(Kitco News) Si les tensions s’intensifient entre la Russie et l’Ukraine, il y aura des conséquences « de grande portée » pour les marchandises, et l’Europe pourrait être la plus durement touchée, selon un rapport d’ING.
« Si la crise russo-ukrainienne s’aggrave, attendez-vous à ce que les prix des matières premières augmentent, et l’Europe pourrait être la plus durement touchée », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING. « Une réaction à toute agression pourrait avoir des conséquences considérables pour les produits de base. »
Le secteur des matières premières augmentera si les États-Unis imposent des sanctions en réponse à d’éventuelles actions de la Russie contre l’Ukraine.
« Des sanctions sévères vont secouer les marchés des matières premières », a déclaré Patterson. « Il semble qu’un certain nombre de marchés de matières premières commencent à évaluer au moins certains des risques géopolitiques liés à la montée des tensions entre la Russie et l’Ukraine. Il reste beaucoup d’incertitude quant à l’évolution de la situation. »
Patterson a noté que les sanctions contre la Russie pourraient conduire à un resserrement des marchés de l’énergie, des minéraux et de l’agriculture, augmentant encore les prix.
Le gaz naturel est en tête de liste. Patterson a noté que la Russie étant le principal fournisseur de gaz naturel de l’Europe, les sanctions liées au marché de l’énergie nuiront le plus à l’Europe, en particulier au milieu de l’hiver.
« Le gaz naturel est susceptible d’attirer le plus d’attention, en particulier en Europe. La région est déjà confrontée à un bilan gazier très serré. Par conséquent, toute nouvelle réduction des flux de gaz russe vers la région rendrait le marché européen vulnérable », a déclaré Patterson.
La Russie représente environ 50 % des importations européennes de gaz. Plusieurs pipelines traversent l’Ukraine.
« Les flux de gazoduc proviennent de plusieurs gazoducs à travers l’Ukraine, du gazoduc Yamal-Europe à travers la Biélorussie, du gazoduc Nord Stream et du gazoduc Turk Stream. Nord Stream 2, maintenant achevé, attend l’approbation réglementaire avant que le gaz russe puisse le traverser. Cependant, Patterson a expliqué que les États-Unis ont déjà clairement indiqué que si des sanctions sont imposées, Nord Stream 2 sera ciblé. » Il sera difficile pour l’Europe de résister aux sanctions qui coupent effectivement l’approvisionnement en gaz russe.
Le marché du pétrole brut, qui a déjà connu une hausse importante des prix cette année, pourrait subir une pression à la hausse si des sanctions sont imposées à la Russie. Au moment d’écrire ces lignes, le Brent se négocie à un peu moins de 90 $.
« La Russie est le deuxième producteur de pétrole au monde, avec une production moyenne d’environ 10,5 millions de barils par jour en 2021… Une grande partie de ce brut est traitée dans des raffineries nationales, mais une grande partie est encore exportée. .. Cela fait de la Russie le deuxième plus grand exportateur de pétrole brut après l’Arabie saoudite.
Les sanctions peuvent également toucher des métaux tels que l’aluminium. Un exemple serait un retour sur 2018, a déclaré Patterson, lorsque les États-Unis ont imposé des sanctions à Rusal, ce qui a secoué le marché de l’aluminium.
« Russie [is] C’est le plus grand producteur d’aluminium après la Chine. Le marché mondial de l’aluminium est actuellement en déficit, a déclaré Patterson, donc toute perturbation de ces flux ne fera que pousser le marché encore plus en déficit.
Le nickel, le cuivre, le palladium et le platine sont d’autres métaux qui pourraient connaître des fluctuations de prix positives en raison des sanctions. « La Russie est le plus grand producteur mondial de palladium, tout en étant également un important producteur de nickel, un marché sur lequel il existe déjà des problèmes de détresse, compte tenu de la forte dynamique de la demande », a expliqué Patterson.
Un autre secteur à surveiller est l’agriculture, en particulier le blé, la Russie étant le plus grand exportateur de blé au monde. Tout problème lié au commerce peut exercer une pression à la hausse sur les prix.
« Le pays a produit plus de 85 millions de tonnes par saison ces dernières années, et les exportations annuelles sont de près de 40 millions de tonnes, ce qui représente près de 20 % du commerce mondial du blé », a déclaré Patterson.
« Dans le paquet de sanctions proposé par les démocrates américains, l’industrie agro-alimentaire n’est pas mentionnée. Cependant, les sanctions contre les institutions financières (et peut-être même l’isolement de la Russie du système Swift) pourraient rendre les échanges plus difficiles.
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