La crise immobilière en Chine a secoué le secteur de l’acier dans un signe d’avertissement pour l’économie

Des ouvriers travaillent dans une aciérie appartenant au Shandong Iron and Steel Group à Jinan, dans la province du Shandong, en Chine, le 7 juillet 2017. REUTERS/Stringer

BEIJING (Reuters) – Les problèmes d’endettement d’un grand promoteur immobilier chinois se sont maintenant propagés dans une artère vitale du moteur industriel du pays – le secteur de l’acier – et se propagent à d’autres parties importantes de la deuxième économie mondiale. .

La crise des bilans omniprésente dans les sociétés immobilières est un avertissement pour les décideurs politiques, car les fluctuations de la fortune de l’industrie sidérurgique auront des répercussions majeures sur l’économie chinoise, car le ciment, le verre et les appareils ménagers sont tous vulnérables à une baisse de la demande.

Déjà, les prix de l’acier sont tombés par rapport à des niveaux record plus tôt cette année en raison de la baisse de la demande des activités de construction, qui représentent plus de la moitié de la consommation de métal, tandis que les cours des actions des sidérurgistes ont également été touchés. Lire la suite

La sensibilité aiguë de l’acier aux marées dans la construction et la fabrication en fait un pionnier étroitement surveillé de l’économie chinoise, qui a commencé en ralenti à partir du deuxième trimestre. En savoir plus Les entreprises sidérurgiques sont également d’énormes employeurs qui soutiennent une vaste chaîne d’approvisionnement.

Frappant les opérations sidérurgiques, les promoteurs immobiliers ont réduit leurs investissements dans des projets pour préserver les liquidités dans un secteur aux prises avec des réglementations d’emprunt plus strictes qui ont balayé les entreprises lourdement endettées, Plus particulièrement, le groupe chinois Evergrande(3333.HK). Lire la suite

« Nous stockons généralement des produits en acier en hiver à des prix relativement bas et les vendons après les vacances du Nouvel An lorsque la consommation reprend. Mais cette année, nous reportons », a déclaré Chi Xiaoliang, un négociant en acier à Pékin.

« Il reste de l’incertitude sur le marché immobilier pour 2022 et la situation ne devrait pas s’inverser complètement avant six à douze mois », a-t-il ajouté.

Au dernier trimestre de 2021, le marché immobilier a subi un nouveau coup dur alors que l’anxiété dans le secteur a secoué le sentiment déjà faible des acheteurs, les stocks de logements invendus dans les 100 plus grandes villes de Chine atteignant un sommet en cinq ans en novembre. Lire la suite

La demande de logements devrait encore baisser en 2022, ce qui affectera les fabricants de produits pour la maison. Lire la suite

La production de ciment, un autre matériau de construction, a baissé d’environ 16% sur la période septembre-novembre en glissement annuel, et était inférieure à celle de la même période entre 2017 et 2019. La demande d’engins de terrassement a également diminué ces derniers mois. .

L’effet d’entraînement de la baisse des prix de l’immobilier a également été observé ailleurs. Dans l’industrie de l’électroménager, par exemple, la production mensuelle de réfrigérateurs a diminué de mai à novembre sur une base annuelle.

Reflet dans les fortunes

Les producteurs d’acier ont été parmi les plus performants de toute l’économie chinoise au cours des trois premiers trimestres de 2021, avec 28 grandes usines en Chine enregistrant des bénéfices nets de plus de 106 milliards de yuans (16,61 milliards de dollars), en hausse de 174% d’une année sur l’autre et de 129%. supérieur à ce qu’il était avant la pandémie de 2019.

Mais les temps de boom dans le secteur de l’acier sont révolus. La paralysie de l’industrie de la construction géante de la Chine a conduit à une rare contraction de l’activité de construction à travers le pays.

Les nouvelles constructions démarrent par superficie et sont en baisse par rapport à l’année précédente depuis juillet – sa plus longue baisse depuis 2015. En savoir plus

Le ralentissement du secteur immobilier a entraîné une baisse de la production mensuelle d’acier brut de la Chine de plus de 20 % depuis septembre.

Les instruments à terme sur actions d’acier et sur matières premières étroitement surveillés ont capturé le renversement de fortune.

Après avoir affiché des gains de près de 90 % jusqu’à la mi-septembre, l’indice boursier de l’acier CSI (CSI930606.) Ils ont chuté de 27% depuis lors, tandis que les contrats à terme sur barres d’armature et fil machine ont chuté de 24% et 31%, respectivement, par rapport aux sommets historiques, effaçant presque tous leurs gains cette année.

Les producteurs d’acier freinant, les principaux intrants utilisés dans l’industrie sidérurgique ont également été touchés par le hasard, les contrats à terme sur le minerai de fer sur le Dalian Commodity Exchange ayant baissé de plus de 45% par rapport à leur record de mai.

Les bénéfices globaux des barres d’armature ont commencé à suivre une tendance à la baisse depuis le sommet atteint fin septembre.

Regard incertain

Les secteurs liés à l’immobilier sont le principal contributeur à l’économie chinoise, représentant 28 % du PIB en 2021, contre un récent pic de 35 % en 2016.

La part du PIB se décompose en une contribution directe de 7% de l’immobilier et une contribution indirecte de 21% de la construction et par secteurs le long de la chaîne d’approvisionnement tels que les machines et l’équipement, selon Moody’s.

Une société gouvernementale de conseil à l’industrie a prévu que la demande chinoise d’acier chuterait de 0,7% en 2022, après une baisse attendue de 4,7% cette année.[nL1N2T102U]

Pour l’avenir, toute restriction de crédit étendue « pourrait réduire la demande de métaux utilisés dans la construction, car les développeurs perdent la capacité de payer des matières premières à des prix élevés », ont écrit les analystes de Fitch Solutions dans une récente note aux clients.

Si la baisse des dépenses de construction se poursuit, elle affectera alors les producteurs de quincaillerie et de produits blancs qui constituent une partie importante de l’importante base manufacturière de la Chine.

« La construction immobilière est le moteur de l’économie chinoise depuis plus de deux décennies maintenant », a déclaré Frederic Neumann, co-responsable de la recherche en économie asiatique chez HSBC.

« Avec l’activité de construction susceptible de rester faible pendant un certain temps, la croissance changera inévitablement d’une vitesse ou deux. »

(dollar = 6,3813 yuan chinois)

(Reportage par Min Zhang et Ryan Woo) Montage par Gavin Maguire et Shree Navaratnam

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