Les taureaux technologiques perdent leur emprise alors que le rallye boursier s'arrête : les marchés se replient

(Bloomberg) — Les actions et les bons du Trésor ont commencé 2024 sur une mauvaise note alors que la reprise de l'année dernière s'est arrêtée et que les traders ont limité leurs paris sur les baisses des taux d'intérêt.

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Le Nasdaq 100 a chuté de 1,7% mardi, soit la plus forte baisse de l'indice en deux mois, les gagnants de l'année dernière – les géants de la technologie surnommés les « Grands 7 » – étant en baisse. Apple a chuté après qu'un analyste de Barclays Plc a averti que la demande pour l'iPhone était en baisse, tandis que Nvidia Corp et Meta Platforms Inc ont également chuté. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté à 3,94% dans un contexte d'émissions de titres de créance d'entreprises.

PGT Innovations inc. sur le marché secondaire après une offre publique d'achat non sollicitée pour 41,50 $ par action. Les banquiers sont optimistes quant à la reprise des fusions et acquisitions après avoir connu la pire année en matière de transactions depuis une décennie.

Le premier jour de bourse de la nouvelle année a mis un terme à la hausse torride de 2023 après une hausse de plus de 8 000 milliards de dollars du S&P 500 l'année dernière.

« La nouvelle année apporte des reports de gains et un repositionnement motivé par des raisons fiscales par les gestionnaires de portefeuille après avoir décoré leur documentation de portefeuille à la fin de l'année », a déclaré Louis Navellier de Navellier & Associates.

Tom Lee de Fundstrat Global Advisors LLC, qui était parmi les rares à prévoir la hausse de l'année dernière, s'attend toujours à ce que les actions se comportent bien en 2024. Mais il a noté que les cinq premiers jours de janvier ont historiquement donné le ton.

Il m'a dit que si les cinq premiers jours étaient faibles, cela pourrait annuler son appel haussier. De nouveaux sommets sont attendus en janvier, suivis d'une consolidation au premier semestre.

Lire la suite : Voici (presque) tout ce que Wall Street attend en 2024

John Stoltzfus, stratège en chef des investissements chez Oppenheimer Asset Management, est également optimiste pour 2024, même s'il estime que les actions américaines méritent une pause.

L'histoire continue

« Il n'est pas rare que les marchés fassent une pause pour absorber une hausse de l'ampleur observée au quatrième trimestre qui vient de se terminer », a déclaré Stoltzfus. « En fait, il nous semble logique que les marchés cessent de penser à la hausse soudaine des cours boursiers. »

Il a ajouté que la prochaine saison des résultats pourrait voir une reprise des progrès.

L'indice de volatilité Cboe, ou VIX, a bondi d'environ 6 %, l'une de ses plus grandes avancées depuis le changement de cap du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le mois dernier. L'indicateur de la peur de Wall Street reste à des niveaux bas.

Les traders attendent la publication du procès-verbal de la dernière réunion de la Réserve fédérale mercredi. Le ton devrait être belliciste selon Ian Lingen de BMO Marchés des capitaux.

« Une surprise conciliante, bien qu'improbable, aurait un impact bien plus important sur un marché qui a cessé de prendre la Fed au pied de la lettre en faveur d'une approche plus sceptique », a écrit le stratège.

Les données sur l'emploi de mercredi et celles de vendredi sur l'emploi non agricole seront également examinées à la recherche de signes de faiblesse du marché du travail.

« Si Powell a raison de dire que l'inflation peut ralentir davantage sans une forte augmentation du chômage, alors une reprise des actions et des obligations est justifiée », selon Bloomberg Economics.

« Mais si la régularité économique empirique conventionnelle reste vraie, la désinflation ne sera pas indolore, et l'impact maximal des hausses de taux de la Fed sur le marché du travail est sur le point de se faire sentir », écrivent les économistes dirigés par Anna Wong.

Kristalina Georgieva, directrice du Fonds monétaire international, a déclaré à CNN International que l'économie américaine se dirigeait « définitivement » vers un atterrissage en douceur grâce à la « détermination » de la Fed dans la maîtrise de l'inflation.

Le dollar a augmenté de 0,7%, presque toutes les devises des pays émergents s'échangeant à la baisse par rapport au dollar. Le yen a chuté dans des échanges restreints alors que les investisseurs surveillaient la situation après le tremblement de terre qui a frappé le Japon lundi.

Le Bitcoin a dépassé les 45 000 dollars mardi pour la première fois en près de deux ans. L'anticipation grandit autour de l'approbation attendue par les États-Unis d'un fonds négocié en bourse qui investit directement dans le plus grand jeton.

Le pétrole a chuté après une hausse précoce en raison des perturbations persistantes du transport maritime dans la mer Rouge. Le pétrole brut WTI s'échangeait à près de 70 dollars le baril.

En Asie, le sentiment a été ébranlé après que le président chinois Xi Jinping a admis que certaines entreprises et certains citoyens avaient connu une année 2023 difficile, ce qui constitue une rare reconnaissance des difficultés intérieures auxquelles le pays est confronté.

Malgré la faiblesse persistante de la Chine, certains investisseurs considèrent la baisse de près de 60 % comme un signal pour acheter des actions chinoises. Près d'un tiers des 417 répondants à la dernière enquête Markets Live Pulse de Bloomberg déclarent qu'ils augmenteront leurs investissements en Chine au cours des 12 prochains mois.

Principaux événements cette semaine :

• Chômage en Allemagne mercredi

• Compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC), indice ISM manufacturier, emplois et ventes de véhicules légers, mercredi

• Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin – électeur du FOMC en 2024 – s'exprime mercredi

• Indice PMI des services chinois Caixin, jeudi

• Zone euro, indice PMI des services S&P Global de la zone euro, jeudi

• Premières inscriptions au chômage aux États-Unis, ADP Employment, jeudi

• IPC de la zone euro, indice des prix à la production, vendredi

• Emplois/chômage non agricoles aux États-Unis, commandes d'usines, indice ISM des services, vendredi

• Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin – électeur du FOMC en 2024 – s'exprime vendredi

Quelques mouvements clés sur les marchés :

Magasins

• Le S&P 500 était en baisse de 0,6% à 16 heures, heure de New York

• L'indice Nasdaq 100 a chuté de 1,7%.

• Il y a eu peu de changement dans le Dow Jones Industrial Average

• L'indice MSCI Monde a chuté de 0,8%

Devises

• L'indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,7%.

• L'euro a chuté de 0,9 pour cent à 1,0942 $

• La livre sterling a chuté de 0,9% à 1,2617 $.

• Le yen japonais a chuté de 0,8 pour cent à 141,98 pour un dollar.

Monnaies numériques

• Bitcoin a augmenté de 2,7% à 44 790,73 $

• Ethereum a augmenté de 0,9% à 2 359,66 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de cinq points de base à 3,93 %.

• Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a augmenté de quatre points de base à 2,07 %.

• Le rendement des obligations britanniques à 10 ans a augmenté de 10 points de base à 3,64 %.

Marchandises

• Le brut West Texas Intermediate a chuté de 1,8% à 70,39 $ le baril

• L'or dans les transactions au comptant a chuté de 0,2% à 2 058,20 dollars l'once

Cette histoire a été réalisée avec l'aide de Bloomberg Automation.

–Avec l'aide d'Alex Nicholson, Joanna Ossinger, Zhou Lin et Tasya Sibahutar.

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