La banque centrale chinoise a abaissé de manière inattendue les taux d’intérêt pour soutenir l’économie en difficulté

SHANGHAI / SINGAPOUR (Reuters) – La banque centrale chinoise a abaissé de manière inattendue ses taux d’intérêt directeurs pour la deuxième fois en trois mois mardi, nouveau signe que les autorités intensifient leurs efforts d’assouplissement monétaire pour stimuler une reprise économique en berne.

Les analystes ont déclaré que cette décision ouvrait la porte à une baisse potentielle du principal taux de prêt (LPR) de la Chine la semaine prochaine.

Les observateurs du marché ont déclaré que le ralentissement de la croissance du crédit et l’augmentation des risques déflationnistes en juillet ont nécessité davantage de mesures d’assouplissement monétaire pour endiguer le ralentissement, tandis que le risque de défaut de certains promoteurs immobiliers et le défaut de paiement de l’un des gestionnaires de patrimoine privés ont affecté la confiance. du marché financier.

« Tout cela renforce l’urgence pour les décideurs politiques d’agir rapidement avant que la confiance des consommateurs et des entreprises ne se détériore fortement », a déclaré Tommy Wu, économiste en chef pour la Chine à la Commerzbank.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a annoncé avoir réduit de 15 points de base le taux d’intérêt sur 401 milliards de yuans (55,25 milliards de dollars) de facilité de prêt à moyen terme (MLF) pour certaines institutions financières, à 2,50% contre 2,65% auparavant. .

La Banque populaire de Chine a déclaré dans un communiqué en ligne que l’injection de liquidités visait à contrer des facteurs tels que les paiements d’impôts afin de « maintenir la liquidité du système bancaire raisonnablement suffisante ».

Dans un sondage Reuters mené cette semaine auprès de 26 observateurs du marché, 20 répondants, soit 77 %, s’attendaient à ce que la banque centrale laisse inchangé le taux d’intérêt du Fonds multilatéral. Seuls six répondants s’attendaient à une diminution marginale du taux.

« La baisse soudaine des taux a été une réponse rapide au soutien de la faiblesse des données sur le crédit et de la reprise de la Chine (qui) pourrait déclencher une pression à la dépréciation du yuan vers 7,3 », a déclaré Ken Cheung, analyste principal des devises asiatiques chez Mizuho Bank.

En particulier, la Banque populaire de Chine (PBOC) pourrait avoir l’intention de soutenir les conditions de crédit à moyen terme par des baisses de taux disproportionnées, ouvrant la voie à des LPR plus bas, en particulier le LPR à 5 ans, pour soutenir le secteur immobilier en difficulté.

Le taux MLF sert de guide au LPR et les marchés utilisent principalement le taux directeur à moyen terme comme précurseur de toute modification des critères de prêt. Le correctif mensuel de LPR est attendu lundi prochain.

La banque centrale a également injecté 204 milliards de yuans par le biais d’accords de prise en pension de sept jours tout en réduisant les coûts d’emprunt de 10 points de base à 1,80% contre 1,90% auparavant, a-t-elle indiqué dans un communiqué en ligne.

La Chine reste à l’écart des banques centrales mondiales alors qu’elles ont assoupli leur politique monétaire pour soutenir une reprise au point mort tandis que d’autres étaient sur des cycles de resserrement alors qu’ils luttaient contre une inflation galopante.

Le mouvement des taux d’intérêt de mardi a creusé l’écart de rendement avec d’autres grandes économies, en particulier les États-Unis, ajoutant une pression sur le yuan et risquant des sorties de capitaux.

Le yuan chinois a perdu environ 5 % par rapport au dollar cette année jusqu’à présent, devenant l’une des devises asiatiques les moins performantes. Le yuan s’échangeait à 7,2842 pour un dollar à 01h45 GMT, contre 7,2580 à la clôture précédente.

Les rendements des obligations d’État chinoises à 10 ans sont tombés à 2,56 %, le niveau le plus bas depuis mai 2020.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a abaissé ses taux d’intérêt directeurs en juin pour soutenir l’ensemble de l’économie, mais les données sont de plus en plus faibles depuis lors.

(1 $ = 7,2585 CNY)

(Reportage de Winnie Zhou et Ray Wei) Montage par Kim Coghill et Jamie Fried

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