Les actions américaines terminent une semaine mouvementée avec des gains modestes

Les actions américaines ont augmenté vendredi alors que le sentiment s’est amélioré après que les traders ont analysé les commentaires des responsables de la Réserve fédérale qui ont réitéré que la banque centrale devait faire plus pour freiner l’inflation la plus élevée en 40 ans.

Alors que le S&P 500 a augmenté vendredi, il a tout de même clôturé la semaine à son plus bas depuis décembre 2020, les investisseurs étant aux prises avec une rafale de données qui ont intensifié les craintes de récession. L’indice Nasdaq 100, riche en technologies, a augmenté. Vendredi a également provoqué l’événement trimestriel connu sous le nom de Triple Magic. Les options de 3,5 billions de dollars ont expiré avec une volatilité négative limitée jusqu’à présent. Les rendements du Trésor ont augmenté sur toute la courbe, les rendements à 10 ans oscillant autour de 3,2 %. Le dollar a réduit ses pertes pendant deux jours.

Les marchés ont conclu une semaine ravagée par des hausses de taux d’intérêt, y compris la plus grande décision de la Fed depuis 1994, une augmentation soudaine de la Banque nationale suisse et la dernière augmentation des coûts d’emprunt au Royaume-Uni. Des taux d’intérêt plus élevés drainent la liquidité, causant des pertes dans une gamme d’actifs. Les traders évaluent toujours le cours d’une hausse des taux d’intérêt que la Réserve fédérale pourrait prendre et l’impact qu’elle pourrait avoir sur l’économie.

« Après une semaine douloureuse à Wall Street, les investisseurs sont désormais optimistes sur le fait que la Fed reste déterminée à réduire l’inflation et que les marchés pourraient être proches de la fixation des prix car le taux au jour le jour atteindra son sommet l’année prochaine », a déclaré Edward Moya, directeur général. Analyste de marché chez Oanda.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré vendredi que la banque centrale était « très concentrée » sur le retour de l’inflation à 2% et qu’elle devrait encore augmenter de 75 points de base ou se déplacer de 50 points de base lors de la réunion de juillet. La présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, a déclaré mercredi qu’elle s’opposait à la décision de la Fed, car cette décision, associée à la contraction du bilan de la banque centrale, crée une incertitude quant aux perspectives.

« Je pense que nous devons agir en partant du principe que l’environnement macroéconomique et d’investissement restera très fragile », a déclaré Christian Nolting, directeur mondial des investissements pour le capital-investissement à la Deutsche Bank. « La reprise ne sera pas simple, et même dans les hypothèses les plus optimistes – par exemple, sur la réouverture de l’économie chinoise – des problèmes tels que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement prendront du temps à être résolus. »

Les données de production des usines américaines pour mai ont indiqué une baisse de la demande, la production ayant chuté de manière inattendue. Pendant ce temps, la production industrielle du mois de mai a augmenté mais a dépassé les attentes.

Les actions mondiales font face à l’une de leurs pires semaines depuis la tourmente de la pandémie en 2020, et certains investisseurs ne sont pas sûrs que les actifs aient suffisamment chuté pour tenir compte du cycle de resserrement.

La récession à court terme est devenue une conséquence inévitable pour de nombreux investisseurs ; Les seules questions sont maintenant sa durée et la gravité de son impact sur les bénéfices », a écrit Chris Harvey de Wells Fargo dans une note.

Harvey a déclaré que par rapport aux deux derniers marchés baissiers également liés à l’hyperinflation, le marché actuel, qui a six mois, a encore un long chemin à parcourir. Le ralentissement économique de 1980-1982 a duré un peu plus de 20 mois, comme il l’a fait entre 1973 et 1974.

Bitcoin a traité le niveau clé de 20 000 $, après avoir mis fin à la plus longue séquence de pertes dans les données de Bloomberg remontant à 2010 plus tôt vendredi. Signe de l’aggravation de l’agitation dans la communauté cryptographique, Babel Finance est devenue cette semaine le deuxième plus grand prêteur d’actifs numériques à geler les retraits, indiquant aux clients qu’elle fait face à des « pressions de liquidité extraordinaires » alors qu’elle lutte contre les récentes baisses du marché. Le pétrole a chuté alors que les commerçants évaluaient la possibilité d’un ralentissement de la croissance économique face à des approvisionnements serrés.

« Le marché continue d’osciller sur le récit de l’année, entre normalisation monétaire due à l’inflation et erreur de politique monétaire : une source de volatilité continue des valorisations boursières », a déclaré Florian Ilbo, responsable macro chez Lombard Odier Asset Management.

Les actions américaines ont attiré 14,8 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 15 juin, la sixième semaine consécutive d’ajouts, selon Bank of America Corp, citant les données de l’EPFR Global. Les données ont montré qu’un total de 16,6 milliards de dollars ont été investis dans les actions du monde entier au cours de cette période, tandis que les obligations ont connu les rachats les plus importants depuis avril 2020 et ont retiré un peu plus de 50 milliards de dollars de liquidités. Dans un rapport séparé, Bank of America a fait passer les actions européennes de négatives à neutres, affirmant que l’impact des nouvelles économiques est désormais intégré.

Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :

Magasins

• Le S&P 500 était en hausse de 0,2% à 16 heures, heure de New York
• L’indice Nasdaq 100 a augmenté de 1,2%
• Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,2%
• L’indice MSCI Global a chuté de 2,4 %

Devises

• Le Bloomberg Spot Dollar Index a augmenté de 0,8%
• L’euro a chuté de 0,5% à 1,0494 dollar américain
• La livre sterling a chuté de 1,1% à 1,2213 dollar américain
• Le yen japonais a chuté de 2,1% à 134,98 pour un dollar

obligations

• Le rendement du Trésor à 10 ans a progressé de trois points de base à 3,23%
• Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a chuté de cinq points de base à 1,66 %
• Le rendement des obligations britanniques à 10 ans a chuté de 2 points de base à 2,50%

des biens

• Le brut West Texas Intermediate a chuté de 6,3% à 110,22 $ le baril
• Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 0,5 % à 1 839,90 $ l’once