Le risque de taux de libération hypothécaire augmente si les taux restent plus élevés plus longtemps

Si les taux d’intérêt restent élevés pendant beaucoup plus longtemps dans un contexte d’inflation tenace, les experts préviennent qu’un nombre croissant de propriétaires seront exposés à un taux de déclenchement qui fera grimper leurs mensualités hypothécaires, pour certains à des niveaux dévastateurs.

« Le risque de défaut de paiement lié aux réinitialisations des paiements de démarrage devrait être contenu, à moins que l’inflation ne devienne plus Les Nations Unies– son contenu », a déclaré Rob McCallister, spécialiste des prêts hypothécaires et rédacteur en chef chez Mortgage Logic, dans un e-mail à Yahoo Finance Canada.

« Personne ne peut dire que ce sujet est exagéré car nous ne savons pas ce qui va se passer ensuite. »

Les prêts hypothécaires à taux variable ont généralement des versements mensuels fixes, de moins en moins de ces versements étant affectés au principal à mesure que les taux augmentent. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, certains propriétaires peuvent voir leurs paiements atteindre le taux de démarrage, qui est le point auquel la partie des intérêts dus est supérieure au paiement lui-même.

Une fois que cela se produit, le prêteur peut offrir au propriétaire un certain nombre d’options, notamment augmenter le paiement mensuel total afin qu’il couvre au moins la totalité de la partie des intérêts, prolonger la période d’amortissement ou exiger un paiement forfaitaire pour réduire le montant du prêt principal.

Alors que les plus grandes banques du Canada ont déclaré que la majorité des clients hypothécaires peuvent se permettre d’augmenter leurs versements mensuels, McCallister a déclaré que certains propriétaires pourraient se retrouver en difficulté financière.

Il a déclaré que si la Banque du Canada augmentait le taux d’intérêt de référence d’un point de pourcentage supplémentaire, cela « détruirait un pourcentage plus important mais modeste des budgets des ménages ». Il a ajouté qu’une augmentation supplémentaire de 2 points de pourcentage serait « catastrophique » et conduirait à une récession encore plus grave.

Le plus grand risque, selon McCallister, est que le marché réduise l’inflation et que la Banque du Canada doive déplacer son taux directeur nettement au-dessus de 4,25 %. Actuellement, les données sur les swaps au jour le jour montrent que les marchés s’attendent à ce que le taux au jour le jour atteigne 4 % d’ici la fin de l’année, contre seulement 0,25 % en mars.

L’histoire continue

Une minorité importante de prêts hypothécaires à taux variable aura un flux de trésorerie mensuel négatif en raison d’une hausse de plus de 400 points de base. Nous verrons probablement le gouvernement intervenir à ce moment-là avec une sorte de plan de secours. Les régulateurs pourraient formaliser une politique à l’échelle de l’industrie qui permettrait des extensions de consommation, par exemple », a-t-il déclaré.

problème progressif

« Cela dépend vraiment d’où vont les prix. Et si l’on voit que les taux vont être stables à ces niveaux pour les prochaines années, les taux les plus élevés seront en 2023, 2024, 2025, ça va être plus un risque », a déclaré Mike Rizvanovich, analyste chez Keefe Bruyette & Woods Yahoo Finance Canada Dans un entretien téléphonique.

La Banque Royale du Canada a déclaré dans son appel aux résultats du 3e trimestre d’août que 80 000 prêts hypothécaires devraient atteindre son taux de lancement « avec les deux prochaines hausses de taux ».

« L’augmentation moyenne est d’environ 200 $. Et nous n’avons – moins – sensiblement moins de 0,5 % des clients qui, selon nous, auraient même besoin d’un appel téléphonique », a déclaré Neil McLaughlin, président des Services bancaires aux particuliers et aux entreprises du Groupe RBC lors de l’appel à l’époque. .

Lors de la conférence téléphonique de la Banque Toronto Dominion avec des analystes en août, la banque a déclaré que tout emprunteur à taux variable qui s’écarte de son calendrier d’amortissement de prêt hypothécaire devra ajuster ses paiements au moment du renouvellement afin qu’il revienne à sa date d’amortissement initiale.

« L’une des choses que les gens se trompent parfois à propos des banques canadiennes, c’est qu’elles ont un monopole oligarchique où elles viennent vous voir et vous expulsent de chez vous si vous manquez un paiement hypothécaire. Ce n’est pas vraiment le cas. Elles travailleront avec vous et explorez différentes façons de ne pas vous forcer à faire faillite parce que ce n’est pas vraiment dans leur intérêt d’acquérir un tas de maisons et d’essayer de les vendre à des prix abordables.

Mais la capacité de payer les mensualités à temps est un facteur clé pour savoir si les banques travailleront avec l’emprunteur.

« Ils examineront votre capacité à assumer cette dette. Et vraiment, ce ne sont que des gens qui vont probablement avoir une situation très difficile où la banque va évidemment surveiller cela et recommander, vous savez, peut-être que vous devriez vendre votre maison », dit-il.

Choc adhésif au renouvellement

Rizvanović affirme que les taux hypothécaires élevés deviendront un problème plus pressant avec le temps en raison du boom immobilier pendant la pandémie, lorsque les taux étaient très bas.

En utilisant les données de Statistique Canada, la Banque de Montréal avait précédemment déclaré que 60 % des nouveaux prêts hypothécaires en décembre 2021 avaient un taux variable, ce qui témoigne de sa popularité, car les acheteurs de maison voulaient profiter de taux très bas.

« Si vous parlez du choc du renouvellement des vignettes, une grande partie se produira en 2024 et 2025, en regardant simplement la durée typique que les gens prennent dans les hypothèques, et toute la forte activité que nous avons vue dans la dernière partie de 2020 et pour la plupart d’entre eux, presque chaque année », a déclaré Rizvanovic. 2021. Ils ne verront donc pas cette douleur avant trois, deux ou trois ans. »

Banques vs prêteurs alternatifs vs argent privé

Les plus grandes banques du Canada contrôlent quatre prêts hypothécaires sur cinq, soit environ 1,6 million de prêts hypothécaires, selon McAllister. Il estime qu’au moins 350 000 clients pourraient voir leur taux de lancement activé si le taux d’intérêt de référence atteint 4 %, comme le marché s’y attend.

Mais les livres hypothécaires des banques ont historiquement montré leur résilience en période de stress économique, puisque les banques ont dominé le marché traditionnel des prêts.

Historiquement, le grand livre hypothécaire n’a jamais été un problème de pertes directes sur créances. Maintenant, cela ne veut pas dire que pendant les récessions, il n’y a pas de problèmes de pertes sur créances et de personnes qui font faillite, mais les pertes ne sont généralement pas directement liées au portefeuille hypothécaire. « Il s’agit généralement d’autres choses non garanties, comme la dette de carte de crédit, les prêts automobiles », a déclaré Rizvanović.

Il a ajouté que le principal risque de taux d’intérêt plus élevés pendant une période plus longue serait les dommages causés aux dépenses de consommation et la façon dont cela affecte l’économie locale.

Il a déclaré que les prêteurs alternatifs, tels que Home Group Inc. Ou la société mère d’Equitable Bank, ils traitent avec de nombreux emprunteurs non principaux, mais ces prêteurs sont toujours réglementés, ce qui limite le risque sur leurs livres hypothécaires.

Les acheteurs de maison qui ne sont pas admissibles à un prêt auprès de prêteurs réglementés peuvent se tourner vers le marché des prêts privés plus risqué.

Les prêteurs privés se composent de petites entreprises ou de particuliers fortunés qui prêtent leur propre argent pour financer des hypothèques et opèrent en dehors des institutions financières réglementées. Les prêts sont généralement à court terme, portent un taux d’intérêt beaucoup plus élevé et peuvent avoir des ratios prêt-valeur élevés. Il y a aussi beaucoup moins de transparence sur ce marché car il n’est pas réglementé.

C’est généralement là que se trouvera l’essentiel du risque. Si vous pensez aux banques canadiennes, les Big Six, elles ne font pas de prêts hypothécaires non primaires. Et je veux dire qu’ils ne font pas ça du tout. « Ils sont très stricts sur la façon dont vous calculez votre capacité de service de la dette », a déclaré Rizvanović.

Michele Zadekian est correspondante principale chez Yahoo Finance Canada. Suivez-la sur Twitter Intégrer un tweet.

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