Le discours de Powell a ravi les investisseurs des classes d’actifs les plus risquées et les valeurs refuges

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a pris la parole lors du Symposium économique, un événement annuel organisé par la Banque fédérale de réserve de Kansas City. Les traders et les acteurs du marché ont attendu son discours pour avoir un meilleur aperçu du sentiment actuel de la Réserve fédérale en ce qui concerne sa politique monétaire ultra-accommodante. Le ton de ses remarques préparées a été interprété comme plus pessimiste que la réunion du FOMC du mois dernier.

À la fin de son discours préparé, le président Powell a déclaré : « Cela m’amène à une déclaration finale sur la voie qui nous attend en matière de politique monétaire. Le Comité reste inébranlable dans notre engagement bien affirmé de soutenir l’économie aussi longtemps que nécessaire pour Les changements que nous avons apportés l’année dernière à Notre déclaration sur les objectifs à long terme et la stratégie de politique monétaire sont bien adaptés pour relever les défis d’aujourd’hui.

L’effet net sur les actions américaines et les métaux précieux a été la forte hausse des deux classes d’actifs. Le Nasdaq Composite a clôturé à un nouveau record avec un gain de 183 points et a clôturé à 15129,5011. Il en va de même pour le S&P 500, qui a gagné 39,37 points (+0,88%) et a clôturé à un plus haut historique de 4 509,37. Bien que le Dow Jones Industrial Average ait progressé de 242,68 points, soit un gain net de +0,69%, il n’a pas cassé son plus haut enregistré plus tôt en août.

La base de l’or, le contrat Comex le plus actif en décembre 2021, a réalisé un gain significatif de 1,41 %, totalisant 25,30 $ et clôturant au-dessus du niveau psychologique clé de 1800 $ l’once. L’or a clôturé la semaine à 1 820,50 $, contre le plus haut intrajournalier de 1 821,90 $. Les paroles de Powell contenaient le bon ton et le bon timbre pour plaire aux investisseurs et aux participants au marché.

Il y avait deux points à retenir pour le discours du président Powell aujourd’hui. Tout d’abord, la Fed considère toujours que les récents pics d’inflation sont pour la plupart éphémères. La deuxième exclusion majeure est que même s’il dit qu’ils ne sont pas loin de réduire leurs achats d’actifs mensuels de 120 milliards de dollars, il a fait une grande distinction entre le début de la réduction et le calendrier de démarrage des taux d’intérêt.

La distinction entre un calendrier dégressif et un calendrier de hausse des taux était très claire lorsque le président Powell a déclaré que « le calendrier et le rythme de la prochaine réduction des achats d’actifs n’auront aucune indication directe sur le calendrier des hausses de taux, pour lesquelles nous avons mis un test différent et considérablement plus sévère. au-dessus de 2 % pendant un certain temps, ce qui doit être couvert pour atteindre un emploi maximal, et le temps nous dira si nous atteignons une inflation de 2 % sur une base durable. »

Son discours a ouvert la voie aux prix de l’or et de l’argent pour faire des gains significatifs au cours des prochaines semaines. Le prochain grand ensemble de données sur lequel les participants au marché se concentreront sera les rapports sur l’emploi du département américain du Travail du mois d’août. Ce sera le principal rapport que les membres de la Réserve fédérale examineront lorsqu’ils se réuniront lors de la réunion du Federal Open Market Committee en septembre.

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Je vous souhaite, comme d’habitude, de bons échanges et une bonne santé.