Excellent ensemble d’huile pour les performances d’éruption, mais qu’est-ce qui vient ensuite ?

La saison des résultats est de retour avec nous à 21 % de réduction Standard & Poor’s 500 Les entreprises qui ont annoncé des bénéfices pour le deuxième trimestre 2022. Selon Données FactSet68 % des entreprises du S&P 500 déclarent un bénéfice par action supérieur aux estimations de Wall Street, tandis que 65 % dépassent les attentes en matière de revenus.

Le secteur de l’énergie devrait être le plus performant de cette saison de résultats, grâce à la hausse des prix du pétrole et du gaz qui a considérablement amélioré les bilans des sociétés énergétiques. Le segment devrait afficher une croissance des bénéfices de 265,3 % d’une année sur l’autre, bien au-dessus du taux de croissance mixte des bénéfices du S&P 500 de 4,8 %.

Au niveau des sous-secteurs, les cinq sous-secteurs de l’énergie déclarent (ou devraient déclarer) une augmentation annuelle des bénéfices de plus de 20 % avec Raffinage et commercialisation de pétrole et de gaz (1 087 %), Pétrole et gaz intégrés (251%) et Exploration et production de pétrole et de gaz (216 %) devrait enregistrer la plus forte croissance.

Pendant ce temps, le taux de croissance des revenus attendu de 55,9 % d’une année sur l’autre du secteur de l’énergie est également le plus élevé de tous les secteurs, et bien meilleur que le taux de croissance mixte de 10,9 % du S&P 500. Le secteur de l’énergie a également dépassé les attentes de revenus de Wall Street avec la plus grande marge (+9%).

Mais voici le facteur clé : selon FactSet, les entreprises qui réalisent plus de la moitié de leur chiffre d’affaires sur les marchés étrangers surpassent nettement les entreprises ayant une exposition internationale minimale.

C’est une excellente configuration pour l’industrie pétrolière et gazière américaine, car la plupart des meilleurs experts américains cochent cette case.

En fait, les géants du pétrole et du gaz ExxonMobil (NYSE : XOM) et chevron (NYSE : CVX) devrait être le principal contributeur à la croissance des bénéfices et à la croissance des revenus Standard & Poor’s 500 Entreprises exposées à davantage de revenus internationaux.

ExxonMobil génère 62 % de ses revenus en dehors des États-Unis, tandis que Chevron génère 56 % de ses revenus en dehors des États-Unis. Leur contribution aux bénéfices de cette classe d’entreprises est si grande que FactSet dit, « …S’il est exclu, le taux de croissance (mixte) des bénéfices des sociétés du S&P 500 qui génèrent plus de 50 % de leurs revenus en dehors des États-Unis chuterait à seulement 0,5 % contre 10,2 %, tandis que le taux de croissance (mixte) des revenus des sociétés du S&P 500 génère plus plus de 50 % des revenus. Plus de 50 % des revenus en dehors des États-Unis passeront de 14,6 % à 9,1 %. « 

Les bénéfices jusqu’ici des géants européens

En avant-première de ce qui nous attend vendredi de ce côté-ci de l’Atlantique, les géants pétroliers et gaziers européens ont battu toutes sortes de nouveaux records, alors que les investisseurs attendent désormais des rachats d’actions et des dividendes.

L’espagnol Repsol a annoncé ses résultats jeudi matin, montrant un quadruplement du bénéfice net au deuxième trimestre, ainsi qu’un quadruplement du bénéfice net et un doublement du bénéfice net au premier semestre, dépassant les attentes des analystes.

Shell a également annoncé un bénéfice ajusté record de 11,5 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 5,5 milliards de dollars au même trimestre l’an dernier. C’est nettement plus élevé que le bénéfice du premier trimestre de 9,1 milliards de dollars. Maintenant, le propriétaire de la société géante basée à Londres envisage de racheter 6 milliards de dollars supplémentaires d’actions car il est plein d’argent. En relation: Shell et Total Energy voient les risques d’une hausse des prix du pétrole

TotalEnergies a également fait état d’une augmentation vertigineuse de son bénéfice net, affichant 5,7 milliards de dollars au deuxième trimestre – 2,6 fois plus qu’au deuxième trimestre de l’année dernière – et doublant ses flux de trésorerie à 16,3 milliards de dollars.

Estimations des bénéfices

La liste des actions les plus en vogue de la planète continue d’être publiée dans les prochains jours, Exxon Mobil Corp. et Chevron Corp devant faire rapport le vendredi 29 juillet avant la cloche, et Marathon Petroleum la semaine prochaine.

ExxonMobil a vu le BPA révisé à son consensus de Wall Street à 3,84 $ contre 3,03 $, ce qui se compare bien avec un bénéfice ajusté de 1,10 $ par action au deuxième trimestre 2021. Estimize, une plateforme de crowdsourcing qui regroupe les estimations des analystes de Wall Street, des gestionnaires de fonds et des dirigeants d’entreprise , Les analystes du côté acheteur, les universitaires et d’autres s’attendent à un bénéfice ajusté de 3,75 $ par action pour Exxon. FactSet estime les ventes du deuxième trimestre 2022 à 111,3 milliards de dollars pour Exxon, ce qui représente une augmentation de 64 % par rapport à 67,7 milliards de dollars au deuxième trimestre 2021, tandis qu’Estimize prévoit un peu moins de 110 milliards de dollars de revenus pour le trimestre.

Une importante vague de revenus pourrait amener Exxon à battre son chiffre d’affaires trimestriel record lorsqu’il a enregistré 112 milliards de dollars au troisième trimestre de 2021.

Chevron a vu le BPA ajusté dans le consensus de Wall Street à 5,08 $ contre 4,71 $, ce qui se compare également bien avec le bénéfice ajusté de 1,71 $ par action au T2 2021, tandis que l’estimation de la demande de BPA est de 5,09 $ américains. FactSet estime les ventes du deuxième trimestre 2022 à 58,7 milliards de dollars pour Chevron, ce qui représente une augmentation de 56 % par rapport à 37,6 milliards de dollars au deuxième trimestre 2021, tandis que les appels estiment un chiffre d’affaires de 58,5 milliards de dollars.

Les analystes cherchent Le bénéfice du deuxième trimestre était de 1,21 $/action pour Marathon, ce qui signifie une augmentation stupéfiante de 450 % d’une année sur l’autre, ainsi qu’une augmentation de 78 % des revenus pour le deuxième trimestre, par rapport au même trimestre l’an dernier.

La grande question est maintenant : que va-t-il se passer ensuite ? Ce boom de plusieurs milliards de dollars – la deuxième grande victoire trimestrielle des grandes sociétés pétrolières – se produit dans un contexte de turbulences mondiales qui a entraîné de fortes fluctuations des prix du pétrole.

« Lorsque les résultats sont annoncés, il ne s’agit pas tant de ce qui s’est passé en regardant en arrière que des actions futures ou des histoires sur l’avenir », a déclaré Leah Hartmann, présidente des finances, de la comptabilité et du marketing à l’Université de New Haven. Chronique de Houston.

Le mot « stagnation » occupe une place importante ici. Les gros profits ont secoué les marchés de leur sombre concentration sur la récession, mais ils restent le facteur le plus important dans la pièce.

Pour le deuxième trimestre consécutif, le L’économie américaine s’est contractée Dans un contexte de hausse de l’inflation et de hausse des taux d’intérêt, la dernière hausse de 75 points de base de la Réserve fédérale a frappé mercredi.

Le produit intérieur brut américain s’est contracté à un taux de 0,9 % (désaisonnalisé, annualisé) au cours de la période avril-juin, selon les données publiées jeudi par le département américain du Commerce. Il s’agit de la deuxième baisse consécutive, la contraction précédente étant de 1,6 %.

Ce n’est pas une récession, mais les économistes s’inquiètent de ce qui se passera d’ici le milieu de l’année prochaine si la croissance continue de ralentir alors que l’inflation atteint un sommet en 40 ans et que la Fed continue sur sa lancée de hausse des taux d’intérêt.

Par Alex Kimani pour Oilprice.com

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