Brookfield va de l’avant avec une offre d’achat d’Origin de 10,5 milliards de dollars qui a été rejetée par un investisseur majeur

SYDNEY (Reuters) – Un consortium dirigé par Brookfield a accusé le plus grand actionnaire d’Origin Energy, AustraliaSuper, de « tenir l’entreprise en otage » après avoir rejeté une « meilleure et dernière » offre publique d’achat de 16,4 milliards de dollars australiens (10,55 milliards de dollars) sur la société australienne. Le plus grand détaillant d’énergie.

Si le vote des actionnaires échoue, Brookfield a également proposé un plan de secours pour une offre publique d’achat hors marché qui nécessiterait une acceptation minimale de 50,1 % du registre, lui donnant ainsi le contrôle du conseil d’administration et du plan d’affaires d’Origin (ORG.AX). même s’il rejette le plus grand régime de retraite du pays, acceptez l’offre.

AustralianSuper a déclaré jeudi que l’offre du consortium de 9,53 dollars australiens par action, soit une augmentation de 8 % par rapport à l’offre précédente de 8,81 dollars australiens par action, restait « nettement inférieure » à son estimation de la valeur à long terme d’Origin.

« Ils tiennent l’entreprise en otage, empêchant les autres d’obtenir une forte augmentation de trésorerie et de ne pas avoir à investir dans la transition (énergétique) à l’avenir », a déclaré Luke Edwards, responsable des énergies renouvelables chez Brookfield. Et la transition pour l’Australie, a-t-il déclaré à Reuters dans une interview.

« Brookfield n’est pas un gouffre d’argent sans fin. Nous sommes une institution financière et nous avons une obligation fiduciaire envers nos investisseurs d’être de bons gestionnaires de ce capital et de l’allouer de manière appropriée. »

AustralianSuper, qui a déclaré croire qu’Origin disposait d’un portefeuille d’actifs hautement stratégiques qui bénéficieraient de la transition énergétique vers les énergies renouvelables, a refusé de commenter davantage.

Edwards a déclaré que Brookfield procéderait à un vote des actionnaires le 23 novembre et exhorterait les autres investisseurs à soutenir l’offre rejetée par AustralianSuper, qui détient une participation de 13,68 % et qui pourrait faire échouer un accord qui nécessiterait une approbation de 75 % en fonction du taux de participation.

Les actions d’Origin ont clôturé en baisse de 6,6 % à 8,47 AUD après le rejet d’AustraliaSuper, bien qu’elles soient restées bien au-dessus du cours de clôture de 5,81 AUD avant la première offre publique de Brookfield en près d’un an.

La position d’AustraliaSuper démontre la force du secteur local des retraites sur un marché où la valeur de 2,4 billions de dollars australiens d’actifs de retraite gérés par des professionnels est égale à la valeur du marché boursier local.

« L’influence croissante des grands fonds industriels leur permet d’obtenir de meilleurs résultats, notamment en matière de fusions et d’acquisitions », a déclaré Sol Cavonic, analyste du secteur de l’énergie.

Le consortium dirigé par Brookfield, qui comprend également MidOcean Energy d’EIG, a déclaré que l’offre majorée était sa « meilleure et finale », ce qui signifie qu’elle ne pourrait pas être augmentée à moins qu’une offre concurrente n’émerge.

‘Retour à la planche à dessin’

AustraliaSuper, qui gère 300 milliards de dollars australiens d’actifs, avait déjà rejeté mardi l’offre précédente, la jugeant « nettement inférieure » à ses estimations de valeur à long terme alors que le pays s’oriente vers zéro émission nette d’ici 2050.

L’offre dépasse la fourchette de valorisation des actions de 8,45 à 9,48 dollars australiens par action incluse dans le rapport d’un expert indépendant examinant l’offre précédente, bien que celui-ci précise un calcul de « renouvellement » dans lequel les actions pourraient valoir 40 cents australiens supplémentaires au moment où elles passe.Version d’affichage. L’acquisition devrait être finalisée.

« Si AustralianSuper dit non, la probabilité que l’accord se concrétise est très faible », a déclaré Jamie Hanna, vice-président des investissements et des marchés de capitaux chez VanEck, qui détient une participation de 0,3% dans Origin. « Je pense que l’accord est de retour à la planche à dessin pour le moment. »

Simon Mawhinney, directeur général du gestionnaire de fonds Alan Gray, qui détient environ 3 % des actions d’Origin, a soutenu la nouvelle offre, mais a déclaré que l’opposition risquait d’annuler l’accord, ce qui pourrait ouvrir la voie à une voie hors marché.

Ce rejet a mis AustralianSuper en désaccord avec le conseil d’administration d’Origin, qui a déclaré jeudi avoir recommandé à l’unanimité l’accord, sauf offre concurrente plus forte.

Brookfield a présenté son offre renouvelée comme essentielle pour accélérer la transition de l’Australie vers les énergies renouvelables, une position avec laquelle le régulateur de la concurrence du pays a souscrit lorsqu’il a approuvé l’accord le mois dernier.

Stuart Upson, PDG de Brookfield Asie-Pacifique, a déclaré que le consortium avait l’intention d’investir entre 20 et 30 milliards de dollars australiens dans Origin au cours de la prochaine décennie et de construire plus de capacité renouvelable que l’entreprise n’en aurait autrement.

Cependant, AustralianSuper a fait valoir que l’offre sous-évaluait la capacité d’Origin à bénéficier de la transition, notamment en raison de sa clientèle et de ses participations dans la société d’énergie renouvelable Octopus Energy et dans le projet Australian Pacific LNG (APLNG).

Si l’accord est conclu, le consortium divisera Origin, Brookfield et ses partenaires GIC et Temasek reprenant les activités de production d’électricité et de vente au détail.

MidOcean, dans lequel Saudi Aramco a récemment pris une participation, gérera l’activité gazière intégrée, dont une participation de 27,5% dans APLNG.

(1 $ = 1,5640 dollars australiens)

Nos normes : Principes de confiance de Thomson Reuters.