mars 29, 2024

BreaGeek News

Obtenez toutes les dernières nouvelles et rapports sur la FRANCE ici. Manchettes, politique et culture françaises sur une chaîne d'information

La TD achète First Horizon dans le cadre d’une expansion de 13,4 milliards de dollars dans le sud-est des États-Unis

La Banque Toronto Dominion a accepté d’acheter First Horizon Corp pour 13,4 milliards de dollars, d’utiliser son vaste stock de capital dans sa plus grande transaction jamais réalisée et d’étendre sa présence dans le sud-est des États-Unis.

La banque canadienne versera 25 $ par action en espèces à First Horizon, basé à Memphis, dans le Tennessee, selon un communiqué publié lundi. Le prix d’achat est supérieur d’environ 37% au cours de clôture de First Horizon vendredi.

L’accord, qui poursuit le modèle de croissance de la banque aux États-Unis par le biais d’acquisitions, sera la plus importante acquisition jamais réalisée par le Dominion de Toronto et la décision la plus audacieuse du PDG Bharat Masrani depuis qu’il a pris les rênes en 2014. Il y a plus d’un an, Masrani avait déclaré que le prêteur avait Il envisage de mettre son capital supplémentaire pour travailler sur un accord américain important si la bonne opportunité se présente.

« Les transactions qui sont stratégiquement convaincantes, financièrement attractives, cohérentes avec notre appétit pour le risque et compatibles avec la culture sont rares », a déclaré El-Mesrani lors d’une conférence téléphonique avec des analystes. « Nous avons attendu patiemment la bonne opportunité, et nous l’avons trouvée chez First Horizon. »

First Horizon compte 412 succursales et plus de 1,1 million de clients particuliers et entreprises dans 12 États. Elle a des postes de direction au Tennessee et en Louisiane. présence en Floride, Caroline et Virginie ; et « des points d’ancrage importants » à Atlanta, Dallas et Houston, a déclaré le Toronto Dominion.

Cela déplacerait Toronto Dominion au-delà de son empreinte actuelle sur la côte est des États-Unis et lui donnerait une portée supplémentaire sur des marchés clés existants comme la Floride. La société a déclaré que l’accord ferait de la franchise Toronto Dominion aux États-Unis l’une des six plus importantes du pays, avec des actifs d’une valeur d’environ 614 milliards de dollars.

READ  L'activité métaux de base de Teck attire des offres de Freeport, Vale, Anglo

L’accord donne également à Toronto Dominion des capacités bancaires commerciales supplémentaires et ajoute de la portée à ses ventes et à ses activités de titres à revenu fixe.

Les actions de First Horizon ont augmenté de 30 % pour atteindre 23,75 $ à 9 h 47 à New York, tandis que les actions de Toronto Dominion ont chuté de 1,2 % pour atteindre 103,44 $ à Toronto.

Les dirigeants de Toronto Dominion ont déclaré lors de l’appel que la banque n’avait pas l’intention de fermer des succursales First Horizon et qu’elle maintiendrait les banquiers en première ligne de la banque et même augmenterait certaines équipes. Le PDG de First Horizon, Brian Jordan, se joindra à Toronto-Dominion en tant que vice-président, relevant de Masrani.

L’accord aide Toronto Dominion à exploiter un important stock de capitaux qui s’était accumulé après que les régulateurs canadiens ont empêché les banques du pays de racheter des actions ou d’augmenter leurs bénéfices au début de la pandémie. Le prêteur disposait d’environ 21,6 milliards de dollars d’excédent de capital ordinaire de catégorie 1 à la fin du quatrième trimestre de l’exercice.

Ce que dit Bloomberg Intelligence :

« L’accord de 13,4 milliards de dollars de First Horizon à vendre à TD Bank semble favorable aux actionnaires, avec des mesures solides à 2,3x le livre concret et 14,5x le consensus EPS 2023. L’accord supprime une grande partie du risque d’intégration du groupe First Horizon-Iberiabank qui influençait auparavant sur les actions de FHN et est l’aboutissement approprié du modèle d’exploitation « bonefish » de First Horizon qui mettait l’accent sur la rentabilité et, en fin de compte, sur la valeur actionnariale. »

— Herman Chan, analyste principal du secteur chez BI, et Rujuta Desai, analyste associée chez BI

Toronto Dominion a annoncé séparément lundi qu’il mettait automatiquement fin à son plan d’achat d’actions dans le cadre de son plan de rachat.

READ  Amazon cesse d'obtenir des crédits Visa au Royaume-Uni grâce au Brexit

« Nous sommes optimistes quant à la transaction car non seulement elle répartit de manière rentable l’important capital de TD, mais elle remplit également sa plate-forme sud-est et s’étend autour de la côte du Golfe », a déclaré John Aiken, analyste de Barclays Plc, dans une note aux investisseurs. « En outre, l’accent mis par First Horizon sur les prêts commerciaux devrait diversifier davantage le portefeuille de TD et devrait générer une croissance plus forte à court terme. »

Alors que les régulateurs interdisent les fusions bancaires dans le secteur bancaire hautement concentré du Canada par les régulateurs, le Dominion de Toronto cherche depuis longtemps à s’étendre vers le sud. La société a fait son entrée dans le secteur des services bancaires aux particuliers aux États-Unis avec l’achat de 3,8 milliards de dollars, une participation de 51 % dans Banknorth Group Inc. en 2004, ce qui lui donne près de 400 succursales dans six États du nord-est des États-Unis.

Trois ans plus tard, Toronto Dominion a doublé sa présence aux États-Unis avec son acquisition de 8,34 milliards de dollars de Commerce Bancorp, Inc., ajoutant près de 460 emplacements. Masrani était à la tête de la division américaine du Toronto Dominion au moment de l’accord commercial, qui a profité de la force du dollar canadien et de la tourmente dans une cible qui comprenait une enquête américaine qui a conduit à l’éviction de son fondateur.

Avant même l’acquisition prévue de First Horizon, Toronto-Dominion avait déjà plus de succursales aux États-Unis que sur le marché intérieur.

L’accord avec First Horizon devrait être conclu au cours du premier trimestre de l’exercice 2023 du Toronto Dominion, qui commence en novembre. Si la transaction n’est pas finalisée avant le 27 novembre, les actionnaires de First Horizon recevront 65 cents supplémentaires par action sur une base annuelle pour la période allant de cette date jusqu’au jour précédant immédiatement la clôture. Si cela n’est pas fait d’ici le 27 février 2023, l’accord sera résilié sans prolongation.

READ  Le prix de vente de l'hôpital St. Paul à Concord Pacific était de 850 millions de dollars : Vérificateur général