février 2, 2023

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Le prix de l’or « s’évade », mais y a-t-il une chance d’une cassure ?

(Kitco News) L’or a connu une forte reprise vendredi alors que les marchés ont augmenté leurs paris sur un cycle de resserrement plus lent de la Fed après la réunion de novembre. Les analystes portent désormais une attention particulière aux données sur le PIB américain du troisième trimestre et aux rapports sur les bénéfices pour avoir un meilleur aperçu de l’état de l’économie américaine.

Contrats à terme sur l’or du mois de décembre Il a bondi de plus de 20 dollars ce jour-là et s’échangeait récemment à 1 657,80 dollars l’once après avoir atteint un nouveau creux de deux ans et presque franchi le niveau de support majeur à 1 620 dollars plus tôt dans la semaine.

Le mouvement à la hausse a été causé par le réexamen par le marché des attentes de hausse des taux après que le Wall Street Journal a annoncé que la Fed discuterait de l’ampleur d’une future hausse des taux après l’augmentation attendue de 75 points de base en novembre.

« L’idée que nous pourrions voir la Réserve fédérale discuter de l’opportunité de ralentir le rythme de resserrement a vraiment excité les investisseurs », a déclaré Edward Moya, analyste de marché en chef chez OANDA, à Kitco News.

Avant les nouvelles de vendredi, les marchés envisageaient une hausse de 75 points de base en novembre et un autre gain de 75 points de base en décembre. Maintenant, si la Fed avait des discussions, cela pourrait facilement justifier un changement d’un demi-point à la place en décembre. De plus, l’économie américaine pourrait commencer à ressentir l’impact des premières hausses des taux d’intérêt, a noté Moya.

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Il a déclaré : « Le rallye d’aujourd’hui est impressionnant. L’or s’est établi à 1 620 $ après un pivot majeur vers les attentes de hausse des taux d’intérêt. L’or a peut-être évité la balle ici. La semaine prochaine est cruciale pour la saison des résultats. » « Il y a beaucoup de potentiel de volatilité sur le marché. Je penche à la hausse la semaine prochaine. Nous verrons probablement l’idée de changement de la Fed soutenue. »

Moya porte une attention particulière aux données du PIB du troisième trimestre de la semaine prochaine, attendues jeudi. Les appels au consensus du marché s’attendent à ce que la croissance se redresse à 2,1 % après deux trimestres négatifs.

« Les données du PIB sont un gros joker », a noté Moya. « Nous sommes censés devenir positifs après une série de deux mauvais trimestres. Il y a beaucoup de choses qui pourraient compliquer ce qui se passe ici. Le danger maintenant est que quelque chose se casse pour l’économie. » .

Techniquement, l’or est toujours dans une tendance baissière et le risque est orienté à la baisse.

« Techniquement, nous ferions mieux de rester ici, sinon les prix pourraient encore chuter de 5% à 1 560 dollars, puis à 1 470-80 dollars. C’est ce qui prend forme techniquement », a déclaré Shaun Lask, codirecteur de Walsh Trading, à Kitco News. « Mais du point de vue de la négociation, l’or a connu une baisse de six mois après avoir culminé au-dessus de 2 000 dollars l’once en mars. Quand cela se termine-t-il ? Combien est-ce suffisant avant de voir une stabilisation ? »

Lask a mis en garde contre le risque que l’or baisse encore de 100 $ avant qu’il ne touche son fond. « 1 620 $ doivent être maintenus à court terme – un double fond potentiel sur les graphiques. Les investisseurs ont vendu sur des rallyes. Nous avons atteint un creux à court terme, donc je suis optimiste la semaine prochaine. Mais tous les paris sont ouverts lors de la réunion de la Réserve fédérale à Novembre. »

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L’or est en territoire inexploré pour le moment, a déclaré Everett Millman, un expert en métaux précieux à Gainesville Queens, notant que l’or est bien en dessous de certains niveaux de négociation clés plus tôt cette année.

« Il sera intéressant de voir à quelle vitesse ces taux plus élevés font baisser l’inflation. Bien que des taux plus élevés soient négatifs pour l’or, des taux aussi élevés que 5% sont toujours inférieurs au niveau d’inflation, ce qui signifie que les taux réels sont toujours négatifs. Donc, si la Fed est l’année prochaine, nous verrons l’or réagir progressivement », a déclaré Millman à Kitco News.

La Chine est également inconnue et sa décision de reporter la publication des indicateurs macroéconomiques qui devraient être publiés cette semaine, qui comprenaient les données du PIB du troisième trimestre.

« La Chine est moins transparente et retarde les rapports sur les données économiques. Je surveille la durée de ce retard. Si nous passons un mois ou plus sans obtenir de données de la Chine, cela pourrait être un grand drapeau rouge poussant des entrées de refuge supplémentaires », Millman ajoutée.

Données macro la semaine prochaine

Mardi : CB Consumer Confidence Report, Yellen prend la parole

Mercredi: ventes de maisons neuves aux États-Unis, décision sur les taux de la Banque du Canada

Jeudi : décision sur les taux de la BCE, demandes d’assurance-chômage aux États-Unis, PIB américain au T3, commandes de biens durables

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Vendredi: indice des prix US PCE, ventes de maisons en attente aux États-Unis


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