Un rapport indique que la Banque du Canada pourrait perdre des milliards

Ottawa –

La Banque du Canada pourrait perdre jusqu’à 8,8 milliards de dollars au cours des prochaines années, selon un nouveau rapport qui avertit que la banque centrale pourrait être confrontée à un problème de communication en raison des pertes.

Un rapport du CD Howe Estimates Institute Les pertes totales au cours des deux à trois prochaines années s’élèveront entre 3,6 et 8,8 milliards de dollars.

« Une grande partie de ce qui détermine l’ampleur des pertes dépend en réalité des taux d’intérêt au cours des deux ou trois prochaines années », a déclaré Trevor Twomby, professeur d’économie à l’Université de Calgary et co-auteur du rapport. .

A l’automne, La Banque du Canada a enregistré sa première perte en 87 ans d’histoireIl a perdu 522 millions de dollars au troisième trimestre.

La banque centrale a déclaré dans son rapport financier que les revenus provenant des intérêts sur ses actifs ne suivent pas le rythme des charges d’intérêt sur les dépôts à la banque, qui ont augmenté dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.

On s’attend à ce que ce problème persiste à mesure que les taux d’intérêt continuent d’augmenter.

Tombi a déclaré que l’autre facteur affectant la taille des pertes est la taille des dépôts des institutions financières à la banque centrale.

Bien que les pertes n’affectent pas la capacité de la Banque du Canada à mener une politique monétaire, Tumbi a déclaré qu’elles constituaient un défi de communication pour la banque centrale.

Il a dit: « Beaucoup de gens regarderont ça et diront: » Eh bien, cela ne signifie-t-il pas que la banque est insolvable? «  » « 

Historiquement, la Banque du Canada a toujours remis des dividendes, qu’elle remet au gouvernement fédéral. Selon le rapport, ces bénéfices sur toute l’histoire de la banque s’élèvent à environ 160 milliards de dollars en dollars de 2021.

Cependant, les décisions politiques des banques centrales pendant la pandémie ont conduit à l’impasse actuelle.

En réponse à la crise économique causée par la COVID-19, la Banque du Canada a considérablement accru ses actifs dans le cadre de son programme d’achat d’obligations d’État. La politique, également connue sous le nom d’assouplissement quantitatif, faisait partie des efforts de la banque centrale pour stimuler l’économie.

Cette expansion des actifs coûte maintenant à la banque centrale, qui a payé les obligations d’État en créant des soldes de règlement.

Avec des taux d’intérêt maintenant plus élevés, les charges d’intérêt que la banque centrale paie sur ces soldes de règlement ont largement dépassé les intérêts qu’elle gagne sur les obligations d’État.

Bien que les pertes soient des premières pour la Banque du Canada, d’autres banques centrales qui ont également participé à des mesures d’assouplissement quantitatif pendant la pandémie subissent également des pertes.

La Banque du Canada se tourne maintenant vers le gouvernement fédéral pour trouver une solution pour équilibrer ses livres. Cependant, les économistes soulignent que les solutions concernent la reddition de comptes et que le gouvernement fédéral couvrira inévitablement les pertes.

Tumbi a déclaré qu’il était toujours important de trouver une solution comptable appropriée en raison des récentes préoccupations politiques de la banque centrale.

« Tout autre coup potentiel à la réputation pourrait éroder davantage la confiance du public dans l’institution », a-t-il déclaré.

Tomby et ses co-auteurs recommandent que la Banque du Canada administre un actif différé, ce qui permettrait à la banque centrale d’enregistrer les pertes actuellement encourues par rapport aux bénéfices attendus à l’avenir.

La Banque du Canada ayant recommencé à gagner de l’argent, elle conservera les profits au lieu de les acheminer vers les coffres du gouvernement.

Cependant, cette solution nécessiterait une modification de la Loi sur la Banque du Canada, qui ne permet pas actuellement à la banque centrale de conserver les profits.

Si la loi est modifiée, a déclaré Tomb, ce serait une bonne occasion de préparer la Banque du Canada à la prochaine fois où elle pourrait subir des pertes.

« Nous devons nous attendre à ce que nous nous retrouvions dans une situation comme celle-ci », a déclaré Tombi. « Et c’est donc l’occasion de réfléchir à des réformes plus importantes de la loi sur la Banque du Canada pour nous assurer que nous sommes prêts pour la prochaine fois. »

Ce rapport de La Presse canadienne a été publié pour la première fois le 12 janvier 2023.