Les actions luttent avec un œil sur les bénéfices, la trajectoire des prix: les marchés se terminent

(Bloomberg) – Les actions européennes étaient volatiles et les contrats à terme sur actions américaines étaient plus bas alors que les traders évaluent les récents rapports sur les bénéfices des entreprises avant une série de données économiques cette semaine qui pourraient aider à éclairer la trajectoire des taux d’intérêt.

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L’indice Stoxx Europe 600 a été volatil au début des échanges, les sociétés énergétiques menant les baisses alors que les prix du pétrole brut ont ajouté à la baisse de la semaine dernière. Royal Philips NV a bondi de plus de 12% après que l’assouplissement des pressions sur la chaîne d’approvisionnement a aidé les solides bénéfices de la société néerlandaise de technologie médicale au premier trimestre.

Les contrats pour le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont prolongé les pertes après une fin tranquille des échanges la semaine dernière. L’indice MSCI Asie-Pacifique était sur la bonne voie pour sa clôture la plus basse depuis la fin mars. Les rendements du Trésor ont chuté et la jauge du dollar est restée stable.

Les investisseurs à effet de levier ont augmenté les positions courtes nettes sur les contrats à terme du Trésor à 10 ans à un record de 1,29 million de contrats au 18 avril, selon les données de la CFTC. C’est une indication qu’ils croient que la Réserve fédérale continuera d’augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation. Les gros bénéfices technologiques de cette semaine seront analysés pour mieux comprendre l’impact de la hausse des coûts d’emprunt et d’une économie en difficulté.

Les estimations de bénéfices pour le second semestre de l’année aux États-Unis sont encore très optimistes ; « Nous voyons toujours une légère récession à venir », a déclaré Laura Cooper, analyste en chef des investissements chez BlackRock International Limited, sur Bloomberg TV. « Nous sommes donc vraiment plus sélectifs dans notre espace actions et, surtout, les bénéfices donneront une certaine couleur aux prévisions à l’avenir et cela peut changer un peu l’offre. »

Les marchés des swaps continuent de voir les taux de la Fed culminer dans les semaines à venir avant une série de baisses plus tard cette année. Les données du PIB américain devraient révéler un ralentissement de la croissance, tandis que le soi-disant déflateur PCE de base, la mesure préférée de la banque centrale de l’inflation, devrait afficher une croissance des prix modérée.

L’histoire continue

« Nous devrions prendre la Fed au pied de la lettre quand elle dit que les taux ne vont pas baisser cette année », a déclaré Kieran Calder, responsable de la recherche actions pour l’Asie à l’Union Bancaire Privée à Singapour, sur Bloomberg TV. « L’inflation, en particulier l’inflation sous-jacente, est toujours très collante. »

Ailleurs cette semaine, la zone euro publiera des données sur le PIB et il y aura une décision politique en Suède. Les données de lundi ont montré que les perspectives commerciales de l’Allemagne se sont améliorées de manière inattendue pour un sixième mois alors que l’économie se remet progressivement du choc énergétique.

Pendant ce temps, le gouverneur de la Nouvelle Banque du Japon, Kazuo Ueda, tiendra sa première réunion politique plus tard cette semaine. La banque centrale prévoit de revoir et d’examiner les politiques adoptées au cours des dernières décennies une fois qu’elle se réunira cette semaine, a rapporté dimanche le journal Sankei.

Une mesure mondiale de la volatilité des actifs est restée proche de ses niveaux les plus bas depuis février 2022, tandis que d’autres mesures de la volatilité, telles que l’indice VIX et l’indice ICE BofA MOVE, sont également bien en deçà des sommets récents.

La situation risque de ne pas durer. Priya Misra, responsable mondiale de la stratégie de taux d’intérêt chez TD Securities à New York, a déclaré que la volatilité devrait augmenter en raison du manque de clarté après la réunion de la Fed en mai. « Il y a suffisamment d’incertitude sur les perspectives économiques ainsi que sur la manière dont la Fed réagira », a-t-elle déclaré sur Bloomberg Radio.

Une semaine rentable comprendra Coca-Cola, First Republic Bank et First Citizens Bank, l’acquéreur de la Silicon Valley. Les entreprises technologiques seront également à l’honneur avec celles à signaler, notamment Microsoft Corp. et Meta Platforms Inc. et Amazon.com Inc.

Credit Suisse Group AG a annoncé lundi des sorties de fonds de 61,2 milliards de francs (69 milliards de dollars) au premier trimestre et un revenu net de 18,47 milliards de francs. La banque a déclaré qu’elle s’attend à une perte importante dans la gestion de patrimoine pour cette année.

Principaux événements cette semaine :

• Les membres du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Boris Vujic et François Villeroy de Gallau, prennent la parole lors d’événements, lundi.

• Ventes de logements neufs aux États-Unis, confiance des consommateurs, mardi

• PIB de la Corée du Sud, mardi

• IPC Australie, Mer

• Décision sur les taux de la Suède, mercredi

• Confiance économique des consommateurs de la zone euro jeudi

• Demandes initiales de chômage aux États-Unis, PIB, jeudi

• La Banque du Japon se réunit vendredi pour discuter des taux d’intérêt

• PIB de la zone euro, vendredi

• Revenu personnel américain, vendredi

Gains les plus notables :

• Lundi : Coca-Cola, Première République

• Mardi : Pepsi, General Motors, General Electric, McDonald’s, Microsoft, UPS, UPS

• Mercredi : Boeing, Meta, Hilton

• Jeudi : Amazon, American Airlines, Intel, MasterCard, Southwest Airlines, Hershey’s, Honeywell, Barclays

• Vendredi : First Citizens Bank, l’acquisition de la Silicon Valley Bank

Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :

Magasins

• Le Stoxx Europe 600 a peu changé à 9h36, heure de Londres

• Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,4%

• Le Nasdaq 100 a chuté de 0,4 %.

• Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 0,3 %.

• L’indice MSCI Asie-Pacifique a reculé de 0,2 %.

• L’indice MSCI Emerging Markets a reculé de 0,3 %.

devises

• L’indice Bloomberg Spot Dollar n’a pas changé

• L’euro a peu changé à 1,0993 $

• Le yen japonais a chuté de 0,1% à 134,36 pour un dollar

• Le yuan externe a peu varié à 6,9037 pour un dollar

• La livre sterling n’a pas beaucoup changé à 1,2437 $

Monnaies numériques

• Bitcoin a chuté de 0,5% à 27 380,69 $

• L’éther a chuté de 0,5 % à 1 840,1 $

obligations

• Le rendement du Trésor à 10 ans a baissé de trois points de base, à 3,54 %.

• Le rendement à 10 ans allemand a baissé de 1 point de base à 2,47%

• Le rendement du Bund britannique à 10 ans a progressé de 1 point de base à 3,77 %.

marchandises

Cette histoire a été produite avec l’aide de Bloomberg Automation.

— avec l’aide de Tasia Sipahutar et Allegra Catelli.

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