décembre 9, 2022

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Les investisseurs à revenu reviennent aux actions pétrolières et gazières

Certains investisseurs commencent à considérer les actions pétrolières et gazières comme des actions d’investissement à revenu plutôt que des actions cycliques en expansion et en récession, comme beaucoup d’autres le pensent. Les flux de trésorerie et les bénéfices records des deux derniers trimestres ont incité de nombreuses sociétés pétrolières et gazières à augmenter leurs dividendes ou à verser des dividendes variables spéciaux, comme c’est le cas pour les producteurs américains de pétrole de schiste. Beaucoup ont élargi et augmenté leurs programmes de rachat d’actions. La des bénéfices records Certains investisseurs pensent que des flux de trésorerie massifs pourraient jeter les bases de versements de dividendes plus stables aux actionnaires. Mais d’autres encore considèrent l’industrie comme une activité cyclique qui réduit les bénéfices lorsque les prix du pétrole chutent.

La question pour tous les investisseurs à l’avenir sera de savoir si l’industrie continuera à maintenir des dépenses disciplinées et à utiliser davantage ses flux de trésorerie pour récompenser les actionnaires. Les compagnies pétrolières ont tant promis au cours des deux derniers trimestres, cherchant à attirer des investisseurs et à rémunérer les actionnaires existants qui détiennent leurs actions depuis quelques années. Mais que feront les compagnies pétrolières lors de la prochaine récession ? Pourront-ils maintenir la politique actuelle de récompenser davantage les actionnaires ? Ou vont-ils – encore une fois – réduire ou suspendre leurs dividendes, comme ils l’ont fait lors des deux principaux krachs pétroliers de la dernière décennie ?

David Mets, analyste chez Morningstar, a déclaré : Bloomberg Notant que le profil revenu-investissement des stocks pétroliers a peu de chances de durer. Les Mets ont déclaré que les rendements plus élevés du dividende actuel pourraient être considérés comme une prime de risque pour les investisseurs en raison de la nature cyclique des actions. En relation: Une réduction de la production de l’OPEP + semble de plus en plus probable alors que les producteurs réduisent leurs options

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À l’heure actuelle, les actions pétrolières semblent attrayantes à certains égards. Les analystes affirment que les actions énergétiques sont nettement moins chères que les autres secteurs sur la base des ratios cours/bénéfices (P/E) des années à venir.

Depuis le début de l’année, le secteur de l’énergie est le secteur le plus performant du S&P 500, selon données du marché Compilé par Yardeni Research.

Le segment de l’énergie du S&P 500 a affiché un gain de 31,9 % d’une année sur l’autre au 29 septembre. En comparaison, le S&P 500 est en baisse de 23,6 %, comme tous les autres secteurs depuis janvier.

Les stratèges en actions, les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs particuliers ont grandi De plus en plus optimiste sur l’énergie Stocks, la dernière enquête Bloomberg MLIV Pulse réalisée début septembre le montre.

L’enquête auprès de 814 répondants – y compris des investisseurs de détail et de portefeuille, des gestionnaires de risques, des traders d’achat et de vente, des stratèges en actions et des économistes – a montré que les deux tiers de tous les répondants visent à accroître leur exposition aux actions et obligations liées à l’énergie. au cours des six prochains mois.

De plus, près de la moitié – soit 44 % – des répondants affirment que le prix actuel du pétrole ne reflète pas adéquatement l’offre et la demande réelles.

Certains analystes affirment que les actions pourraient également rester attrayantes à moyen terme.

« Alors qu’une entreprise moyenne approche du statut » sans dette « au début de 2023, sa capacité à augmenter les rendements pour les actionnaires sous forme de dividendes et de rachats pourrait être beaucoup plus grande », a déclaré Eric Nuttall, gestionnaire de portefeuille principal chez Ninepoint Partners. Il a dit Cette semaine.

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« Même avec le rallye du début de cette année, les actions énergétiques sont restées bon marché et n’ont pas réussi à modérer un prix du pétrole supérieur à 100 dollars », a ajouté Nuttall.

Stacy Morris, responsable de la recherche énergétique chez VettaFi, suspendu Mi-septembre dernier, notait que « les valeurs énergétiques et pétrolières se découplaient allègrement ».

Les prix du pétrole dictent généralement la direction des actions énergétiques, mais heureusement pour les investisseurs dans le secteur de l’énergie, cela n’a pas été le cas au cours des dernières semaines. Les prix du pétrole ont connu trois mois consécutifs de baisse des prix et sont en baisse de plus de 30 % par rapport à leur sommet relatif de juin, mais on ne s’en rend peut-être pas compte en regardant la performance des actions énergétiques », a déclaré Morris.

Elle a posé la question à un million de dollars : « Les investisseurs regardent-ils enfin au-delà des fluctuations des prix du pétrole vers les avantages réels des sociétés énergétiques et la manière dont elles restituent de l’argent aux investisseurs ? »

Par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com

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