Kanda, vice-ministre japonais des Finances pour les Affaires internationales. C'est lui qui demandera à la Banque du Japon d'intervenir lorsqu'il le jugera nécessaire. Il est souvent qualifié de « plus grand diplomate monétaire du Japon ».
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Les récents mouvements du yen ont été rapides
- Nous n'exclurons aucune mesure pour réagir aux mouvements de change incontrôlés
- Prêt à agir autant que possible
- Je ne dirai pas si les mouvements de change au jour le jour sont excessifs.
- Des mouvements de devises excessifs peuvent affecter l’économie
J'avais prévenu que nous en obtiendrions un peu plus tôt :
Mon avertissement n'a pas demandé beaucoup d'imagination. Après que la paire USD/JPY ait bondi de plus d'un chiffre significatif du jour au lendemain, c'était une évidence. Attendez-vous à d’autres choses à venir, à tout le moins de la part du ministre des Finances Suzuki et du secrétaire en chef du Cabinet Matsuno.
Ces commentaires sont un cran au-dessus des commentaires habituels que nous recevons et représentent donc une escalade rhétorique. Cependant, il reste inférieur à ce que nous pourrions probablement observer avant une intervention réelle.
Consultez ceci pour en savoir plus sur les points à surveiller :
La paire USD/JPY évolue à peine à la baisse. Il y a beaucoup d'appels d'offres, mais la couverture reste insuffisante pour ceux qui s'attendaient à une intervention :
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Note sur les mécanismes d'intervention :
- Le ministère des Finances (MOF) du Japon est chargé de formuler la politique de change du pays, tandis que la Banque du Japon (BOJ) est chargée de mettre en œuvre ces politiques, notamment en ce qui concerne l'intervention sur le marché des changes.
- Le ministère des Finances peut décider d'intervenir sur le marché des changes s'il estime (dans la situation actuelle) que le yen est trop faible. Une fois que le ministère des Finances décide d'intervenir, il donne des instructions à la Banque du Japon. La Banque du Japon effectue alors des opérations sur le marché des changes en achetant du yen (dans les conditions actuelles). Le Compte Spécial du Fonds de Change (FEFSA), qui relève de la compétence du Ministère des Finances, est utilisé pour les interventions. Vous remarquerez que dans la situation actuelle, lorsque la Banque du Japon achète du yen, elle se tourne vers ses réserves en dollars américains pour financer l’autre côté de la transaction, en achetant des dollars américains (ou d’autres devises si nécessaire).
- Les opérations de la Banque du Japon sont généralement menées par l'intermédiaire de banques commerciales qui négocient sur le marché des changes. Il peut s'agir de transactions au comptant ou de transactions à terme programmées à une date ultérieure. Il convient de noter que bien que le ministère des Finances ait l’autorité finale pour décider quand intervenir, il le fait en étroite consultation avec la Banque du Japon. La Banque du Japon fournit une expertise et des conseils sur les conditions des marchés monétaires et financiers, qui peuvent influencer la décision du ministère des Finances. Cette coopération reflète l'équilibre entre les rôles des deux entités : le ministère des Finances en tant que principal conseiller financier et économique du gouvernement, et la Banque du Japon en tant que banque centrale du pays qui maintient la stabilité du système financier.
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