décembre 2, 2021

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La voie à suivre pour les Blue Jays tient toujours, la vente de Rogers n’approchant pas

TORONTO — Il y a quatre ans, Tony Staveri, directeur financier de Rogers Communications, a déclenché une intense vague de spéculations lorsqu’il a déclaré lors d’une conférence du secteur financier que le géant canadien des télécommunications cherchait des moyens de « faire surface » des Blue Jays de Toronto.

Le commentaire est venu au milieu d’une session de questions-réponses, après qu’on lui ait demandé s’il était toujours logique que l’entreprise possède des équipes sportives. Dans sa réponse, Staviri a noté qu’il existe des pistes pour louer du contenu exclusif, comme l’accord sur les droits de Rogers dans la LNH, et que les Blue Jays « sont devenus un atout très précieux pour nous dont nous n’obtenons pas tout le crédit ».

« Donc », a-t-il ajouté, « comme certains des autres actifs de notre bilan, nous recherchons de meilleurs moyens de leur projeter de la valeur. »

Le désir de reconnaître la valeur de l’équipe n’est donc pas nouveau et ne devrait pas être surprenant maintenant qu’il a été ramené dans le discours public après Andrew Willis de Globe and Mail mentionné Lundi que Rogers envisageait de vendre une participation dans le club.

Beaucoup de choses ont changé depuis que Staviri a fait ces commentaires il y a quatre ans, notamment qu’il est maintenant PDG par intérim, après son départ au milieu d’une plus grande lutte de pouvoir au sein de l’entreprise, et Rogers a demandé l’approbation réglementaire pour l’achat de 26 milliards de dollars de Shaw Communications.

Cependant, aucun des développements ne signifie que les Blue Jays auront soudainement un panneau « à vendre », et deux sources de l’industrie ont averti que rien n’a encore été fait et que rien n’est imminent non plus.

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Un porte-parole de Rogers a refusé de commenter le rapport.

Quoi qu’il en soit, rien de tout cela n’empêchera les spéculations persistantes sur la quête de Rogers de devenir un actif de télécommunications de manière rigide, et une façon de le faire est de séparer son unité média (qui comprend Sportsnet et ce site Web) et ses actifs sportifs – Blue Jays et un 37,5 participation dans Maple Leafs Sports and Entertainment, qui contrôle les Maple Leafs de Toronto et les Raptors de Toronto, entre autres propriétés.

Une note de recherche boursière envoyée par une banque canadienne lundi matin fixait le groupe Blue Jays à 2 milliards de dollars et une participation dans MLSE à 1,6 milliard de dollars, le genre de valeur que Staviri et d’autres dirigeants de Rogers ont longtemps estimé ne pas être correctement reflété dans le cours de l’action de la société.

Bien que certains membres du secteur financier examinent ces évaluations et voient un moyen d’alléger le fardeau de la dette de 20 milliards de dollars dans l’accord de Shaw (que le CRTC a commencé à examiner lundi), cela ne devrait pas être pris en compte dans la perspective des délibérations des Blue Jays.

Alternativement, la motivation continue peut être qu’en permettant à Rogers de se concentrer sur ses activités principales de communication et de sport pour se concentrer sur l’équipe et les médias, il finira par séparer les actifs plus puissamment qu’ils ne le sont ensemble.

Une telle situation n’est pas sans précédent, car en 2010, la famille Dolan a fondé l’unité Madison Square Garden – qui détenait les Rangers de New York de la LNH et les Knicks de la NBA entre autres actifs – de Cablevision Systems Corp.

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dans un déclaration Dolan, président exécutif, qui a été libéré au moment de l’accord, a déclaré que cette décision « permet à MSG de poursuivre librement son plan d’affaires tout en offrant aux actionnaires l’avantage de pouvoir évaluer plus clairement les actifs et le potentiel futur de l’entreprise ».

Qu’une telle structure, ou quelque chose de similaire, fonctionne avec Rogers reste spéculatif, mais cela fait certainement partie de toute exploration actuelle.

S’il y avait une sorte de changement fondamental de propriété, la Major League Baseball préférerait probablement l’équipe à un individu, par opposition à un autre, et Edward Rogers, président de l’entreprise et de l’équipe de baseball, était considéré comme le principal candidat de longue date.

Edward Rogers, qui est également le responsable des Blue Jays en MLB, a de plus en plus soutenu le club ces dernières années, établissant une solide relation de travail avec le président et chef de la direction de l’équipe, Mark Shapiro. Il est peu probable qu’il veuille soudainement lâcher les Blue Jays lorsque ses actions suggèrent de l’ambition dans le monde.

Tout cela rend très compliqué le démêlage de toutes les pièces interconnectées.

À long terme, la façon dont tout vibre, le cas échéant, est très importante pour les Blue Jays, surtout si le projet de développement lié au sport à l’étude avant la fin de la pandémie.

Lors de ses commentaires de fin de saison en octobre, Shapiro a qualifié le Rogers Center, le domicile actuel des Blue Jays, de « problème plus important auquel nous devons nous attaquer » et une sorte de mise à niveau du stade est essentielle pour qu’ils maintiennent leurs sources de revenus en ligne avec leur rival. clubs.

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Mais entre la pause pandémique et les multiples couches de bureaucratie sur le site actuel du dôme, un grand projet avec des éléments résidentiels et commerciaux profitant du stade pourrait prendre plusieurs années pour démarrer. C’est pourquoi la rénovation à plus petite échelle du Rogers Center, qui se concentre sur le remodelage du navire inférieur, peut être reconsidérée comme une mesure pour combler l’écart.

Pour l’instant, les Blue Jays semblent être sur la voie du budget – comme en témoigne la prolongation de sept ans de 131 millions de dollars la semaine dernière pour Jose Berrios – et rien n’indique que leurs plans pour 2022 et au-delà soient sur le point de se terminer à l’envers. La façon dont leurs dépenses sont restées relativement peu affectées par les turbulences des revenus à l’été de la pandémie de 2020 et trois foyers en 2021 en parleront également.

Ainsi, quelles que soient les conversations qui se déroulent au-dessus d’eux – ballons expérimentaux, discussions exploratoires, terrains réels – la voie à suivre pour les Blue Jays semble être en place, même si le cadre environnant pourrait changer.