Concentrez-vous sur les règles susceptibles de modifier le marché alors que les responsables de la bourse se réunissent à la conférence Piper

Nous vivons mercredi à la Global Exchange Conference de Piper Sandler, où les responsables des principales bourses, des pupitres de négociation, des fintechs et de la crypto-monnaie (à la fois physiquement et à distance) se réuniront.

Parmi les intervenants figurent Thomas Peterffy, PDG d’Interactive Brokers, Robin des Bois PDG Vlad Tenev, PDG de Virtu Doug Sevo, Charles Schwab PDG Walt Bettinger, CME fauteuil éponge, Échange intercontinental Chef Jeffrey Sprecher, et Nasdaq PDG Adina Friedman.

Fournisseurs cryptographiques tels que Fonds numériques Galaxy Le PDG Michael Novogratz prend également la parole et cherche de plus en plus à avoir une plus grande influence sur les bourses.

Président de la Securities and Exchange Commission Gary Gensler Il fournira le titre et devrait présenter de nouvelles propositions pour le traitement des paiements pour le flux de commandes.

Mais il y a un problème plus important dans l’esprit des dirigeants boursiers : les temps sont-ils difficiles pour les entreprises ?

Cela a conduit à une concurrence intense sur les prix. En réponse, les bourses se tournent vers d’autres sources de revenus, telles que la facturation des données, qui constitue désormais une part importante du flux de revenus pour les deux. la glace (NYSE) et Nasdaq.

Gensler donne le mot clé Le premier jour, il en profitera pour suggérer des changements au système de paiement des flux d’ordres existant, où les courtiers envoient leurs ordres aux teneurs de marché en échange de paiements. Cela permet à certains courtiers de ne facturer aucune commission. Il peut y avoir un conflit d’intérêts pour les courtiers, a déclaré Gensler, et qu’une grande partie du pouvoir est concentrée dans une poignée de teneurs de marché. Gensler Les propositions sont susceptibles Cela réduirait l’influence des teneurs de marché de gros tels que Virtu et Citadel Securities.

Cependant, l’industrie est susceptible de résister à des changements majeurs. Ils demanderont des données à Gensler indiquant que le système actuel est en panne et que les détaillants sont vraiment désavantagés.

« Ces mêmes grossistes ont un très bon argument selon lequel le paiement du flux de commandes a ramené les commissions à zéro », a déclaré à CNBC Amy Lynch, présidente de Frontline Compliance et ancienne responsable de la conformité de la SEC.

« La SEC peut réussir à restructurer le fonctionnement du paiement du flux d’ordres et la manière dont il est divulgué, mais elle ne l’éliminera pas complètement car il fait partie intégrante d’une source de revenus pour les courtiers », a-t-elle déclaré.

Une volatilité élevée est une aubaine pour les plateformes en ligne comme MarketAxess Et le Tradeweb, qui a vu sa part des échanges d’obligations augmenter ces dernières années. Cependant, les écarts sur les obligations de sociétés se sont élargis et les entreprises américaines paient davantage pour emprunter de l’argent. Les nouveautés sont moins nombreuses et les prix sont sous pression.

mais, projet de loi Soumis mardi par les sénateurs Kirsten Gillibrand Cynthia Loomis est sur le point de résoudre ce soupçon. Il classera les actifs numériques comme une marchandise et accordera un contrôle réglementaire initial à la CFTC, une décision que les orateurs de crypto-monnaie à la conférence sont susceptibles d’accueillir.

De nombreux membres de la communauté crypto étaient si nerveux à propos de Gensler, qui a refusé d’approuver un ETF Bitcoin pur. Ils en sont venus à croire que la réglementation sous la CFTC serait beaucoup moins coûteuse que sous la SEC.