Les actions asiatiques chutent en raison des doutes sur l’arrêt de la Fed ; Le dollar australien recule : les marchés se replient

(Bloomberg) — Les actions asiatiques ont chuté alors que de nouveaux doutes sont apparus quant à savoir si la Réserve fédérale a fini de resserrer sa politique, les gains des actions américaines étant limités par la hausse des rendements obligataires.

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L’indice boursier asiatique devrait connaître une séquence de quatre jours de victoires consécutives alors que les principaux indices s’échangent à la baisse. L’indice Kospi de la Corée du Sud a chuté de plus de 2% lundi après une hausse record depuis 2020 après une nouvelle interdiction des ventes à découvert. Les contrats à terme sur actions américaines ont chuté.

Les traders s’attendent désormais à ce que la Fed revienne sur le récent assouplissement des conditions financières en affirmant qu’elle gardera ses options ouvertes en matière de politique. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré qu’il était trop tôt pour crier victoire sur l’inflation, malgré des signes positifs d’apaisement des pressions sur les prix, et un groupe de responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, devraient s’exprimer dans les prochains jours.

En Asie, l’attention se tourne également vers la banque centrale australienne, qui devrait mettre fin à une interruption de quatre réunions en augmentant les taux d’intérêt, alors que la résilience économique plus large suggère qu’un resserrement supplémentaire est nécessaire pour refroidir les prix. Le dollar australien a chuté par rapport à la plupart de ses pairs du G10.

Les bons du Trésor se sont stabilisés après la hausse des rendements sur toute la courbe lundi. Les rendements des obligations à dix ans ont bondi de huit points de base, le sentiment étant affecté par une large série de ventes de dettes d’entreprises et par les traders se préparant à une série d’adjudications à partir de mardi. Le dollar a augmenté.

« Nous sommes dans une fourchette de négociation pendant peut-être le mois prochain jusqu’à ce que nous obtenions des indications claires sur ce que fera réellement l’inflation, l’inflation sous-jacente et ce que fera la Fed », Max Wasserman, fondateur et gestionnaire de portefeuille principal chez Miramar Capital, a déclaré à Bloomberg TV. « Nous trouverons une solution de toute façon. »

L’histoire continue

Les swaps intègrent une baisse des taux d’intérêt de plus de 100 points de base par la Fed d’ici fin 2024, par rapport à un taux maximum attendu de 5,37 %. Lundi, les investisseurs se sont également penchés sur une enquête menée auprès des responsables des prêts – connue sous le nom de SLOOS – qui a révélé des normes plus strictes et une demande toujours faible dans les banques américaines.

Pendant ce temps, la Chine s’apprête à publier des données commerciales clés qui fourniront des indices permettant de savoir si la deuxième économie mondiale sort de son sommeil post-pandémique. Zhang Qingsong, vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine, a déclaré lors d’un sommet financier à Hong Kong que le pays disposait de programmes de politique économique bien conçus.

Certains investisseurs surveillent de près le S&P 500, où le niveau de 4 355 représente un retracement de 50 % de la baisse du sommet au creux entre les plus hauts de juillet et les plus bas d’octobre. Le S&P 500 est actuellement à 4 365,98.

S’il continue au-dessus de ce niveau, le niveau de 4 400, où l’indice se situe par rapport à ses sommets de la mi-octobre, est le prochain chiffre à surveiller, selon Keith Lerner, directeur adjoint des investissements chez Truist Advisory Services. « Pour inverser cette tendance à la baisse, le S&P 500 doit encore franchir la barre des 4 400 », a déclaré Lerner, dont la société est surpondérée dans les actions américaines.

Ailleurs, le pétrole a chuté alors que les prévisions incertaines de la demande et les nouveaux doutes sur la fin du resserrement de la Fed ont éclipsé l’Arabie saoudite et la prolongation des réductions d’approvisionnement par la Russie.

Principaux événements cette semaine :

• Décision sur les taux d’intérêt australiens, mardi

• Commerce chinois et réserves de change, mardi

• Indice des prix à la production de la zone euro, mardi

• Commerce américain, mardi

• Résultats UBS mardi

• Le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, et son homologue de Dallas, Lori Logan, s’expriment mardi.

• Ventes au détail dans la zone euro, mercredi

• Indice des prix à la consommation allemand, mercredi

• Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, s’exprime mercredi

• Stocks de gros aux États-Unis mercredi

• Le président de la Fed de New York, John Williams, s’exprime mercredi

• La Banque du Japon publie jeudi son résumé du sentiment du mois d’octobre.

• Huw Bell, économiste en chef de la Banque d’Angleterre, parle de l’économie jeudi

• Premières demandes de chômage aux États-Unis, jeudi

• Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, participe jeudi à un panel sur les défis de la politique monétaire lors de la conférence annuelle de recherche du Fonds monétaire international à Washington.

• Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, et son homologue de Richmond, Tom Barkin, s’expriment jeudi.

• Production industrielle britannique, PIB, vendredi

• La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, participe vendredi à une conversation parallèle

• Indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan, vendredi

• La présidente de la Fed de Dallas, Lori Logan, et son homologue d’Atlanta, Rafael Bostic, s’expriment vendredi.

Quelques mouvements clés sur les marchés :

Magasins

• Les contrats à terme sur le S&P 500 étaient en baisse de 0,2% à 11 h 36, heure de Tokyo. L’indice Standard & Poor’s 500 a augmenté de 0,2%.

• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,2%. L’indice Nasdaq 100 augmente de 0,4%

• L’indice japonais Topix a chuté de 0,8%.

• L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,2 %.

• L’indice composite chinois de Shanghai a chuté de 0,4%

• L’indice australien S&P/ASX 200 a chuté de 0,4%

Devises

• L’indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,1%.

• L’euro a peu changé à 1,0710 $.

• Le yen japonais a peu changé à 150,12 pour un dollar.

• Le yuan a peu changé dans les transactions extérieures, à 7,2843 pour un dollar.

• Le dollar australien a chuté de 0,2% à 0,6477 $.

Monnaies numériques

• Bitcoin a chuté de 0,4% à 34 873,31 $

• Ethereum a chuté de 0,4% à 1 885,72 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a peu varié à 4,64 %.

• Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a peu varié à 0,875 %.

• Le rendement des obligations australiennes à 10 ans a augmenté de quatre points de base pour atteindre 4,76 %.

Marchandises

• Le brut West Texas Intermediate a chuté de 0,4% à 80,53 $ le baril

• L’or dans les transactions au comptant a chuté de 0,2% à 1 974,08 dollars l’once

Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.

-Avec l’aide de Jason Scott.

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