octobre 17, 2021

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La dangereuse hausse des prix du gaz naturel

une introduction Il y a un buzz sur le marché du gaz, comme on n’en a pas vu depuis plusieurs années. En l’espace d’un an, nous sommes passés de l’attente d’une abondance de fournitures bon marché à la crainte de pénuries si nous avions un hiver froid. Le cheminement vers cette nouvelle réalité a été quelque peu prévisible car il existe de nombreux facteurs clés, notamment un manque de forage, un sous-investissement dans de nouvelles sources d’approvisionnement, des contrôles de capitaux de la part des producteurs et une transition vers l’allocation de capital d’énergie renouvelable qui se sont joués. depuis plus d’un an maintenant.

J’ai discuté de certains de ces facteurs plus tôt article prix du pétrole De retour en juin, attendez-vous à ce que les prix continuent d’augmenter pour le pétrole et le gaz. Les prix des deux sont plus élevés maintenant, mais comme nous l’avons vu, le gaz a continué à surpasser le pétrole dans la mesure où ses prix ont triplé d’une année à l’autre.

Récemment, certains facteurs supplémentaires sont entrés ou ont affiné l’équation et ont contribué à la nouvelle équation perte La mentalité dont j’ai parlé plus haut. Dans cet article, nous examinerons comment ces nouveaux facteurs ont aggravé le marché dans son ensemble, ce que nous voyons se produire à court terme et ce qui pourrait influencer la direction finale que prendra le gaz au cours des neuf prochains mois de l’année.

L’Europe et le Royaume-Uni paient le prix de l’écologisation de l’énergie

L’un des facteurs est le « verdissement » des approvisionnements énergétiques dans le monde, en particulier en Europe. Une grande partie de l’élan environnemental mondial actuel qui a culminé dans la conception du dioxyde de carbone comme un gaz nocif qui a ses origines sur le continent et s’est facilement déversé à travers le canal vers le Royaume-Uni Au cours de la dernière décennie, les pays européens se sont tournés vers le vent et l’énergie solaire pour produire de l’électricité, dans la poursuite de buts parisiens Et NetZéro Carbone en 2050. Ils ont payé pour cet âne vert que vous pouvez voir dans le tableau ci-dessous. Par comparaison, dans de nombreux Les prix moyens des services publics aux États-Unis sont d’environ 0,13 $ par kWh.

statistique

comme hadith L’article du Wall Street Journal – Le Wall Street Journal Notez que cette stratégie semble un peu lourde car les vents ont calé pendant les mois d’été, créant une demande supplémentaire pour les quelques approvisionnements en gaz dont ils disposaient.

Cet épisode a mis en lumière la précarité des marchés énergétiques de la région à l’approche du long hiver européen. Le choc des prix de l’électricité a été le plus sévère au Royaume-Uni, qui s’est tourné vers les parcs éoliens Éliminer les émissions nettes de carbone d’ici 2050. Les prix des crédits carbone, dont les producteurs d’électricité ont besoin pour brûler des combustibles fossiles, ont également atteint des prix records.

Sujets associés : La consommation de pétrole de la Chine a culminé en 5 ans De plus, les Européens ont découragé la production de gaz en introduisant taxes carbone pendant des années. Il y a un vieil adage en économie qui dit que si vous voulez un peu de quelque chose, vous le taxez. Jusqu’à présent, ce vieil adage a été confirmé, à en juger par les fournitures.

espace de rangement

La source

Comme c’est souvent le cas, certaines blessures sont subjectives. Dans le cas du gaz, la baisse des volumes provenant d’une source majeure d’approvisionnement en gaz naturel en Europe, combinée à la fermeture anticipée du géant gazier néerlandais Groningue, ont contribué à amener l’UE au point où elle est aujourd’hui. Vous pouvez voir que la trajectoire des importations de toutes les sources est plus élevée à partir de 2014, alors que les approvisionnements de Groningue ont commencé à être réduits, puis encore réduits en 2019.

Produire

La source

L’article de Rystad mentionne la spéculation suivante concernant le marché européen du gaz, concernant les réductions de Groningen.

« La forte baisse de la production de Groningue va redéfinir le paysage énergétique européen. Le champ, dont la production a rebondi au début de ce siècle, a atteint 57 milliards de m3 En 2013, il a été pendant des décennies l’engrenage central du système gazier de l’Europe du Nord-Ouest.

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“La suppression progressive de ce gisement géant va forcer l’Europe à augmenter ses importations de gaz à un rythme plus rapide. On voit déjà cette transformation radicale s’opérer aux Pays-Bas, qui sont en pleine mutation”, déclare Carlos Torres Diaz, directeur des études de marché du gaz à Rystad Energy. d’exportateur net de gaz à importateur net.

La source

Si elles ne suivaient pas le rythme des événements aux Pays-Bas, des décennies de retraits sévères de Groningue ont entraîné des affaissements dans les zones environnantes (toujours une préoccupation pour les Néerlandais) et des tremblements de terre locaux d’une certaine intensité. De plus, dans la mentalité néerlandaise, les moulins à vent ne sont qu’une partie de la vie.

Lorsque vous combinez les inhibiteurs du forage de nouveaux approvisionnements avec le changement dans les allocations de capitaux par les producteurs en conséquence, vous arrivez là où l’Europe est maintenant. Devoir pousser le nez pour garder les lumières et la chaleur allumées.

Et qui paie ? Les États-Unis occupent une place prépondérante dans leur mix énergétique. Les expéditions de GNL des côtes américaines vers l’Europe ont récemment atteint un niveau record et, à ce titre, Notes d’article JPT, nous sommes toujours la plus grande ressource pour euxMais la marée a changé. À partir de 2020, l’Asie a commencé à surenchérir sur les acheteurs européens pour les approvisionnements américains en GNL.

Les Russes viennent à la rescousse. Au moins maintenant. Les L’Union européenne dépend du gaz russe Pour garder les lumières allumées plus qu’il ne convient à leur confort, note l’article lié de Bloomberg. nouvellement article sur la richesse Notez l’attraction de l’Asie vers l’est des approvisionnements en gaz.

Pour aggraver les choses, l’Asie reste une plaque tournante de la demande de GNL – et en croissance : l’éloignement du charbon du gouvernement chinois, combiné à une reprise économique générale, tire du gaz des États-Unis et de la Russie, tandis que les stocks sont faibles avant l’hiver dans le monde. “.

chance

Donc, avec des stocks russes bas, certains craignent de vouloir faire une déclaration de politique pour l’Allemagne sur Nordstream II, et avec l’Asie qui s’approvisionne aux États-Unis, que devraient faire le Royaume-Uni et l’UE ?

Peut-être sans cela, comme le laisse présager un ralentissement de l’usine d’engrais au Royaume-Uni.

Perdu dans le débat sur le climat, le sujet des engrais. Le gaz est utilisé dans la fabrication d’ammoniac, qui à son tour est utilisé dans la fabrication d’engrais azotés. Si vous voulez faire pousser des cultures avec un rendement maximal, ou tout simplement les cultiver, vous avez besoin d’engrais. Il n’y a pas de solution alternative à ce processus centenaire connu sous le nom de Haber Bush Le processus d’élimination de l’hydrogène du méthane – le principal composant du gaz naturel. Vous ne pouvez pas connecter un parc éolien à un champ de maïs et faire pousser du maïs. Vous devez utiliser du compost. Et pour l’obtenir… vous avez besoin d’essence.

La semaine dernière, deux usines d’engrais à Fermeture du Royaume-Uni en raison de la hausse des prix du gaz. Quand il redémarrera, personne ne le devine. Comme pour l’effet d’entraînement sur les prix des engrais. Les prix des aliments peuvent également monter en flèche pour diverses raisons.

Lorsque nous additionnons tous ces facteurs et ajoutons une dernière variable – la prévision de froid Quant à l’hiver en Europe, nous avons une situation préoccupante dans l’UE et au Royaume-Uni pour les six à neuf prochains mois.

La situation est-elle meilleure aux États-Unis ?

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Il n’est peut-être pas surprenant que les défis auxquels nous sommes confrontés aux États-Unis soient liés ou similaires aux problèmes de l’autre côté de l’étang. Le rapport hebdomadaire sur le stockage de gaz de l’Energy Information Administration (EIA) montre quelques améliorations modestes – une augmentation de 83 BCF par rapport à la semaine précédente, mais révèle que nous sommes toujours environ 8% en dessous de la moyenne quinquennale à l’approche de la saison de retrait hivernale. .

Dans le même temps, notre approvisionnement a été réduit soit par des baisses dans le forage de schiste, soit par des fermetures dues à des événements météorologiques, tels que l’événement Snowmaggedon en février ou des ouragans qui ont fermé les puits du GoM en août. Nous avons perdu environ 2-BCF/D du GoM au cours de cette période, et certains n’ont toujours pas récupéré au deuxième semaine en septembre. Sujets associés : La crise énergétique en Europe fait grimper les prix du gaz naturel dans le monde

Les exportations occupent une plus grande part de notre production que jamais auparavant sous forme de GNL et de gaz par pipeline vers le Mexique. Comme nous l’avons vu plus haut, l’Union européenne est de plus en plus dépendante des approvisionnements des États-Unis et de la Russie. Dans le cas des États-Unis, ces approvisionnements se font sous forme de GNL car ils sont facilement transportables par bateau.

gaz naturel liquéfié

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En augmentant son infrastructure pipelinière, le Mexique a pris la décision stratégique d’utiliser davantage de gaz de son voisin du nord. La connexion directe aux hubs WAHA et Agua Dulce a permis à des milliards de pieds cubes par jour de s’écouler vers le sud. L’article lié de l’EIA note l’ampleur de ce flux de gaz de schiste vers le Mexique.

Les exportations de gazoducs américains vers le Mexique ont atteint en moyenne 6,8 milliards de pieds cubes par jour en juin 2021, en hausse de 25 % par rapport à juin 2020 et de 44 % de plus que la moyenne mensuelle des cinq années précédentes (2016-2020). Nous nous attendons à ce que ces flux records, qui ont été entraînés par une demande énergétique accrue, des températures plus élevées et une demande industrielle accrue en juin, se poursuivront tout au long de l’été. »

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Tout ce gaz est détenu dans le cadre de contrats à long terme qui ont été mis en œuvre lorsque les approvisionnements en gaz étaient les plus abondants, il y a tout juste un an.

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La pénurie ou la rareté des approvisionnements en gaz devrait se poursuivre bien au cours de l’année prochaine. Les problèmes en Europe sont structurels. Ils sont obligés d’importer du gaz soit des États-Unis, soit de Russie. ou les deux. L’Asie s’est engagée sur une voie qui inclut également le gaz provenant de ces sources.

Je pense que le même cas peut être présenté pour les États-Unis. Nous avons certains des mêmes facteurs dissuasifs à explorer pour de nouveaux approvisionnements, le mécontentement des gouvernements étatiques et fédéraux ainsi que des défis pour obtenir un financement. Bon nombre des défis financiers ont été atténués par l’augmentation des flux de trésorerie générés par les foreurs, mais comme nous l’avons vu, ils ont peu d’intérêt à accroître l’approvisionnement. Cette tendance est observée dans les plates-formes de forage de schiste en détail dans article prix du pétrole ce mois.

Des craintes extérieures peuvent exacerber cette situation. Nous sommes confrontés à une administration très hostile qui cherche des moyens de profiter aux énergies renouvelables en pénalisant le pétrole et le gaz. Il y a une caractéristique dansloi sur la réduction du méthane« Ce qui imposerait ce qui équivaut à une taxe carbone de 1 800 $ la tonne sur les carburants à haute teneur en carbone tels que le gaz naturel composé principalement de méthane. Non satisfaits de cela, les progressistes tentent de décourager l’utilisation du gaz naturel comme carburant de transition dans leurs entreprises.”Programme d’électricité propre.“Cela pénalise davantage le gaz naturel tout en fournissant des paiements pour des” sources propres “. Il n’est pas certain qu’aucune de ces politiques devienne loi parce que les pays qui seraient lésés économiquement les combattent. Mais le fait qu’elles soient sérieusement discutées représente un changement de conversation.

La chose dont les esprits progressistes s’extasient est la taxe sur les bénéfices de l’éolien d’automne (WPT) sur les producteurs de pétrole et de gaz. ce sera Le retour de la politique fiscale à l’ère Carter qui cherchait à redistribuer la richesse par le biais d’un impôt sélectif sur les “gains non gagnés dus aux conditions du marché”. Un peu comme la situation que nous connaissons actuellement, où une offre limitée de produits par rapport à une forte demande fait monter les prix, entraînant une augmentation significative des flux de trésorerie pour les sociétés pétrolières et gazières. Le WPT a été une politique terrible qui n’a pas atteint ses objectifs et a créé toutes sortes d’effets négatifs. Il était Annulé en 1988 Pour le confort de tous à ce moment-là. Attends ton retour, ça fait assez de temps que les souvenirs se sont estompés. Cela dit, il y a suffisamment de membres rationnels du Congrès qui se souviennent des leçons du passé, et dont les circonscriptions seront blessées, que je ne pense pas que cette idée grandira et marchera.

En bref, l’image énergétique entourant le gaz a changé au cours de la dernière année. Les approvisionnements sont limités et les producteurs hésitent à allouer de nouveaux capitaux au forage. Le résultat sera des prix plus élevés dans un avenir prévisible aux États-Unis et en Europe. Le vrai défi est de répondre à la demande quel que soit le prix.

Par David Messler pour Oilprice.com

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