire. , » il a écrit.

Anticipations d’inflation


Même si la banque centrale décide de réduire les taux d’intérêt, elle ne l’annoncera probablement pas au grand public de sitôt, a déclaré Francis Donald, économiste en chef et responsable de la stratégie macro, à BNN Bloomberg dans une interview télévisée jeudi.


« La Banque du Canada augmente les taux d’intérêt, mais elle ne peut pas nous le dire », a-t-elle déclaré.


Donald a expliqué que même si toutes les données économiques pointaient vers un ralentissement ou une stagnation, la Banque du Canada ne signalerait pas de réduction des taux d’intérêt à l’avenir, de peur d’augmenter à nouveau l’inflation.


« Les anticipations d’inflation pourraient à nouveau augmenter et le logement pourrait prendre feu », a-t-elle expliqué.


Donald s’attend à des baisses de taux d’intérêt au premier trimestre 2024, mais est catégorique sur le fait que la banque ne l’annoncera pas.


« Ils ne nous diront pas qu’ils en ont fini avec (les taux d’augmentation) tant qu’ils n’y seront pas obligés », a-t-elle déclaré.