Les inquiétudes du secteur bancaire s'atténuent avant les résultats du premier trimestre, mais le soulagement reste incertain – Business News

Les marchés boursiers oscillent peut-être autour de sommets records à l’échelle internationale, mais les actions bancaires canadiennes ne connaissent pas le même élan à l’approche des résultats du premier trimestre de cette semaine.

Le secteur est resté à la traîne en raison des inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance des prêts, des risques pesant sur les portefeuilles de prêts existants et de nombreux autres facteurs contraires, notamment les modifications des crédits d'impôt et des exigences de capital.

Certaines des plus grandes craintes commencent à s’atténuer, mais les analystes affirment qu’un revirement n’est pas attendu de si tôt.

« Après plusieurs trimestres de tendance à la baisse, nous devenons plus optimistes quant aux perspectives des banques canadiennes », a déclaré Minnie Grauman, analyste à la Banque Scotia, dans une note adressée à ses clients.

« Le seul obstacle est que, d'un point de vue chiffré, cela ne se produira qu'au cours de l'exercice 2025. »

Le ralentissement de la croissance des prêts, en particulier aux États-Unis, et l'élimination de la déduction fiscale pour dividendes des sociétés canadiennes auront un impact sur les résultats cette année, a-t-il déclaré.

Les bénéfices du premier trimestre pourraient être supérieurs de 6% à ceux du trimestre précédent, mais devraient être inférieurs d'environ 11% à ceux du même trimestre de l'année précédente, a déclaré Grumman.

Les bénéfices seront également affectés par le fait que les banques continuent de mettre de l'argent de côté pour les créances douteuses, a déclaré Carl D'Souza, responsable du secteur des institutions financières en Amérique du Nord chez Morningstar DBRS.

« Nous pensons certainement qu'ils seront affectés négativement par l'augmentation continue des provisions pour pertes sur créances à mesure que la normalisation du crédit se poursuit. »

Si l'immobilier résidentiel ne devrait pas susciter beaucoup d'inquiétudes, l'immobilier commercial sera l'un des moteurs des allocations, d'autant plus que le marché des bureaux aux États-Unis subit des pressions.

De Souza a déclaré que les banques canadiennes ont été touchées par le déclin du marché, mais qu'elles étaient suffisamment diversifiées pour résister à ce déclin.

« Il y aura un peu de douleur là-bas, mais elle doit être contrôlée. »

Dans l'ensemble, il n'y a pas autant de raisons de s'inquiéter concernant les portefeuilles de prêts que certains le craignaient, a déclaré dans une note l'analyste de la Banque Nationale, Gabriel Deschênes.

« Mis à part quelques poches de faiblesse (par exemple, l'immobilier commercial), la situation du crédit est restée bénigne. »

Pour l'année prochaine, il s'attend à une amélioration significative sur le plan des dépenses, après que les banques ont assumé des charges importantes liées aux licenciements l'année dernière pour s'adapter à la baisse d'activité. Il est peu probable que les bénéfices se manifestent au premier trimestre, car les mesures de réduction des coûts ne sont pas immédiatement efficaces et les trimestres suivants montreront une évolution plus spectaculaire par rapport aux hausses de dépenses de l'année dernière.

Deschênes a déclaré que les marges que les banques réalisent sur les intérêts devraient également augmenter, mais encore une fois, pas avant la seconde moitié de l’année.

Ce renforcement tardif, associé aux commentaires prudents de la direction, contribue à expliquer pourquoi les actions des six grandes banques ont sous-performé le marché d'environ trois points de pourcentage au début de 2024, a-t-il déclaré.

Cependant, la situation économique s'améliore, avec un ralentissement encourageant du taux d'inflation, à 2,9 pour cent le mois dernier – un ralentissement de la croissance des prix plus marqué que ce que les prévisionnistes avaient prévu.

Les données de l'Association canadienne de l'immeuble ont montré que le marché immobilier semble également résilient, avec des ventes de maisons en hausse de 22 pour cent en janvier par rapport à l'année dernière, marquant le deuxième mois d'activité accrue.

La situation de l'emploi s'annonce également bonne, le taux de chômage au Canada étant tombé à 5,7 pour cent le mois dernier, marquant la première baisse depuis décembre 2022.

Grauman a déclaré que les données économiques encourageantes contribuent à apaiser les inquiétudes concernant l'immobilier canadien.

« Nous sommes de plus en plus convaincus de la résilience du marché immobilier canadien, même face à la prochaine vague de renouvellements hypothécaires. »

Dans l'ensemble, le trimestre semble être marqué par des attentes à la baisse, a déclaré James Shanahan, analyste principal de la recherche sur les actions chez Edward Jones.

Il a déclaré que les situations les plus inquiétantes en matière de crédit, notamment en matière de logement, sont un peu exagérées, mais il considère que les perspectives de croissance des prêts sont vraiment mauvaises.

Compte tenu de la pression exercée sur de nombreux secteurs d'activité, il a déclaré que les marchés de capitaux pourraient constituer la meilleure opportunité de réaliser un potentiel de hausse.

« Nous gardons espoir que la reprise de l'activité sur les marchés financiers, en particulier (les premiers appels publics à l'épargne) et (les fusions et acquisitions), sera un puissant catalyseur de la croissance des bénéfices des banques canadiennes », a déclaré Shanahan.

« Sinon, si vous cherchez simplement à accroître la marge de croissance des prêts, à gérer les dépenses et peut-être à réduire les coûts du crédit, je pense que vous serez déçu. »

La Banque Scotia et BMO entament la ronde de résultats mardi, suivies par RBC et Banque Nationale mercredi et CIBC et TD Bank jeudi.