(Actualités Kitco) – Les marchés s’attendent à ce que la Fed pèche par excès de resserrement, le président Jerome Powell admettant cette semaine que la véritable erreur est l’incapacité à contrôler l’inflation.
Les craintes de récession et une Réserve fédérale belliciste ont provoqué des épisodes de volatilité cette année – le S&P 500 a connu son pire semestre depuis 1970, tandis que le bitcoin a connu sa plus forte baisse trimestrielle en plus d’une décennie. Quant à l’or, il s’est maintenu, le métal précieux n’ayant baissé que de 1 % depuis le début de l’année.
Les analystes estiment que le métal précieux a atteint un « Excellent travail » de valeur de stockage. Mais beaucoup sont neutres sur le métal précieux jusqu’à ce que davantage de données américaines montrent que l’inflation a atteint un sommet et que la croissance ralentit.
Le titre qui a rendu de nombreux investisseurs prudents cette semaine était Powell disant que la banque centrale américaine pourrait aller trop loin et risquer potentiellement une récession au nom de la stabilité des prix.
« Y a-t-il un risque que nous allions trop loin ? Il y a certainement un risque. Mais ce n’est pas le plus grand risque pour l’économie. La plus grande erreur que nous commettons est de ne pas rétablir la stabilité des prix », a déclaré Powell lors de la réunion du comité politique. Forum de la Banque centrale européenne sur les banques centrales à Sintra, Portugal.
Au moment de la rédaction de cet article, le contrat à terme sur l’or Comex d’août se négociait à 1 808,50 $, stable sur la journée.
Rendre la lecture de l’or plus difficile est que de nombreux investisseurs ont rééquilibré leurs portefeuilles pour le second semestre de l’année à la lumière des appels croissants à la récession, a déclaré Edward Moya, analyste en chef du marché chez OANDA à Kitco News.
« Il y a des appels inquiétants de la part d’autres personnes selon lesquels l’or pourrait être soumis à une pression de vente supplémentaire ici. C’est-à-dire si le dollar reste quelque peu soutenu », a déclaré à Kitco News Edward Moya, analyste en chef du marché chez OANDA. « Il est difficile d’évaluer les opinions réelles du marché. Nous constatons un changement marqué de la situation. Mais les perspectives pour l’or devraient rester quelque peu latérales. La semaine prochaine, on se concentrera beaucoup sur la question de savoir si nous voyons des signes que les membres de la Fed sont de plus en plus optimistes quant au ralentissement de l’inflation.
Moya a ajouté qu’il y avait déjà des signes que le ralentissement frappe l’économie un peu plus rapidement que beaucoup ne l’avaient prévu.
« Nous avons vraiment besoin de voir les données qui montrent que le pic d’inflation est en place. Nous sommes dans une période volatile parce que cette question ne trouvera pas de réponse avec un seul point de données. Nous avons besoin de voir des rapports. Et vous avez besoin d’entendre des entreprises américaines et pour le moment ce n’est pas le cas.
Depuis qu’il a de nouveau touché 2 000 dollars en mars, l’or est bloqué dans un type de négociation de type « rassemblements de vente », selon Sean Lusk, codirecteur de Walsh Trading, à Kitco News.
« Le problème pour l’or est que tous les rallyes sont vendus à cause des faucons de la Fed. Il n’y a pas d’amour ici pour le métal précieux lorsque les perspectives économiques sont incertaines. De plus, les opinions divergent sur le point de savoir si l’inflation atteint ou non un pic, », a déclaré Lask.
Dans cet environnement, l’or et l’argent ne verront pas de rebond avant deux semaines. C’est pourquoi Lusk attend une meilleure période saisonnière pour acheter plus d’or physique.
Il a noté que « la mi-juillet à la fin juillet est l’endroit où nous pouvons obtenir un certain mouvement à la hausse. Pendant la seconde moitié de l’été et le week-end de la fête du Travail, c’est lorsque la demande physique augmente. »
À l’heure actuelle, il existe un risque que l’or chute au niveau de 1 780 $. Si cela échoue, le métal précieux risque de tomber à 1 730 dollars l’once. C’est le bas du prix où Lusk s’attend à voir un mouvement plus élevé. Il a dit: « 1 782 $ est le plus bas de mai. Si nous battons cela, le prochain objectif est de 1 760 $ – le plus bas d’avant Noël, puis 1 730 $. C’est peut-être là où nous allons jusqu’à ce que nous voyions un rebond. »
Moya regarde 1 785 $ l’once, indiquant un soutien important autour de cette fourchette. « Si l’or devient plus laid au cours de la prochaine semaine de négociation, il devrait avoir un gros support à 1 785 dollars, et cela pourrait continuer car le pic du dollar pourrait être en place », a-t-il déclaré.
Les données de la semaine prochaine :
Mardi: Commandes d’usine aux États-Unis
Mercredi: ISM américain PMI non manufacturier
Jeudi: US ADP Nonfarm Payrolls, Demandes de chômage
Vendredi: Emplois non agricoles aux États-Unis
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