Action Apple : préparez-vous à plus de déception que de promesses (NASDAQ : AAPL)

On a beaucoup parlé dans les médias de la question de savoir si Apple (Nasdaq : AAPL) La réalité mixte ou un appareil MR nouvellement lancé pourraient perturber le marché non seulement contre les méta-plateformes (META), mais aussi contre d’autres appareils informatiques d’Apple.

En particulier, cela pourrait être après l’iPhone Quelle époque a été promue? Ou l’Apple Vision Pro pourrait-elle former une nouvelle catégorie au sein du segment des appareils portables d’Apple qui pourrait la voir booster de nombreuses montres Apple à l’avenir ?

L' »informatique spatiale » du PDG Tim Cook pourrait-elle ouvrir une nouvelle ère pour la prochaine plate-forme informatique d’Apple, ou est-il trop tôt pour que les investisseurs d’Apple s’enthousiasment ? Le rallye continu d’AAPL depuis ses plus bas de janvier signale probablement aux baissiers d’Apple que les investisseurs sont convaincus qu’il peut s’agir d’une classe prospère.

La réponse négative du PDG de Meta, Mark Zuckerberg, à l’incursion d’Apple dans sa domination actuelle du marché pourrait être l’une des plus Batailles décisives sur le marché de la réalité mixte au cours des prochaines années.

Le New York Times (NYT) a rapporté comment Zuckerberg a minimisé la nouvelle entrée d’Apple lors d’une récente réunion interne à tous. Il a critiqué ce qu’Apple a considéré comme étant plus susceptible de soutenir le développement de Meta jusqu’à présent que Cupertino ne l’a pas.Pas de solutions magiques aux lois de la physique, il [they] Vous ne l’avez pas encore exploré. »

En outre, Zuckerberg a également noté que la vision apparemment « isolée » d’Apple de la réalité mixte est nettement différente de l’approche « socialement basique » de Meta. Il a souligné que les stratégies derrière Apple Vision Pro sont fondamentalement différentes de l’approche Meta, puisque « chaque démo montrée par Apple était une personne assise seule sur un canapé », tout comme une personne seule.

Certains ours chez Apple pourraient suggérer que Zuckerberg aurait pu ressentir la « douleur » parce que le Vision Pro a reçu des critiques élogieuses de la part des médias financiers et technologiques. Apparemment, Ben Thompson était dans le film de Stratchery.Des attentes élevéesAller à la WWDC23 d’Apple La démo Vision Pro qu’il a reçue n’a pas seulement été bien accueillie, elle était « bien meilleure » que ce à quoi il s’attendait.

Le Wall Street Journal ou Joanna Stern du WSJ a confirmé que sa démo Vision Pro était « De loin le meilleur AR/VR casque que vous avez déjà utilisé.

À 3,5 000 $, je pense qu’il est assez clair que les investisseurs ne devraient pas s’attendre à Meta Quest Pro, Cher À 1 000 $, pour concourir au même niveau. Et s’ils n’étaient pas censés se concurrencer directement ? Est-ce que ça a du sens? Avant d’aller plus loin, je pense qu’il est impératif que les investisseurs se demandent si Apple et Meta ont l’intention de s’affronter sur le marché potentiellement en pleine expansion de l’AR/VR.

Gene Munster de Deepwater Asset Management (anciennement Loup Ventures) a souligné que Meta et Apple « Énorme écart de prixIls montrent leurs « approches très différentes de la commercialisation » dans un aperçu avant le lancement d’Apple.

Le commentaire de Zuckerberg confirme cette évaluation en ajoutant : « Notre vision et nos valeurs sont différentes, et ce qui est en jeu pour façonner cette plateforme. » En tant que tel, il est clair pourquoi Meta serait si désireux de faire pression pour une adoption plus large de son matériel plus tôt avec des versions moins chères comme le Quest 3, alors qu’Apple ne devrait pas l’avoir.niveau de base« La version à 1 000 $ » jusqu’en 2027.

Par conséquent, je trouve intéressant qu’Apple semble « prêt » à laisser Meta dominer le marché de la RM de masse au cours des prochaines années. Tim Cook et son équipe sont-ils suffisamment confiants pour tirer parti de leurs capacités éprouvées ?Suiveur rapideDes stratégies pour prendre les devants plus tard ou Apple Banking s’assure-t-il que son écosystème de développeurs est prêt avant l’expédition en 2024 ?

DIGITIMES a rappelé aux investisseurs d’Apple qu’ils devaient considérer le Vision Pro comme un « Démonstrateur technologique et non un produit commercialement viable », compte tenu de son prix.

Ainsi, les prévisions de la chaîne d’approvisionnement pour l’expédition initiale étaientenviron 200 000 à 300 000 unités la première année. Cependant, la chaîne d’approvisionnement d’Apple démarre également un scénario haussier de 500 000 unités en 2024. L’utilisation du prix de 3 500 $ d’Apple génère un bénéfice estimé à 875 millions de dollars à mi-parcours. chiffre d’affaires de 1,75 milliard de dollars et compte tenu de l’estimation des revenus d’Apple pour l’exercice 24 de 410,9 milliards de dollars, les prévisions d’expédition à mi-parcours indiquent un impact sur les revenus de seulement 0,21 % pour l’exercice.

Dans cet esprit, je pense qu’il est clair que les investisseurs qui espèrent que Vision Pro aura un impact à court terme pourraient se retrouver très déçus. Cependant, les investisseurs d’Apple attendront probablement avec impatience ce à quoi Vision Pro pourrait mener.

Munster a défendu une courbe d’adoption qui pourrait faire que la Vision Pro représente 10% des revenus d’Apple pour l’année complète. Il estime qu' »Apple pourrait vendre 75 millions d’unités Vision au cours de sa huitième année » d’ici 2030. Ainsi, son évaluation suggère qu’Apple pourrait générer environ 53 milliards de dollars de revenus, sur la base d’un ASP de 700 dollars. En substance, Monster pense que la Vision Pro pourrait connaître un grand succès, surpassant même l’Apple Watch, qui a expédié « 45 millions d’unités au cours de sa huitième année ».

Par conséquent, les Apple Bulls sont susceptibles d’indiquer qu’ils sont impatients de justifier leur valorisation exorbitante. Cependant, je pense qu’une chose qui semble claire est qu’il est peu probable que le Vision Pro soit l’ère post-iPhone « parfaite » initialement prévue.

Stratechery a également fait valoir que le Vision Pro semble étendre l’espace Mac et iPad. Il a d’abord fait valoir que le Vision Pro pouvait être utilisé comme un appareil de productivité sur le lieu de travail [Mac] et dispositif de consommation [iPad]. Cependant, il a suivi cela avec une note ultérieure ajoutant qu’il est peu probable que le Vision Pro apprécie « plus grande ouvertureApple propose aux utilisateurs de Mac.

En tant que tel, il est difficile d’imaginer que le Vision Pro puisse remplacer le Mac « si les mêmes limitations que l’iPadOS sont présentes dans VisionOS ».

Et donc je pense qu’il est clair que les cas d’utilisation dans Vision Pro ne sont pas encore très bien définis. Il est peu probable qu’il remplace l’iPhone, le principal moteur de revenus d’Apple, et les notes de support. Il n’est pas susceptible de remplacer un Mac. Compte tenu de son prix, il est trop tôt pour envisager d’essayer de reproduire le succès de l’Apple Watch. Et je suppose que Meta réussit mieux à poursuivre sa stratégie fondamentale de dispositif social avec Quest. Dans ce cas, j’ai beaucoup de mal à comprendre le niveau d’optimisme généré par la valorisation actuelle d’AAPL.

AAPL a battu des sommets historiques cette semaine alors que les acheteurs d’élan d’Apple continuaient de poursuivre la hausse, défiant les appels concernant sa valorisation exorbitante, que j’ai soulignée dans des articles précédents.

Le lancement du plus gros appareil d’Apple en huit ans semble vraiment cool. Mais je suis sceptique quant à savoir si les attentes imitant le succès de l’Apple Watch sont réalistes à ce stade.

Je suis toujours sur la touche, même si j’avoue que j’aurais dû mettre à niveau mes notes de vente précédentes pour acheter sans tenir en décembre 2022 et janvier 2023. Cependant, nous ne sommes plus en janvier, il vaut donc mieux ne pas courir après.

Classification : contrat (réitéré).

Remarque importante : Il est rappelé aux investisseurs de faire preuve de diligence raisonnable et de ne pas se fier aux informations fournies à titre de conseils financiers. La note n’est pas non plus destinée à indiquer une heure d’entrée / sortie spécifique au moment de la rédaction, sauf indication contraire.

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