Le Canada dépense 75 % de son déficit prévu pour soutenir les prêts hypothécaires

Si vous avez déjà pensé qu’utiliser un prêt sur salaire pour rembourser une carte de crédit était une bonne idée, vous êtes sur le point d’être impressionné. le Gouvernement du Canada Le gouvernement du Canada a commencé à acheter des milliards d’obligations hypothécaires canadiennes (OBC), dans un ultime effort pour stimuler davantage d’emprunts. Les achats prévus représentent les trois quarts des liquidités que le gouvernement fédéral devrait emprunter cette année. En plus de stimuler imprudemment le marché, cela constitue un énorme signe d’avertissement indiquant que le Canada est incapable de trouver des investissements mondiaux pour soutenir ses marchés du crédit. D'ACCORD.

Le Canada prévoit d'imiter la demande de logements grâce à 30 milliards de dollars d'obligations hypothécaires canadiennes par an

Pour nous mettre tous sur la même longueur d’onde, parlons rapidement des Obligations hypothécaires du Canada (OBC). Les prêteurs émettent les prêts hypothécaires, les mettent en commun, puis les vendent sous forme de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) au gouvernement. Pour financer l'achat, le gouvernement vend des CMB aux investisseurs afin d'obtenir des fonds. Les flux de trésorerie des MBS sont ensuite utilisés pour rémunérer les investisseurs qui ont acheté des CMB. En bref, les OHC sont des titres garantis par l'État destinés à financer le financement hypothécaire au Canada.

À partir de cette année, le Canada ne voudra plus simplement vendre et garantir des OHC. Dans l’énoncé économique de l’automne 2023, ils ont annoncé qu’ils deviendraient également acheteur. Ils achèteront la moitié des obligations à 5 et 10 ans de CMB, pour un montant de 30 milliards de dollars. Le gouvernement emprunte essentiellement de l’argent pour acheter les investissements qu’il garantit, ainsi que les obligations qu’il garantit également. C'est encore plus bête qu'il n'y paraît.

Le Canada dépense 75 % de son déficit budgétaire prévu pour acheter des obligations hypothécaires

Cette décision injectera des liquidités supplémentaires sur le marché hypothécaire, à l’instar de ce que l’assouplissement quantitatif a fait. Même si la Banque du Canada (BdC) sera responsable de la mise en œuvre de cette politique, elle souhaite que ce soit très clair : il ne s’agit pas d’assouplissement quantitatif, mais de dépenses budgétaires. L’assouplissement quantitatif consiste à élargir le bilan et vise à stimuler la demande et à augmenter l’inflation. La politique du gouvernement canadien ne fera que stimuler la demande de prêts hypothécaires, exerçant ainsi une pression positive pour gonfler les prix de l'immobilier.

Si le Canada a l’argent, cela pourrait être une bonne nouvelle : des prêts hypothécaires moins chers, au détriment d’une stimulation accrue de la demande de logements. Malheureusement, le déficit budgétaire du pays devrait atteindre 40 milliards de dollars cette année. Cela signifie que 75 % des liquidités qu’ils empruntent seront utilisées pour fournir des prêts hypothécaires moins chers. En bref, ils emprunteront de l’argent pour stimuler la demande d’emprunt. Ou comme le dit Ludecroce : « Hé Doug ! Nous avons entendu dire que vous aimiez la religion, alors nous avons fait de votre religion votre religion !

Le Canada dépense 25 % de son budget d’obligations hypothécaires en deux mois

À ce jour, la Banque du Canada a participé à deux adjudications pour administrer le programme. Il y a eu un achat de 3,5 milliards de dollars d'obligations CMB à 10 ans en février, et un achat de 4 milliards de dollars d'obligations à 5 ans qui sera réglé mercredi. Un quart des dépenses budgétisées a déjà été distribué au cours des deux premiers mois seulement du programme.

Le programme n'est pas seulement un plan idiot où le gouvernement garantit ses propres engagements. C'est également un cas où le gouvernement tente de cacher le véritable coût de l'emprunt en distribuant des intérêts aux contribuables. Étant donné que les marchés du crédit ne peuvent pas être facilement retracés (ou compris) par le citoyen moyen, cela semble n’être qu’un embellissement afin que les gens n’aient pas à faire face au véritable coût de l’emprunt.

Cependant, il existe une idée bien plus vaste concernant la relation du Canada avec les marchés financiers. S’il existe une demande suffisante pour les instruments basés sur le CAD, il ne sera pas nécessaire d’injecter des liquidités soutenues par l’État. Cela nous rappelle une fois de plus que les investissements mondiaux au Canada se tarissent, alors qu'il y a quelques semaines à peine, le pays a connu une sortie record de capital de risque. Ironiquement, il était en état de sécheresse en raison du manque de croissance dû à la récession économique résultant d'une économie largement dépendante de l'immobilier.

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