mars 28, 2024

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Les vraies raisons de posséder de l’or : faits et erreurs – Jeff Christian et Gary Wagner

Les vraies raisons de posséder de l’or : faits et erreurs – Jeff Christian et Gary Wagner

Gary Wagner, rédacteur en chef de GoldForecast.com, et Jeff Christian, directeur général de CPM Group, ont déclaré que l’or est une couverture contre l’inflation à long terme et une valeur refuge.

S’adressant à David Lin, présentateur et producteur chez Kitco News, Wagner et Christian ont convenu que dans certaines circonstances, l’or est également une protection contre la volatilité des marchés boursiers.

L’or comme couverture contre l’inflation ?

Abordant l’idée que le rôle de l’or en tant que couverture contre l’inflation signifie que le prix doit suivre le taux d’inflation, Christian a expliqué que le métal ne se couvre pas à court terme et qu’il n’augmente pas non plus lorsque l’inflation est constante dans les chiffres inférieurs.

Il a expliqué que « la corrélation entre les variations de l’inflation et les variations des prix de l’or est de 9 % ». « … L’or est bon pour vous protéger de l’hyperinflation, mais il n’est pas particulièrement efficace pour vous protéger de cette inflation nocive de 1 à 3 %.

L’hyperinflation est souvent définie comme une hausse mensuelle des prix d’au moins 50 %.

Bien que Wagner soit d’accord avec l’analyse de Christian, il a ajouté que l’or est un moyen de se protéger contre l’inflation à long terme. « L’or est une excellente couverture contre l’inflation, mais il n’est pas sensible aux mouvements à court terme », a-t-il déclaré. « Mais avec le temps, ce que nous avons vu, c’est qu’il a le même pouvoir d’achat. »

Wagner a fourni un exemple pour illustrer son propos.

Il a dit: « En 1910, avec une once d’or, vous pouviez acheter une nuit au Plaza … vous pouviez acheter un beau costume … et un dîner au steak. » Selon Wagner, une once d’or aujourd’hui peut toujours acheter les mêmes articles.

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L’or comme valeur refuge

Christian a défini les actifs sûrs comme ayant une faible corrélation avec les actions et les obligations, protégeant ainsi les investisseurs de la volatilité. En général, le lien [between gold and equities] Il est négatif de 4 à 5% sur le long terme », indiquant que l’or est un actif sûr à long terme.

Les marchés boursiers ont connu une forte vente, avec le S&P 500 en baisse de 13% depuis le début de l’année.


Christian a ajouté que ces événements récents sont révélateurs des propriétés de valeur refuge de l’or. Il a expliqué que « le deuxième trimestre a été mauvais pour l’or et l’argent, et ils sont susceptibles de baisser ».

« Mais, si vous regardez le premier trimestre… l’argent a été l’actif le plus performant parmi les 11 classes d’actifs, avec une augmentation de 7,7% par rapport au premier trimestre. L’or a pris la deuxième place à 6,6. [percent] »Quiconque vous dit que l’or et l’argent n’ont pas fait leur travail pour protéger la valeur de leur portefeuille, c’est l’éducation américaine à son pire », a-t-il déclaré.

En général, a déclaré Wagner, les actions et l’or évoluent dans des directions opposées. Cependant, il a souligné l’assouplissement quantitatif comme une exception à cette tendance.

« Si vous regardez 2008, quand ils inondaient les marchés de liquidités… l’or et les actions américaines montaient », a-t-il déclaré.

Pénurie de l’offre, la Réserve fédérale et l’inflation

Wagner a émis l’hypothèse que l’inflation aux États-Unis était due à un manque d’approvisionnement, exacerbé par le conflit en Ukraine. Il a ajouté que c’est loin d’être « éphémère », en disant : « Est-ce que [inflationary pressures] temporaire? Je pense qu’ils sont beaucoup plus insistants que ne le suppose la Fed. Mon sentiment est que les pressions inflationnistes augmenteront au moins jusqu’à la fin de l’année, et peut-être au premier trimestre de l’année prochaine. »

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Wagner a ajouté que la guerre en Ukraine doit être résolue avant que les prix ne reviennent à la stabilité.

Pour les prévisions du prix de l’or de Christian et Wagner, regardez la vidéo ci-dessus.

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