Le ralentissement de l'inflation en France et en Allemagne fait naître l'espoir de réductions de la BCE

La France et l'Allemagne ont publié leurs dernières données sur l'indice des prix à la consommation (IPC) et les résultats sont prometteurs.

L'IPC est une mesure de l'inflation qui examine combien les consommateurs paient pour des biens et services spécifiques au fil du temps.

La France a été la première à partager la nouvelle, l'agence nationale des statistiques INSEE faisant état d'une baisse des prix de 0,2% en glissement mensuel et d'une hausse annuelle de 3,1% de l'inflation pour janvier.

Il s'agit d'une baisse par rapport à la hausse de 3,7 % d'une année sur l'autre observée en décembre, ce qui signifie que même si les prix continuent d'augmenter, ils le font à un rythme plus lent.

Le ralentissement annuel peut s'expliquer par la baisse des prix des produits alimentaires, de l'énergie et des produits manufacturés, tandis que les variations mensuelles sont fortement tirées par la baisse des prix des produits manufacturés tels que l'habillement et les chaussures.

En ce qui concerne les données allemandes, l'IPC de janvier était de 2,9 %, par rapport au même mois de l'année précédente.

Il s'agit du point le plus bas atteint depuis juin 2021, une bonne nouvelle pour l'Allemagne, décrite par certains comme l'actuel « homme malade de l'Europe ».

Pour résumer, les prix de l'énergie en janvier ont chuté de 2,8 % sur un an, tandis que les prix des produits alimentaires ont augmenté de 3,8 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Les deux pays communiquent l’Indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), une mesure ajustée de l’inflation comparable d’un pays à l’autre.

L'IPCH allemand a augmenté de 3,1 % sur un an et a enregistré une baisse mensuelle de 0,2 %.

Le chiffre correspondant pour la France montre une augmentation de 3,4% sur un an et une baisse de 0,2% sur un mois.

Andrew Cunningham, économiste en chef chez Capital Economics, a déclaré qu'il n'y avait « pas de grandes surprises dans les données nationales publiées pour la France », mais a ajouté que les données allemandes dépassaient les attentes.

« Le taux d'inflation global de l'IPCH en Allemagne est tombé à 3,1% en janvier contre 3,8% en décembre, ce qui était inférieur au consensus et à nos propres prévisions (3,4% et 3,6% respectivement). »

Il a ajouté : « Il reste encore une publication sur l'inflation à prendre en compte avant la réunion de mars de la BCE, mais les chiffres de janvier nous donnent plus de confiance dans notre prévision selon laquelle la première baisse des taux aura lieu en avril. »

Les récents commentaires des financiers européens alimentent également les marchés désireux de réduire les coûts d’emprunt.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière que « le processus d'inflation est à l'œuvre », et le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a noté mardi que la BCE avait « apprivoisé la bête avide » de l'inflation.

Ces commentaires sont intervenus alors que les données sur le produit intérieur brut (PIB) de la zone euro ont été publiées. Publié mardiCette zone montre une stagnation avec des taux d’intérêt plus élevés.

Si la BCE décidait de réduire les coûts d'emprunt, cela pourrait apporter un coup de pouce indispensable aux pays de la zone euro, même si les craintes d'une relance du feu inflationniste pèsent sur les décideurs politiques.

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La banque surveillera de près les données générales sur l'inflation de la zone euro qui doivent être publiées jeudi, alors que les analystes prévoient désormais des baisses de taux en avril.