Les rendements du Trésor baissent, les contrats à terme sur actions augmentent sur SVB: les marchés se terminent

(Bloomberg) – Les contrats à terme sur actions américaines ont augmenté, le dollar a chuté et les rendements du Trésor ont prolongé leur baisse alors que les investisseurs ont renoncé à augmenter les taux d’intérêt à la suite de l’effondrement de la banque de la Silicon Valley.

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Les contrats pour le Nasdaq 100 ont augmenté d’environ 2% et le rendement à deux ans a chuté de 25 points de base lundi en Asie. Les efforts déployés par les régulateurs pour consolider les dépôts bancaires ont stimulé la confiance tandis que l’apparition rapide de troubles dans le secteur financier américain a stimulé les paris sur une politique monétaire plus souple.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré que son bureau protégerait « tous les déposants » de la banque, dont la disparition vendredi a marqué le plus grand événement de ce type depuis 2008. Les mesures du gouvernement comprendraient également un nouveau programme de prêt qui, selon les responsables de la Fed, serait suffisamment important pour protéger les non-assurés. dépôts dans le pays, le système bancaire américain au sens large.

Les économistes de Goldman Sachs Group Inc. Ils s’attendent à une hausse de la part de la Fed lors de sa réunion de mars compte tenu des pressions sur le système bancaire. D’autres, comme le stratège actions Frank Benzemara chez Société Générale, ont déclaré que la perspective d’une augmentation de 50 points de base ce mois-ci avait considérablement diminué.

Un indicateur de la force du dollar est en baisse de 1%, et les monnaies de l’Australie, de la Nouvelle-Zélande et de la Norvège ont été parmi les plus grandes avancées des principaux homologues du dollar. Le yen et le yuan offshore ont également enregistré des gains notables.

Le rendement obligataire japonais de référence à 10 ans est tombé sous le plafond de la fourchette de négociation cible de la banque centrale. Les rendements des obligations d’État australiennes et néo-zélandaises ont chuté alors que les traders ont réévalué la trajectoire des taux d’intérêt plus élevés et le coût économique que le cycle de resserrement a déjà pris. Les problèmes de SVB Financial Group sont dus en grande partie aux retombées des taux d’intérêt élevés aux États-Unis.

L’histoire continue

Une jauge des actions asiatiques a affiché une légère hausse, alourdie par les pertes des actions japonaises, les données financières étant le principal frein à l’indice de référence de Topix. L’indice a également été mis sous pression par la force du yen.

Les actions ont augmenté à Hong Kong et en Chine continentale au milieu de signes positifs de continuité politique, le gouverneur de la banque centrale chinoise Yi Gang et les ministres des finances et du commerce restant en poste. Lors de son discours de clôture à l’Assemblée populaire nationale, le président Xi Jinping s’est engagé à poursuivre une croissance raisonnable de l’économie et l’autonomie en matière de technologie.

Les mouvements de lundi sur les marchés surviennent après que des actifs risqués ont été mis en danger la semaine dernière, alors que l’indice boursier américain a subi sa pire semaine depuis septembre. La soi-disant « jauge de peur » de Wall Street a grimpé en flèche, l’indice de volatilité du Cboe atteignant ses plus hauts niveaux cette année.

« Le resserrement des cycles monétaires se termine souvent brusquement lorsque » quelque chose se casse « et qu’une crise financière éclate », a déclaré Ed Yardeni, fondateur de Yardeni Research, dans une note. Nous ne pouvons pas dire avec certitude que c’est le cas, mais nous pouvons dire que la catastrophe devrait maintenir le secteur de la technologie embourbé dans son marasme pendant un certain temps encore. »

L’inquiétude grandit également avant le rapport sur l’IPC de cette semaine, en particulier après que le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment confirmé qu’un passage à un rythme de resserrement plus rapide dépendra des « données totales ».

Mais pour l’instant, les assurances des régulateurs américains concernant SVB ont un effet escompté.

Cela restaurera la confiance dans les marchés. Carol Pepper de Paper International a déclaré sur Bloomberg Television que du point de vue de la Fed, il existe des risques supplémentaires qui doivent être examinés, ce qui prendra un certain temps. « J’espère donc que cela les aidera à avoir une bonne raison de faire une pause, car franchement, la stabilité financière est la tâche numéro un de la Fed. »

Ailleurs sur les marchés, le pétrole a fluctué tandis que l’or a augmenté en raison de son attrait pour la valeur refuge. Bitcoin a augmenté, reflétant le soulagement des investisseurs.

Principaux événements cette semaine :

• Inflation américaine, mardi

• Ventes au détail en Chine, production industrielle, prêts à moyen terme, taux de chômage étudiés, mercredi

• Production industrielle de la zone euro, mer

• Stocks des entreprises américaines, ventes au détail, indice des prix à la production, Empire Manufacturing, mer

• Décision sur les taux de la zone euro, jeudi

• Mises en chantier aux États-Unis, premières demandes de chômage, jeudi

• Janet Yellen comparaît devant la commission des finances du Sénat, jeudi

• Confiance des consommateurs de l’Université américaine du Michigan, production industrielle, indicateur avancé du Conference Board, vendredi

Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :

Magasins

• Les contrats à terme sur le S&P 500 étaient en hausse de 1,7 % à 6 h 35, heure de Londres. Le S&P 500 a chuté de 1,5% vendredi

• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté de 1,9 %. Le Nasdaq 100 a chuté de 1,4 %.

• Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,4 %.

• Le Topix du Japon a chuté de 1,5 %.

• Le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 1,8 %.

• L’indice composite chinois de Shanghai a augmenté de 1 %.

• Le S&P/ASX 200 australien a chuté de 0,5 %

devises

• L’indice Bloomberg Spot Dollar a chuté de 0,7 %.

• L’euro a augmenté de 0,7% à 1,0718 $

• Le yen japonais a augmenté de 0,5% à 134,38 pour un dollar

• Le yuan offshore a augmenté de 0,7% à 6,8901 pour un dollar

• Le dollar australien a augmenté de 1,3 % à 0,6664 $

• La livre sterling a augmenté de 0,7 % pour atteindre 1,2109 $

Monnaies numériques

• Le bitcoin a augmenté de 4,2 % pour atteindre 22 389,58 $

• L’éther a augmenté de 3% à 1 603,45 $

obligations

• Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 2 points de base, à 3,68 %.

• Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a chuté de 10 points de base, à 0,295 %.

• Le rendement à 10 ans en Australie a chuté de six points de base à 3,52 %.

marchandises

• Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,2% à 76,87 $ le baril

• L’or au comptant a augmenté de 0,6% à 1 878,83 $ l’once

Cette histoire a été produite avec l’aide de Bloomberg Automation.

— Avec l’aide de Vildana Hajric, Isabelle Lee et Akshay Chinchalkar.

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