juillet 3, 2022

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L’inflation est élevée et omniprésente et est souvent ressentie par les gens. C’est une combinaison dangereuse

Les acheteurs achètent des produits d’épicerie au stand Urban Fresh Produce au marché Saint Lawrence à Toronto le 18 mai.Fred Lom/Le Globe and Mail

Il y a deux mois, Jackie Chin a fait sensation à Carbonaire, une ville d’environ 5 000 habitants à Terre-Neuve : il a annoncé que Don’s Restaurant ne ramènerait pas son buffet.

À 16,99 $ avant taxes, le buffet est une attraction populaire dans la ville – les résidents attendent avec impatience son retour, en raison des restrictions régionales COVID-19 interdisant les buffets depuis deux ans. Pendant la majeure partie de cette période, M. Chen, propriétaire du restaurant Don’s, spécialisé dans la cuisine chinoise, a vu ses prix de la nourriture augmenter rapidement et sans arrêt.

Ainsi, lorsque les règles définitives sur les restaurants ont été levées en mars, M. Chen a pris la décision difficile de maintenir le buffet fermé. Les mathématiques n’ont plus de sens.

« Si nous allons ouvrir le buffet, nous allons devoir augmenter le prix environ deux ou même trois fois », a déclaré Chen, qui a récemment augmenté le prix de la plupart de ses menus de 2 dollars par plat.

Le moral des consommateurs canadiens affiche la plus forte baisse depuis la pandémie dans un contexte d’inflation

L’inflation au Canada a atteint un sommet en 31 ans en avril alors que les prix des épiceries montaient en flèche

La situation de Don n’est qu’un exemple de la façon dont la vie a changé à une époque de forte inflation. Des histoires similaires peuvent être trouvées partout dans le pays. L’inflation était un sujet marginal et est maintenant un sujet de discussion dominant – à la radio AM, dans l’allée des épiceries et à la table des négociations.

C’est un départ remarquable. Pendant des décennies, les prix à la consommation ont augmenté à des taux faibles et généralement stables au Canada, ainsi que dans d’autres économies avancées. Si les décideurs politiques se plaignent de quoi que ce soit, c’est généralement d’une très faible inflation.

Pas plus. En avril, le taux d’inflation annuel était de 6,8 %, le plus élevé depuis 1991. De nombreux économistes affirment qu’en raison de la récente hausse des prix de l’essence, l’inflation pourrait bientôt dépasser 7 %, le niveau le plus élevé depuis près de quatre ans de contrats. . La dernière fois que ce rallye a été aussi élevé, Trudeau a été le dernier premier ministre et a dominé le chiffre d’affaires des palmarès canadiens.

Le problème n’est pas seulement une inflation élevée, mais sa propagation. Environ 70% des produits et services qui composent l’indice des prix à la consommation (IPC) – la principale mesure de l’inflation du pays – augmentent de plus de 3% par an, ce qui rend les hausses de prix plus difficiles à éviter. De plus, les rappels de l’hyperinflation sont incessants, en particulier dans les stations-service, les supermarchés et les lieux d’achat fréquent.

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Ces descriptions de l’inflation – élevée, omniprésente et fréquente – constituent une combinaison dangereuse pour l’économie, en particulier pour la Banque du Canada. Les banquiers centraux tentent d’augmenter suffisamment les taux d’intérêt pour juguler l’inflation, mais sans pousser l’économie dans une douloureuse récession. Cependant, c’est un exploit très difficile.

« Historiquement, il a été très difficile de concevoir des atterrissages en douceur », a déclaré Michael Weber, professeur adjoint à la Booth School of Business de l’Université de Chicago, dans une interview. Je pense qu’il est en fait très peu probable que nous voyions l’inflation descendre au taux cible d’environ 2 % sans récession. Je pense que c’est presque impossible. »

Même sans récession, les gens font des ajustements à leur vie.

Rebecca Bradley de Victoria dépense environ 200 $ pour remplir son Dodge Durango, qu’elle utilise pour livrer de la nourriture pour une application de livraison. Le coût exorbitant de l’essence – localement, il a bondi à environ 2,30 $ pour un litre sans plomb ordinaire – ronge son salaire net. « C’est comme si vous étiez à peine payé », a-t-elle déclaré.

Mme Bradley, mère de trois enfants, est consciente du gaspillage d’argent. Assurez-vous de congeler les restes ou les fruits trop mûrs. Et pour le dîner, c’est généralement un repas fait maison. « Nous avons rarement plus de restauration rapide », a-t-elle déclaré.

À l’Île-du-Prince-Édouard, l’inflation est particulièrement élevée. L’IPC de la province a augmenté de 8,9 % en avril par rapport à l’année précédente, dépassant le Nouveau-Brunswick, la deuxième province en importance avec 7,6 %.

Susan Marie, qui est photographiée sur l’île, avait l’habitude d’acheter certains cadeaux pour son chien pour 6,99 $. Maintenant, ils coûtent 12,99 $. (« Je vais les acheter parce qu’elle les aime, ils sont super [and] Elle le mérite. ‘) En raison des prix exorbitants de l’essence, Mme Mary se rend moins souvent à la plage, à 25 minutes en voiture de son lieu de résidence à Charlottetown.

« J’ai vécu à Calgary pendant neuf ans et je payais les tarifs de la ville », a-t-elle déclaré. « Nous payons plus maintenant » sur l’île « pour notre essence, notre nourriture, nos frais de subsistance. »

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Ces deux composants – l’essence et l’épicerie – pèsent lourdement sur le psychisme des consommateurs. De nombreuses personnes les achètent fréquemment, filtrant leurs attentes d’inflation future, selon un grand nombre d’études économiques. Les consommateurs ont également tendance à remarquer davantage les prix plus élevés que les réductions.

Dernièrement, ils ont eu beaucoup à remarquer. Les prix des produits d’épicerie ont bondi d’environ 10 % en avril, la plus forte augmentation annuelle depuis 1981. Cette semaine, le prix moyen de l’essence ordinaire sans plomb a dépassé 2 $ le litre pour la première fois.

Les anticipations d’inflation sont importantes. Les travailleurs négocient les salaires et les entreprises fixent les prix, respectivement, en fonction de leur vision des coûts futurs. En ce sens, l’inflation peut être auto-réalisatrice.

Sur la base d’enquêtes menées par la Banque du Canada auprès des consommateurs et des entreprises, la Banque du Canada a constaté que les attentes d’inflation pour les deux prochaines années sont élevées, mais restent « bien stables » sur une fenêtre de cinq ans. Peut changer.

« Malheureusement, avec la flambée des prix des céréales et de l’énergie, nous n’avons probablement pas encore connu de pic d’inflation alimentaire », a déclaré Benjamin Ritzes, analyste des prix à la Banque de Montréal, dans une note récente aux clients. « Outre la hausse des prix de l’essence, il existe un risque réel que les anticipations d’inflation deviennent incontestées. »

Dans ce scénario, la Banque du Canada devrait augmenter ses taux de manière agressive – peut-être au-delà de 3 % – pour ramener les attentes sur terre. (Son taux directeur est actuellement de 1 % et les analystes financiers s’attendent largement à ce que le taux atteigne 1,5 % le 1er juin.)

Les dommages collatéraux peuvent être importants pour les familles à faible revenu, qui ont moins d’économies, voire aucune, et consacrent une plus grande proportion de leurs revenus au remboursement de leurs dettes.

Neil Hetherington, PDG de Daily Bread Food Bank à Toronto, voit déjà la pression.

En mars 2019, la banque alimentaire a reçu près de 60 000 visites de clients. En mars dernier, le nombre de visites est passé à 160 000. M. Hetherington a déclaré que les chiffres étaient « très lamentables », qu’il a attribués en partie à une inflation plus élevée.

Ceci, à son tour, entraîne un coût d’exploitation plus élevé. Avant la pandémie, le budget alimentaire annuel pour le pain quotidien était d’environ 1,5 million de dollars. M. Hetherington estime que le coût des aliments atteindra 10 millions de dollars au cours du prochain exercice financier.

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« La situation ne s’améliore pas, malgré l’ouverture de l’économie », a-t-il déclaré.

Ron Knippon et Margarita Wilkins, chercheurs à la School of Public Policy de l’Université de Calgary, ont étudié certains des facteurs qui influent sur les visites aux banques alimentaires, en mettant l’accent sur le pain quotidien et les conditions sociales à Toronto. Dans un article récemment publié, ils ont constaté que les visites dans les banques alimentaires augmentaient avec les augmentations de loyer et avec les réductions du salaire minimum et des prestations d’invalidité, après prise en compte de l’inflation.

Sur ces fronts, les conditions actuelles sont difficiles. Les loyers ont bondi de 4,5 % au cours de la dernière année, avec des augmentations plus importantes en Ontario (5,3 %) et en Colombie-Britannique (6,4 %). Les salaires moyens n’augmentent pas au même rythme que l’inflation, laissant des millions de travailleurs avec une baisse du pouvoir d’achat. Les prestations peu reluisantes des programmes d’aide sociale sont apparues ce printemps comme un enjeu électoral en Ontario.

« Nous savons qu’il y a, essentiellement, un raz-de-marée de différents facteurs qui conduisent tous ces chiffres extraordinaires vers les banques alimentaires », a déclaré M. Hetherington.

Il est difficile de prédire comment tout cela va se passer. Royce Mendes, chef de la macro-stratégie chez Valeurs mobilières Desjardins, soupçonne que la hausse des taux d’intérêt freinera la demande et que les pressions inflationnistes mondiales se stabiliseront.

Mais il a ajouté: « La conviction que j’ai sur cette question fondamentale n’est pas très élevée. »

M. Mendes a déclaré que les risques sont doubles. D’un autre côté, il est possible que l’inflation reste élevée si les gens continuent à dépenser beaucoup, en particulier les familles qui ont amassé des économies massives pendant la pandémie. Cela obligerait les banques centrales à relever les taux d’intérêt de manière agressive. D’un autre côté, la hausse de l’inflation est susceptible de nuire tellement aux particuliers et aux entreprises que même sans augmentation des prix, l’économie plonge dans la récession.

« Chaque jour, il y a de nouvelles données contradictoires », a déclaré M. Mendes. « Nous ne savons pas – et nous ne le saurons probablement pas avant quelques mois – dans quelle direction l’économie se dirige vers le bas. »

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