septembre 27, 2022

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Les plus grandes banques du Canada refusent à leurs clients l’accès à des fonds à rendement élevé

Quartier financier de Bay Street à Toronto.Nathan Dennett/La Presse Canadienne

Plusieurs des plus grandes banques du Canada ont interdit à leurs conseillers financiers d’offrir des liquidités à taux d’intérêt élevé à leurs clients pendant une période où les investisseurs affluent vers des investissements plus sûrs au milieu de marchés boursiers et obligataires turbulents, et les régulateurs pourraient examiner la restriction dans le cadre d’un examen continu des pratiques de vente de l’industrie.

Les conseillers de nombreuses grandes banques ne peuvent pas acheter d’ETF à taux d’intérêt élevé pour leurs clients, également connus sous le nom d’ETF en espèces ou d’ETF HISA. Ces produits investissent principalement dans des combinaisons de comptes d’épargne et de dépôts bancaires à taux d’intérêt élevé. Au lieu de cela, les branches d’investissement des banques exhortent leurs conseillers à proposer les comptes d’épargne des banques directement aux clients.

Banque Royale du Canada RY-TBanque de Montréal BMO-TBanque Toronto-Dominion TD-T La Banque de Nouvelle-Écosse BNS-T Ils empêchent tous leurs conseillers d’acheter des ETF HISA, et les placent sur des « listes restreintes » habituellement réservées aux investissements risqués et volatils.

C’est une autre pierre d’achoppement pour les sociétés de fonds indépendantes au Canada qui gèrent et vendent des fonds en espèces. Il est également interdit aux investisseurs utilisant les plateformes de négociation de courtage à escompte de RBC, BMO et TD d’acheter des FNB HISA..

Banque Canadienne Impériale de Commerce cm-T La Banque Nationale du Canada NA-T Donner accès à des FNB au comptant dans des maisons de courtage à escompte et des maisons de courtage, des conseillers en placement, CIBC Wood Gundy et la Financière Banque Nationale. Scotia iTrade permet aux investisseurs indépendants d’accéder aux FNB au comptant, mais ne permet pas aux conseillers en placement de Scotia McLeod d’acheter des FNB au comptant pour les clients.

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Certaines des banques qui bloquent les ventes de FNB au comptant ont déclaré au Globe and Mail qu’elles pensaient offrir une gamme satisfaisante de produits au comptant à leurs clients, rendant les FNB HISA inutiles.

Cependant, les Canadiens utilisant des courtiers à escompte indépendants ou d’autres vendeurs de FNB au comptant ont afflué vers le produit lorsque les taux d’intérêt ont commencé à augmenter plus tôt cette année. Les investisseurs ont investi plus de 1,6 milliard de dollars dans ces FNB au cours du premier semestre de l’année. Au Canada, il existe actuellement six FNB HISA avec près de 9 milliards de dollars d’actifs totaux sous gestion au 30 juillet, selon les données de la Financière Banque Nationale.

L’attrait pour de nombreux investisseurs est la rapidité avec laquelle les rendements des produits augmentent à mesure que les taux d’intérêt augmentent. Les ETF HISA étaient en moyenne de 1,45 % en mai et ont doublé pour atteindre environ 3 %. Les comptes d’épargne conventionnels à intérêt élevé assurés par la SADC paient actuellement de 2 % à 2,3 %.

Les ratios de frais de gestion pour les FNB HISA varient de 0,05 % à 0,39 %.

Julia McKenzie, porte-parole de l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières, a déclaré que même si l’organisme supervise les courtiers à escompte et les courtiers en placement à service complet, il ne réglemente pas les offres des sociétés de courtage de produits.

« Bien qu’il existe des exigences de diligence raisonnable en matière de produits, il n’y a aucune restriction sur ce que les commerçants peuvent offrir ou choisir de ne pas fournir aux clients », a déclaré Mme McKenzie dans un e-mail au Globe.

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Cependant, Mme McKenzie dit qu’un groupe d’organismes de réglementation canadiens mène une enquête de conformité plus large et cherche à voir s’il existe des conflits d’intérêts potentiels parmi les négociants en valeurs mobilières. Il a déclaré que les régulateurs examineraient, entre autres, les différends liés aux produits propriétaires et les restrictions connexes sur les offres de produits des entreprises.

L’enquête approfondie est menée conjointement par l’OCRCVM, l’Association des courtiers de fonds mutuels et les Autorités canadiennes en valeurs mobilières – un groupe complet représentant les commissions des valeurs mobilières provinciales et territoriales – dans le but d’examiner comment les sociétés de placement mettent en œuvre un ensemble de nouvelles règles appelées réformes axées sur le client. .

Le sondage est indépendant d’un autre examen effectué plus tôt cette année par la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario sur les offres de produits des plus grandes banques du Canada. Le ministre des Finances de l’Ontario, Peter Bethlinvalvey, a lancé cet examen après s’être dit préoccupé par le fait que les institutions financières interrompent les ventes ou « restreignent indûment » les ventes de fonds d’investissement tiers. La CVMO lui a fait des recommandations le 28 février.

Le conseil a refusé de commenter ses recommandations et a renvoyé les questions au ministre des Finances. Le bureau de Bethlenfalvy n’a pas répondu à plusieurs demandes par e-mail du Globe pour savoir si les recommandations seraient rendues publiques.

RBC Dominion valeurs mobilières Inc. , la branche d’investissement de la Banque Royale, est l’une des plus grandes sociétés de courtage en valeurs mobilières à service complet du pays, avec 1 900 conseillers en valeurs mobilières. La porte-parole de RBC, Cathy Bevan, a déclaré dans un e-mail que bien que RBC n’offre pas actuellement de FNB HISA à ses clients, la banque propose « un certain nombre de produits compétitifs pour atteindre ses objectifs de placement de trésorerie à court terme ».

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« Nous examinons et surveillons périodiquement nos offres de produits pour nous assurer que nous sommes en mesure de fournir à nos clients les meilleures solutions et stratégies personnalisées pour atteindre leurs objectifs financiers », a déclaré Mme Bevan.

Le porte-parole de BMO, Jeff Roman, a déclaré que la banque n’offrait que des comptes d’épargne à intérêt élevé garantis par la SADC, tandis que le porte-parole de la TD, Derek Kirk, a déclaré que les FNB HISA ne sont pas « généralement disponibles » pour être vendus par les conseillers de Gestion de patrimoine TD pour le moment, mais examinent la banque offre son produits « sur une base continue ».

La Banque Scotia a refusé de commenter son canal de conseil.

En revanche, Martin Gagnon, chef de la gestion de patrimoine à la Banque Nationale et co-chef de la direction de la Banque Nationale Financière, a déclaré dans un courriel que les conseillers de la banque sont « libres de choisir le meilleur produit de placement en fonction des objectifs personnels et financiers de leurs clients, situation, etc. »

« Si un ETF HISA tiers est la meilleure solution pour un client, il est disponible », a-t-il déclaré.

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