Pourquoi la Banque centrale européenne a regardé au-delà du drame du Credit Suisse pour proposer une autre énorme hausse des taux

La Banque centrale européenne a déclaré le mois dernier qu’elle prévoyait de relever les taux d’intérêt de 50 points de base lors d’une réunion jeudi, mais cela a été remis en question après que la pression exercée sur le prêteur suisse en difficulté Credit Suisse a suscité des inquiétudes concernant le secteur bancaire de la zone euro.

Les actions du Credit Suisse se sont stabilisées après que la banque a annoncé jeudi matin qu’elle exploiterait 54 milliards de dollars de crédit auprès de la Banque nationale suisse.

Les décideurs politiques ont été confrontés à « un degré d’incertitude … qui a certainement été amplifié par les récentes tensions financières que nous avons remarquées ces derniers jours », a déclaré la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, lors d’une conférence de presse après la décision.

« Nous étions certainement convaincus que cette augmentation de 50 points de base était une décision solide compte tenu du terrain à couvrir » dans la lutte contre l’inflation, a déclaré Lagarde.

Les prévisions actualisées des services de la BCE prévoient une inflation de 5,3 % en 2023, 2,9 % en 2024 et 2,1 % en 2025. L’objectif d’inflation de la BCE est de 2 %.

Cette hausse a relevé le principal taux de dépôt de la BCE de 2,5 % à 3 %. La Banque centrale européenne, qui définit la politique monétaire pour la région des 20 pays qui partagent la monnaie euro. euro

EURUSD

Les gains et les pertes se sont inversés et les échanges sont récemment restés inchangés par rapport au dollar américain à 1,0576 $.

Le rendement des obligations d’État allemandes à 10 ans

TMBMKDE-10Y

Il a légèrement changé autour de 2,13 %. Indice boursier Stoxx Europe 600

SXP

diminué de 0,1 %. Les actions américaines ont pour la plupart chuté, avec le Dow Jones Industrial Average

DJIA

Il a chuté de 151 points, soit 0,5 %, tandis que le Standard & Poor’s 500

SPX

baisse de 0,2 %.

La BCE a déclaré que les mouvements futurs dépendront des données économiques et financières compte tenu du « niveau élevé d’incertitude ». La BCE a déclaré qu’elle surveillait de près les tensions actuelles sur les marchés et se tenait « prête à réagir si nécessaire pour maintenir la stabilité des prix et la stabilité financière dans la zone euro ». La Banque centrale européenne a déclaré que le secteur bancaire de la zone euro est « résilient, avec des capitaux et des liquidités solides ».

« La décision de ne pas donner de nouvelles indications prospectives sur les taux d’intérêt peut être considérée comme accommodante, étant donné que de nombreux décideurs ont déclaré ces dernières semaines qu’ils s’attendaient à augmenter davantage les taux d’intérêt en mai et au-delà », a déclaré Jack Allen Reynolds, vice-président. Économiste de la zone euro dans Capital Economics, dans une note. « Mais le manque d’orientation vers l’avant peut refléter les divisions croissantes au sein du conseil d’administration. »

Les analystes ont déclaré que la Banque centrale européenne était confrontée à un dilemme lors de la réunion de jeudi.

قال فؤاد رزاق زادة ، المحلل في Forex.com و City Index ، إن الفشل في رفع أسعار الفائدة بعد تعهد الشهر الماضي كان سيضعف مصداقية البنك المركزي الأوروبي ، لكن يبدو أن صانعي السياسة غير مستعدين أيضًا لإحباط أولئك الذين يدعون إلى زيادة أقل أو عدم رفع الأسعار Absolument. NB.

En ne fournissant pas d’indications prospectives, il a entraîné « une hausse des taux telle que vous l’auriez vue dans les circonstances », a-t-il écrit.

قال ألطاف قسام ، مدير إستراتيجية الاستثمار في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا والأبحاث في ستيت ستريت ، إن رفع سعر الفائدة على سعر أقل قد يكون سببًا في قلق السوق من المخاطر المحتملة لفشل نظامي في النظام المصرفي الأوروبي ، في حين أن بيانات التضخم القوية أعطت الدعم للصقور في Conseil d’administration. Conseillers mondiaux.