décembre 9, 2022

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Les prix du pétrole sont sur le point de s’inverser

« Cela va être la route de l’enfer pour l’Amérique », a déclaré la semaine dernière le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, faisant référence à une proposition selon laquelle toutes les grandes banques quitteraient l’industrie pétrolière et gazière.

La même semaine, le PDG d’Aramco a averti que des années de sous-investissement dans la nouvelle production de pétrole, un marché sous-approvisionné, commençaient à porter leurs fruits.

Malgré ces déclarations selon lesquelles les prix du pétrole devraient augmenter, le pétrole a chuté pendant la majeure partie de la semaine. Cependant, il n’a pas été traîné vers le bas en raison des bases. Les prix du pétrole chutent alors que de nombreux commerçants et investisseurs se préparent à une récession.

La mauvaise nouvelle est que même en période de récession, les prix du pétrole peuvent augmenter, ce qui est exactement ce que prédisaient certaines des banques qui ont gardé JPMorgan lors de l’audience du Congrès de la semaine dernière.

En fait, JP Morgan était l’un des prévisionnistes haussiers. Les analystes des grandes banques la semaine dernière A écrit Dans une note, ils s’attendaient à ce que le brut Brent rebondisse à 101 $ au quatrième trimestre. Les analystes ont cité la baisse de l’offre comme raison de leurs prévisions.

Goldman Sachs est encore plus optimiste. Il y a trois semaines, les analystes bancaires Il a dit Le Brent pourrait atteindre 125 dollars l’année prochaine malgré un plafond des prix du pétrole que le G7 a décrit comme un outil pour maintenir l’approvisionnement du marché en pétrole russe et faire baisser les prix. qu’ils Restes Jusqu’ici. Sujets connexes : Le choc de l’offre pétrolière pourrait être imminent

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Morgan Stanley est un peu plus décent Dans ses prévisions de prix, le Brent vise 95 dollars le baril au cours du dernier trimestre de l’année. Il convient de noter qu’il s’agit d’une révision à la baisse des prévisions de prix du quatrième trimestre de la banque, qui Événement Il y a deux semaines, stimulé par les craintes croissantes d’une récession.

UBS a également révisé à la baisse ses prévisions de prix plus tôt ce mois-ci, invoquant à nouveau les craintes de récession ainsi que le flux continu de pétrole russe vers les importateurs asiatiques. Cependant, cet ajustement à la baisse a porté le Brent à 110 dollars, ce qui, selon les analystes, pourrait atteindre 125 dollars d’ici la fin du troisième trimestre 2023.

Les raisons avancées par la banque suisse pour le rebond attendu sont aussi intéressantes que troublantes. Selon UBS, les prix du pétrole ne rebondiront pas en raison de la reprise de l’économie mondiale. Ils rebondiront en raison de la demande accrue de produits pétroliers pour produire de l’électricité et du resserrement des marchés en général alors que les États-Unis mettent fin au programme de vente de pétrole SPR.

Bloomberg a indiqué dans un rapport sur les attentes des banques concernant son prix, au cours du trimestre en cours, les prix du pétrole ont chuté de 20 %. La raison, encore une fois, n’a rien à voir avec la dynamique de l’offre et de la demande. Cela avait beaucoup à voir avec les politiques de la banque centrale, en particulier la décision agressive de la Fed de freiner l’inflation par une succession rapide de hausses de taux d’intérêt qui ont poussé le dollar beaucoup plus haut, rendant les matières premières à prix en devises plus chères.

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Sur le plan fondamental, les grandes nations du Groupe des Sept vont de l’avant avec le plafonnement des prix du pétrole, bien que la Russie ait déclaré qu’elle ne vendrait pas de pétrole à un pays qui impose un plafond des prix. Pour sa part, l’Union européenne discute actuellement d’un autre paquet de sanctions contre Moscou après l’annonce que quatre régions de l’est de l’Ukraine organiseront des référendums pour rejoindre la Fédération de Russie. Related Topics: OCDE : La guerre en Ukraine nuira plus que prévu à l’économie mondiale

Pendant ce temps, l’OPEP+ reste en retard sur ses objectifs de production, et cela devrait continuer. En outre, certains analystes s’attendent à ce que le cartel mette en œuvre de nouvelles réductions de production, ce qui pèsera davantage sur l’offre mondiale.

Aux États-Unis, les stocks de la réserve stratégique de pétrole sont à leur plus bas niveau depuis des décennies, ce qui en a alarmé certains. D’autres, comme Robert Rapier, ont souligné que la réserve stratégique de pétrole n’est pas aussi importante pour l’approvisionnement du pays qu’elle l’était il y a des décennies, lorsque les États-Unis dépendaient fortement des importations de pétrole.

Ce que suggère ce qui précède est ce contre quoi Nasser, le chef d’Aramco, a mis en garde la semaine dernière. Le marché pétrolier n’est pas en équilibre et l’offre se contracte en raison du manque de nouveaux approvisionnements pour compenser l’épuisement naturel, qui s’est accompagné d’autres facteurs tels que l’instabilité politique et les sanctions américaines contre les principaux producteurs.

Dans le même temps, l’Union européenne resserrant la vis sur les sanctions contre la Russie, les prix du gaz devraient rester élevés, ce qui entraînera ce qu’UBS a cité comme l’un des facteurs de la hausse des prix du pétrole : une demande accrue de carburant à utiliser pour l’électricité génération. Au lieu du gaz naturel plus cher.

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« La conséquence de la baisse progressive des stocks mondiaux est qu’une fois que la demande reprendra, les prix augmenteront à nouveau », a déclaré Martin Rats, analyste mondial du pétrole chez Morgan Stanley, à Bloomberg. Pour l’instant, la demande a reculé, mais l’image de l’offre n’a pas beaucoup changé ; La largeur plafond n’est pas loin du tout. Une fois que la demande augmentera, nous aurons à nouveau les mêmes pressions sur les prix sur le marché. »

En bref, c’est la raison ultime pour laquelle les prix du pétrole devraient rebondir bientôt. La croissance de l’offre ralentit alors que la demande est sur le point de se redresser. Et selon sa force, nous pourrions assister à une forte flambée des prix du pétrole l’année prochaine.

Par Irina Slough pour Oilprice.com

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