Certains exigent un comportement de destruction et peuvent rebondir ; Certains d’entre eux sont structurels, croissants et de long terme : le déclin de l’industrie.
par Loup Richter pour rue des loups.
La forte hausse des prix de l’essence a incité les Américains à se mettre en grève. Le phénomène de choc des prix qui réduit la demande de ce produit est appelé « destruction de la demande » en économie. Il peut s’inverser lorsque le prix tombe à un niveau si bas qu’il demande un retour. La destruction de la demande s’est maintenant transformée en une escalade pendant la haute saison de conduite, y compris le week-end du 4 juillet.
Au cours de la semaine se terminant le 8 juillet, la consommation d’essence a chuté de 9,7% à 8,73 millions de barils par jour, sur une moyenne mobile de quatre semaines, selon les données de l’EIA. L’EIA mesure la consommation d’essence en termes de barils fournis au marché par les raffineries, les mélangeurs, etc., et non par les ventes au détail dans les stations-service. Il s’agit de la plus forte baisse jusqu’à présent cette année.
La consommation, par rapport à trois ans plus tôt, a commencé à baisser en janvier. À l’époque, le prix était de l’ordre de 3,30 $ :
La destruction de la demande affecte le prix.
Le prix moyen de l’essence, toutes qualités confondues, après avoir augmenté de 63 % en glissement annuel à 5,00 $ le gallon le 13 juin, pour la quatrième semaine consécutive, est tombé à 4,65 $ lundi, selon les données de l’Energy Information Administration. Entre 2015 et 2021, le prix variait principalement entre 2 $ et 3 $. Ce fut un choc quand j’ai soudainement vu 5 $. Dans de nombreux endroits, les gens ont vu plus de 6 $.
La saison de conduite estivale aux États-Unis signifie une augmentation soudaine de la consommation d’essence, atteignant ses niveaux les plus élevés au cours de la quatrième semaine de juillet, puis à nouveau le jour de la fête du Travail. Également au cours de la saison de conduite 2022, la consommation d’essence a augmenté jusqu’à la mi-juin (moyenne mobile sur quatre semaines), mais il y a moins de trois ans, à la mi-juin, elle s’est stabilisée au lieu d’augmenter, et maintenant la consommation est tombée au niveau le plus bas. niveau depuis la mi-avril.
La ligne rouge dans le graphique ci-dessous va de juillet 2021 à début juillet 2022. La ligne grise couvre les mêmes semaines en 2018 et 2019.
Au cours de la semaine se terminant le 8 juillet, la consommation de 8,73 millions de barils par jour (moyenne mobile sur quatre semaines) était en baisse de 9,7 % par rapport à la même période en 2019. Mais en 2021, de juin à décembre 2021, la consommation suit de près la consommation aux États-Unis. . Même période il y a trois ans, en 2018 :
Cette destruction de la demande d’essence se produit à l’échelle mondiale – elle n’est pas encore apparue dans une récession, juste une résistance des prix, avec des acheteurs qui se mettent en grève partout où ils le peuvent.
Mais aux États-Unis, les gens conduisent beaucoup – que ce soit pour faire la navette tous les jours, pour faire du shopping ou pour partir en vacances – et conduisent des voitures plus grosses que la plupart des autres pays, et consomment beaucoup d’essence, et un prix aussi élevé est, disons , dégoûtant et motivant au final.
Destruction de la demande à court terme.
Les consommateurs recourent à toutes sortes d’astuces pour plafonner leurs dépenses en essence : rouler un peu, appuyer sur l’accélérateur, supprimer les trajets inutiles, planifier des trajets plus courts, privilégier le véhicule le plus économe en carburant du garage, utiliser les transports en commun, etc. Ce sont des changements de comportement.
Voici l’autre chaussure qui n’est pas encore tombée : lors de ralentissements majeurs, lorsqu’un grand nombre de personnes perdent soudainement leur emploi, il y a un peu moins de conduite pour les trajets quotidiens. Mais il n’y a pas encore eu de licenciements massifs et les demandes initiales d’indemnisation du chômage, bien qu’en légère augmentation, sont encore très faibles. S’il y a de grandes vagues de licenciements, cela supprimera plus de demande.
Cette forme de destruction de la demande est relativement courte : les gens peuvent, en théorie du moins, éventuellement revenir à leurs anciennes habitudes, ou trouver un nouvel emploi, et la demande recommence à se redresser.
Destruction de la demande à long terme.
Lorsque les gens commencent à acheter des véhicules écoénergétiques et des véhicules électriques, ils réduisent la demande d’essence à long terme. Si le travail à domicile se poursuit et devient la nouvelle norme pour une plus grande partie de la main-d’œuvre, cela aura également un impact à long terme sur la demande.
Une chose que nous voyons déjà : les Américains préfèrent encore une fois les véhicules plus petits et économes en carburant, et en termes de véhicules neufs chez les concessionnaires, ils sont presque épuisés.
Et les gens achètent des véhicules électriques en plus grand nombre. Au deuxième trimestre, les Américains ont acheté 6 788 véhicules électriques à batterie (sans compter les hybrides et les hybrides rechargeables), en hausse de 66 % par rapport à il y a un an, selon le Cox Automobile.
Cela s’est produit alors même que les ventes totales de voitures neuves ont chuté de 20,8 % et que les ventes de voitures neuves ICE ont chuté de 23,4 % au cours de la même période.
Au deuxième trimestre, les ventes de véhicules électriques ont atteint une part de marché record de 5,6 % – ce qui signifie que 5,6 % des voitures neuves vendues au deuxième trimestre, ainsi que tous les véhicules électriques vendus précédemment, n’utilisaient pas d’essence. Alors que les ventes de véhicules électriques continuent de croître, cela se transforme en une sorte de destruction permanente de la demande, et cela commence à être un facteur important dans la consommation d’essence.
La consommation d’essence stagne depuis 2007.
La non-croissance de la consommation d’essence aux États-Unis est devenue évidente après la crise financière. L’industrie pétrolière l’a également imaginé. Et arrêtez d’investir dans les raffineries. Les dirigeants de l’industrie pétrolière l’ont dit clairement à plusieurs reprises – vous n’investissez pas massivement dans une industrie où la demande intérieure est en baisse. Ils ont augmenté leurs exportations d’essence.
L’industrie essaie de gérer la baisse de la consommation d’essence au cours des prochaines décennies en n’investissant pas dans la capacité de raffinage. Quelle que soit la politique au milieu de ces hausses de prix – avec des critiques ridicules des médias criant aux compagnies pétrolières d’augmenter les investissements dans les raffineries – ce graphique à long terme montre que le raffinage admissibilité Ce n’est pas la raison de la hausse des prix, car la consommation n’a pas bougé depuis 2007 et est maintenant tombée à des niveaux observés pour la première fois en juillet 1999 :
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