La crise de liquidation d'Evergrande ne sera pas un moment pour Lehman : le livre beige de la Chine

Lundi, un tribunal de Hong Kong a prononcé une ordonnance de liquidation du promoteur immobilier en difficulté après avoir échoué à parvenir à un accord de restructuration avec ses créanciers.

« C'est en fait une bonne nouvelle : le système financier non commercial chinois garantit qu'il n'y aura pas de 'moment Lehman', car le gouvernement contrôle effectivement tous les intermédiaires de l'économie et peut les forcer à continuer de prêter, de fournir et d'emprunter. » etc. « En d'autres termes, il n'y a pas d'événement de crédit majeur. »

Il faisait des comparaisons avec l’effondrement de Lehman Brothers en 2008, qui a conduit à un effondrement des produits financiers dérivés et a finalement fait sombrer l’économie mondiale dans la récession.

Qazi a déclaré mardi à l'émission « Street Signs Asia » de CNBC que si les mesures de relance budgétaire de la Chine étaient efficaces et suffisamment importantes, elles pourraient remonter le moral et stimuler la croissance économique, qui, selon lui, sera plus lente cette année que l'année dernière.

Il a ajouté : « Pouvez-vous stabiliser le marché immobilier ? Alors, à quoi ressemble la nature de la relance budgétaire ? Parce que la relance monétaire, franchement, a cessé de fonctionner. Elle n'est pas efficace en Chine. »

Le PIB de la Chine a atteint 5,2 % en 2023, contre une augmentation de 3 % en 2022.

China Evergrande, autrefois l'un des plus grands promoteurs immobiliers du pays, est l'entreprise la plus endettée au monde, avec un passif de plus de 300 milliards de dollars.

Malgré des mois de retard, Evergrande n'a toujours pas été en mesure de proposer des plans de restructuration concrets, aurait déclaré lundi la juge de Hong Kong Linda Chan devant le tribunal.

Cependant, les craintes de contagion liées à l'effondrement potentiel d'Evergrande étaient relativement sous contrôle, même si ses actions ont été suspendues par la Bourse de Hong Kong après une baisse de 20 % lundi.

Le secteur immobilier chinois est le fondement de son économie, mais l'accumulation massive de dettes dans les bilans des principaux promoteurs immobiliers a conduit à de graves défauts de paiement.

Country Garden, également l'un des plus grands promoteurs immobiliers du pays, a du mal à rembourser sa propre dette. La société aurait déclaré le mois dernier qu'elle pourrait éviter un défaut de paiement sur ses obligations libellées en yuans après avoir été jugée en défaut de paiement de ses obligations. Dette libellée en dollars.

« Compte tenu du nombre de défauts qui se sont produits, la grande majorité d'entre eux ont eu lieu à l'étranger, et il n'y a généralement pas de conditions de défaut qui soient « Cela signifie que ces défauts à l'étranger doivent être reconnus dans le pays ». Fonds Asie.

« La plupart des problèmes que nous avons constatés sur le marché immobilier en Chine avec tous ces défauts de paiement ne se sont pas réellement traduits par une instabilité financière nationale », a déclaré Zhou.

Cependant, des questions demeurent quant à savoir si la Chine reconnaîtra une ordonnance du tribunal de Hong Kong visant à liquider Evergrande, étant donné que la plupart des actifs de l'entreprise se trouvent sur le continent.

« Même si un tribunal de Chine continentale reconnaît l'ordonnance du tribunal de Hong Kong, la position plus agressive de Pékin pour contenir les risques ainsi que les considérations politiques potentielles signifie que les retombées seront probablement relativement contenues », ont déclaré les analystes de Commerzbank.

Correction : Le titre de cette histoire a été mis à jour pour refléter fidèlement le titre de Shehzad Qazi.