La Fed maintient ses taux d'intérêt stables mais annonce des réductions à venir

La banque centrale américaine a de nouveau maintenu son taux d'intérêt directeur inchangé, tout en cherchant des preuves supplémentaires que l'inflation est sous contrôle.

La décision a maintenu la fourchette cible du taux d'intérêt effectif de la Réserve fédérale entre 5,25 % et 5,5 %, la plus élevée depuis plus de deux décennies.

La Fed se demande si la hausse des coûts d’emprunt a suffi à atténuer les pressions qui ont fait monter les prix.

Les responsables ont déclaré qu'ils s'attendaient toujours à une réduction des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année.

Mais après avoir augmenté de manière agressive les coûts d’emprunt en réponse à la hausse des taux en 2022, la banque agit avec prudence.

« Nous voulons être prudents et heureusement, avec une économie en croissance, un marché du travail fort et une inflation faible, nous le pouvons », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse après la réunion de la Fed.

La décision de la Fed intervient un jour avant que la Banque d'Angleterre n'annonce sa décision sur les taux d'intérêt. Il est également prévu de maintenir le taux d'intérêt britannique à 5,25 %, son niveau le plus élevé depuis 15 ans.

En théorie, des taux d’intérêt plus élevés freinent l’inflation en rendant les emprunts plus chers, en ralentissant l’économie et en atténuant les pressions qui poussent les prix à la hausse.

Mais si ces mesures restent en vigueur trop longtemps, elles risquent de provoquer un grave ralentissement économique.

Les évolutions aux États-Unis sont surveillées de près, alors que les pays du monde entier sont confrontés à des compromis similaires.

Pour l’instant, la plus grande économie du monde a étonnamment bien résisté, malgré la hausse des taux d’intérêt.

Les prévisions publiées après la réunion ont montré que les responsables s'attendent à une croissance économique de 2,1% cette année, une prévision beaucoup plus optimiste que le 1,4% prévu en décembre.

Les prévisions ont également montré que les responsables s'attendent à ce que l'inflation tombe à 2,4% d'ici la fin de l'année, proche du taux de 2% souhaité par la banque.

Powell a déclaré que les responsables n’étaient pas trop préoccupés par certaines données récentes suggérant que les progrès pourraient être au point mort.

Le taux d'inflation a atteint 3,2% aux Etats-Unis le mois dernier et 3,1% en janvier.

Il a déclaré : « Nous ne réagirons pas de manière excessive aux données de ces deux mois, et nous ne les ignorerons pas non plus. »

Les projections montrent des taux plus élevés l’année prochaine que ce que les responsables avaient prévu auparavant. Mais d'une manière générale, les attentes indiquent que la confiance de la banque dans sa capacité à maîtriser l'inflation sans faire dérailler l'économie augmente.

La croissance aux Etats-Unis a été « très impressionnante », a déclaré Charles Mangin, responsable des changes chez Crown Agents, basé au Royaume-Uni et spécialisé dans les marchés émergents.

Mais il a averti que si une forte croissance conduisait les États-Unis à maintenir des taux d’intérêt plus élevés que prévu plus longtemps que prévu, cela pourrait entraîner des difficultés économiques dans d’autres pays.

Les marchés émergents ont connu un net ralentissement des investissements étrangers, les investisseurs transférant leur argent vers des économies plus établies comme les États-Unis en réponse à la hausse des taux d’intérêt.

Les banques centrales de pays comme l’Égypte et le Nigeria ont déjà augmenté de manière agressive leurs taux d’intérêt pour tenter de rivaliser, a-t-il déclaré, une voie que d’autres devront peut-être suivre s’ils espèrent attirer à nouveau les investisseurs.

Mais ces mouvements – Ses taux atteignent plus de 20% en Egypte et au Nigeria– Il a prévenu que cela ne se ferait pas sans coûts locaux.

« Prime [to which] « Ces gens vont devoir augmenter les taux d'intérêt… ils vont mettre la pression sur les économies », a-t-il déclaré. « Si nous nous trouvons aujourd'hui dans un scénario dans lequel les Etats-Unis maintiendront des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue, cela constituera un défi pour nous. » Un bon nombre de pays émergents.