Le prochain président argentin doit maîtriser l’inflation et transformer l’économie

Buenos Aires (Reuters) – Le président élu argentin Javier Miley a remporté une élection très disputée. Vient maintenant la partie la plus difficile : gérer les crises économiques.

L’inflation a atteint 143 %, les réserves nettes de devises étrangères sont tombées à un niveau très bas, les épargnants abandonnent le peso et une récession se profile – si elle n’est pas déjà là. Quatre Argentins sur dix vivent dans la pauvreté et une forte baisse de la valeur du peso est probable.

Miley, qui s’est engagé à gérer les chocs économiques tels que la fermeture de la banque centrale et la dollarisation, a remporté dimanche le deuxième tour de scrutin avec environ 56%, rivalisant avec Sergio Massa, qui a obtenu 44%.

Miley sera désormais confronté à l’énorme défi de transformer l’économie une fois qu’il prendra ses fonctions le 10 décembre. Un échec pourrait entraîner pour le pays déjà assiégé un dixième défaut de paiement de sa dette souveraine, une escalade de la pauvreté et de potentiels troubles sociaux.

« C’est une économie en soins intensifs », a déclaré Miguel Quigel, ancien sous-secrétaire aux finances du ministère de l’Économie dans les années 1990.

Inflation économique

Le taux d’inflation élevé de l’Argentine crée d’énormes distorsions sur les marchés et pour les consommateurs, les prix changeant chaque semaine. Un sondage réalisé par la Banque centrale auprès des analystes prévoit que l’inflation atteindra 185 % d’ici la fin de l’année.

« L’un des plus grands défis auquel sera confrontée la prochaine administration sera de corriger la distorsion relative des prix dont souffre aujourd’hui l’économie », a déclaré Lucio Garay Mendes, économiste au cabinet de conseil EcoGo.

« Dans le contexte d’une inflation élevée et du plan de stabilisation, une correction est inévitable. »

Pour tenter de freiner l’inflation, la banque centrale argentine a relevé son taux d’intérêt de référence à 133 %, ce qui encourage l’épargne en pesos, mais nuit à l’accès au crédit et à la croissance économique.

Contrôles du peso

Le peso argentin est soumis aux contrôles de capitaux depuis le krach boursier de 2019, ce qui a entraîné un ensemble de taux de change lourds, le dollar s’échangeant à plus du double du niveau officiel, proche de 350 dollars pour un dollar.

Les taux de change non officiels courants incluent le dollar « bleu », le MEP et les swaps de premier ordre, bien qu’au fil du temps, la demande de dollars via des canaux parallèles ait généré des dizaines de taux différents, notamment le « dollar Coldplay » et le « dollar Malbec ».

Miley s’est engagé à réduire rapidement les contrôles de capitaux et, à terme, à dollariser l’économie, tandis qu’une forte dévaluation de la monnaie dans un avenir proche est susceptible de rapprocher les taux officiels et parallèles.

Réserves de la banque centrale

Les réserves de change de la banque centrale argentine sont proches de leur plus bas niveau depuis 2006 et, en termes nets, les analystes les considèrent largement comme étant en territoire négatif après qu’une sécheresse majeure ait frappé les exportations de principales cultures commerciales telles que le soja, le maïs et le blé.

La diminution des réserves menace la capacité du pays à rembourser ses dettes envers ses principaux créanciers, le Fonds monétaire international et les détenteurs d’obligations privées, ainsi qu’à couvrir ses principales importations. L’Argentine devra réorganiser son programme en ruine de 44 milliards de dollars du FMI.

Le gouvernement a accepté un échange de devises élargi avec la Chine pour aider à couvrir une partie de ses coûts, et a dû retarder certains paiements à des partenaires commerciaux clés tels que le Brésil.

récession

La troisième économie d’Amérique latine est en passe de se contracter de 2 % cette année, selon la dernière enquête menée auprès des analystes de la banque centrale, en partie à cause de l’impact d’une récente sécheresse qui a réduit de moitié les récoltes de maïs et de soja.

Combiné à une inflation à trois chiffres, cela risque d’aggraver les niveaux de pauvreté, les deux cinquièmes des personnes vivant déjà en dessous du seuil de pauvreté à mesure que les salaires et l’épargne s’érodent.

Des lignes argentées ?

L’Argentine, riche en céréales, en gaz de schiste et en lithium, pourrait connaître un essor l’année prochaine, car de meilleures précipitations favoriseraient les récoltes, un nouveau gazoduc réduirait la dépendance à l’égard d’importations coûteuses et augmenterait la demande de lithium nécessaire aux batteries des voitures électriques.

Le soja et le maïs devraient avoir des rendements beaucoup plus élevés, ce qui rapportera des devises étrangères indispensables.

« La récolte contribuera à apporter un plus grand flux de revenus dans l’économie, ainsi qu’à augmenter la production (de formation de pétrole de schiste) Vaca Muerta », a déclaré Eugenio Mare, économiste en chef de Libertad y Progreso.

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