La croisade ESG sur Backburner alors que le monde est aux prises avec une crise énergétique

La dynamique d’investissement dans l’ESG a coïncidé avec les perturbations de l’approvisionnement énergétique depuis l’invasion russe de l’Ukraine. Alors que les actionnaires des plus grandes sociétés énergétiques sont invités à voter – à nouveau – sur diverses décisions climatiques, de nombreux investisseurs continuent d’exiger des plans plus transparents et détaillés sur la manière dont les entreprises souhaitent s’aligner sur les objectifs de l’Accord de Paris. D’autres, comme BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, s’attendent à soutenir moins de propositions d’actionnaires pendant la saison des assemblées générales qu’en 2021, car il a constaté que les propositions d’actionnariat sur le climat étaient devenues plus prescriptives et gérées méticuleusement.

Certes, les grands investisseurs institutionnels n’abandonnent pas la direction de l’ESG ou insistent sur le fait que les entreprises doivent se préparer au changement à mesure que la transition énergétique progresse. Mais certains, dont BlackRock, reconnaissent les pressions actuelles sur le marché de l’énergie et la nécessité d’investir dans les sources d’énergie conventionnelles et renouvelables.

Les gestionnaires de fonds veulent que les entreprises redoublent d’efforts sur la transition énergétique, qui est devenue un sujet de discussion plus pressant après la guerre russe en Ukraine et les luttes ultérieures de l’Europe pour réduire et finalement éliminer sa dépendance aux combustibles fossiles russes.

Cependant, il apparaît que la sécurité énergétique et la stabilité économique à court terme vont au-delà de la volonté à long terme d’accélérer la transition vers des sources d’énergie vertes.

Les investisseurs cherchent également à se concentrer sur les résultats réels plutôt que sur des notations ESG simplistes basées sur des données politiques.

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BlackRock : Investissement requis à la fois dans les énergies conventionnelles et renouvelables Pierre noire Dit-elle Début mai, « de nombreuses propositions d’actionnaires sur le climat qui seront soumises au vote en 2022 sont plus contraignantes ou restrictives pour les entreprises et pourraient ne pas améliorer la valeur actionnariale à long terme ».

« Il est important de noter que dans le contexte du vote sur les propositions des actionnaires sur les risques liés au climat, les entreprises sont confrontées à des défis particuliers à court terme, compte tenu du sous-investissement dans les énergies conventionnelles et renouvelables, exacerbé par les tensions géopolitiques actuelles », a déclaré BlackRock Investment Stewardship (BIS). .

« Cette combinaison de dynamiques augmentera – au moins à court et moyen terme – le besoin pour les entreprises d’investir dans les sources d’énergie conventionnelles et renouvelables, et nous pensons que les entreprises qui le font efficacement généreront des rendements attractifs pour nos clients. »

C’est pourquoi BlackRock est susceptible de soutenir relativement moins de décisions liées au climat cette saison des concessionnaires qu’en 2021, car il ne les considère pas comme compatibles avec les intérêts financiers à long terme de ses clients, a déclaré le gestionnaire d’actifs.

Transmission de puissance doublée

Cependant, les investisseurs ne se retiennent pas de poursuivre un engagement actif avec les entreprises et d’exiger des plans détaillés et crédibles pour la transformation énergétique.

« Le moyen de sortir de la situation dans laquelle nous nous trouvons actuellement n’est pas d’abandonner la transition énergétique, mais de redoubler d’efforts », a déclaré Nick Stansbury, responsable des solutions climatiques chez le plus grand gestionnaire de fonds du Royaume-Uni, Legal and Public Investment Management (LGIM). temps financiers.

Le mois dernier, LGIM s’est déclaré en « propriété active » Signaler Pour 2021, « nous pensons que voter contre une entreprise est un outil puissant pour exprimer nos points de vue et nos préoccupations sur des questions thématiques clés telles que le changement climatique et la diversité, dans le cadre de notre approche ‘Share with Consequences' ».

Dans son rapport, LGIM a salué les « mesures positives » prises par ExxonMobil pour s’engager à zéro actif d’exploitation net d’ici 2050, ainsi que les objectifs de BP en matière d’amélioration du climat annoncés en février 2022.

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« Nous avons contacté les cadres supérieurs de BP à six reprises en 2021 alors qu’ils élaboraient leur stratégie de transformation climatique pour assurer l’alignement sur les objectifs de Paris. Après des échanges constructifs avec l’entreprise, nous avons été ravis d’en savoir plus sur le récent renforcement des objectifs climatiques de BP, qui ont été annoncés à communiqué de presse Le 8 février 2022, avec un engagement à devenir un transporteur zéro d’ici 2050 – une ambition que nous prévoyons de partager dans l’ensemble du secteur pétrolier et gazier alors que nous visons à progresser vers une économie à faible émission de carbone.

changer d’orientation

Les investisseurs cherchent également de plus en plus à influencer le changement dans les entreprises dans lesquelles ils investissent, plutôt que de simplement sélectionner les entreprises avec les meilleurs scores ESG sur papier.

« Que nous disent les scores ESG sur quoi que ce soit ? » Ben Caldecott, directeur du UK Centre for Green Finance and Investment, a déclaré au Financial Times. « Ils mesurent essentiellement les opérations et les politiques – si une entreprise a une politique contre la déforestation, elle obtiendra un bon score, même s’il s’agit de déforestation. »

D’autres se tournent vers les industries qui utilisent l’énergie produite par les sociétés pétrolières et gazières. Par exemple, le Conseil des pensions de l’Église d’Angleterre Dit-elle Plus tôt ce mois-ci, après avoir codirigé le processus permettant aux investisseurs d’établir la première norme nette zéro pour le secteur pétrolier et gazier, cette année, l’accent s’est déplacé sur les secteurs industriels.

« Cela verra le conseil d’administration quitter la direction du partenariat avec Shell et commencer à diriger le partenariat avec les plus grands constructeurs automobiles d’Europe, BMW, Mercedes-Benz, Renault et Volkswagen », a déclaré le conseil d’administration.

« Si la demande d’énergie ne change pas, les entreprises qui la fournissent ne le feront pas. Nous avons développé une norme mondiale stricte de zéro net pour le secteur pétrolier et gazier, que les entreprises qui souhaitent conserver leur licence sociale peuvent appliquer. En fin de compte, la capacité de ces mêmes entreprises seront façonnées pour Il atteint ses objectifs en grande partie grâce à une modification de la demande de pétrole et de gaz provenant de secteurs tels que l’automobile, l’aviation et le transport maritime.

Cependant, avec les préoccupations de sécurité énergétique au premier plan et les gouvernements donnant la priorité à l’approvisionnement énergétique dans le plus grand choc du marché de l’énergie depuis des décennies, la demande de pétrole et de gaz devrait augmenter à court terme, tandis que le sous-investissement chronique affectera l’offre à moyen terme.

Par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com

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