mars 28, 2024

BreaGeek News

Obtenez toutes les dernières nouvelles et rapports sur la FRANCE ici. Manchettes, politique et culture françaises sur une chaîne d'information

Les marchés privés deviennent plus accessibles au public car les fonds offrent des options de crédit

Les marchés privés deviennent plus accessibles au public car les fonds offrent des options de crédit

Investir sur les marchés privés, autrefois domaine exclusif des institutions et des riches, devient de plus en plus accessible au public.

Ce changement intervient alors que la taille des marchés de la dette privée et des actions a augmenté au cours de la dernière décennie, tous les types d’entreprises s’étant éloignées du financement traditionnel, incitant les gestionnaires de fonds à rechercher des moyens de commercialiser ces investissements alternatifs auprès des investisseurs ordinaires.

Ben Reeves, directeur des placements, Wealthsimple Inc. , qui a introduit cette semaine une option d’investissement en crédit privé : « Le profil de diversification est très intéressant. »

Les investisseurs accrédités, ceux que les régulateurs considèrent comme ayant une fortune suffisante pour gérer des risques plus élevés, avaient déjà pu entrer sur le marché depuis au moins une décennie, mais la nature à long terme et potentiellement risquée des investissements, ainsi que le manque de transparence dans le secteur privé marchés, étaient des barrières à mettre à disposition à plus grande échelle.

La dernière entrée de Wealthsimple et celle lancée l’année dernière par Placements Mackenzie ont relevé le défi en créant des options spéciales d’investissement en crédit pour les investisseurs non accrédités qui leur permettent d’augmenter leurs avoirs mensuellement, avec la possibilité d’encaisser chaque trimestre. Les produits sont plus flexibles que la plupart des options du marché privé, mais il existe encore des restrictions concernant les qualifications et les investissements minimaux.

Le nombre d’offres de crédit privé augmente après une année qui a vu les marchés boursiers et obligataires publics baisser à l’unisson pour laisser les investisseurs chercher d’autres options, a déclaré Michael Schnittman, responsable des investissements alternatifs chez Placements Mackenzie.

READ  Le pétrole monte après qu'Aramco augmente le prix de vente du brut

« Les gens commencent à réaliser que les arbres n’atteignent pas le ciel sur les marchés boursiers », a déclaré Schnittman, soulignant le potentiel de diversification.

« Il est particulièrement important pour les investisseurs particuliers d’accéder à ces stratégies de marché particulières, car ils ont différentes sources de rendement, différentes sources de risque, différentes caractéristiques et différents mondes d’investissement. »

De plus en plus d’entreprises se tournent vers le marché privé pour lever des fonds à la suite de la crise financière mondiale qui a conduit à une réglementation plus stricte sur les prêts et à plus de prudence de la part des banques, tandis que des institutions telles que les retraites ont accru leur exposition aux prêts dans l’espace comme ils ont levé les yeux. Rendement après une décennie de faibles taux d’intérêt.

La double tendance a contribué à propulser les prêts privés de moins de 50 milliards de dollars par an en 2011 à plus de 200 milliards de dollars en 2021, portant le total des actifs sous gestion à 9,3 billions de dollars à la fin de l’année, selon Preqin, une société d’investissement. . société de données.

تتوقع الشركة مزيدًا من النمو في المستقبل مع الأصول الخاضعة للإدارة التي من المقرر أن ترتفع إلى 18.3 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2027 ، على الرغم من أن بريكين قالت في توقعاتها أن الدفعة ستأتي بشكل متزايد من مستثمري التجزئة مع وصول المزيد من المؤسسات إلى عتبة الاستثمار dans l’espace.

Cependant, la croissance de marchés privés quelque peu opaques a également suscité des critiques, à la fois en ce qui concerne les pratiques commerciales parfois agressives des entreprises privées alimentées par la dette, ainsi qu’en ce qui concerne la thèse d’investissement elle-même.

READ  Les fondateurs de Vera Bradley, Pat & Barb, reviennent sur les 40 dernières années alors qu'ils se lancent dans un voyage métaverse

La dette privée paie des taux d’intérêt plus élevés en partie à cause du risque plus élevé, a déclaré Jeffrey Hook, un ancien dirigeant de capital-investissement qui enseigne à la Johns Hopkins Curry School of Business.

« C’est l’une des raisons pour lesquelles ils ont des rendements aussi élevés, car ils prêtent du crédit pourri. »

Les deux fonds mettent l’accent sur la stabilité de leurs portefeuilles de prêts, avec McKinsey’s Private Trust couvrant plus de 50 prêts de base sur tout, des cliniques vétérinaires aux sociétés de gestion des déchets, tandis que Wealthsimple couvre une gamme de secteurs tels que la santé, l’industrie et la finance avec un accent sur les entreprises appartenant à la famille.

Cependant, la possibilité d’un défaut existe toujours, et les deux fonds se réservent le droit d’arrêter les retraits des investisseurs comme Ninepoints Partners LP et Romspen Investment Corp. l’ont fait. Avec des fonds l’année dernière.

Hook, qui a ouvertement critiqué de nombreux aspects des marchés privés, a souligné les frais élevés, le manque de liquidité et les valorisations douteuses qui dominent le domaine.

« Tout est top secret. Je ne pense tout simplement pas que ce soit un investissement approprié pour une veuve ou un Joe six-pack. »

Le manque de transparence rend la comparaison des différents fonds plus difficile, a déclaré Danielle LeClair, directrice de la recherche chez Morningstar Canada.

« La comparaison relative entre pairs est un défi », a-t-elle déclaré.

Elle a déclaré que si les rendements d’environ 9% que McKinsey et Wealthsimple visent constituent une prime notable pour les options générales à revenu fixe, des taux d’intérêt plus élevés ont créé plus d’options pour les investisseurs à la recherche d’un rendement raisonnable avec un risque moindre.

READ  La reprise rapide de la demande indique une hausse des prix du pétrole

« Alors que les investisseurs envisagent certaines de ces classes d’actifs alternatives, je suggérerais probablement qu’ils examinent l’ensemble des options de revenu… Peut-être que le revenu traditionnel sera plus attrayant pour eux dans l’environnement de marché actuel. »

Reeves de Wealthsimple a déclaré que le crédit privé n’est destiné qu’à être un aspect du portefeuille plus large, mais qu’il pourrait fournir une bonne couverture contre d’autres classes d’actifs alors que les taux d’intérêt et les marchés fluctuent dans les années à venir.

« Nous voulons que nos clients voient cela comme un investissement à long terme à travers les cycles de taux d’intérêt, et comme une composante de leur portefeuille d’investissement diversifié. »

Ce rapport de La Presse canadienne a été publié pour la première fois le 23 mars 2023.