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La Banque du Canada se tourne vers Twitter pour remettre les pendules à l’heure sur l’allégation d’« imprimer de l’argent »




Nujoud Al-Males, La Presse Canadienne

Mercredi 31 août 2022 06h27 HNE


Alors que la Banque du Canada tente de contrôler l’hyperinflation, la banque centrale mène une autre bataille : une bataille contre la désinformation.

Ces dernières semaines, la banque centrale a utilisé les médias sociaux pour impliquer le public dans l’économie, expliquant comment fonctionne l’inflation et ce qu’elle fait pour ramener l’inflation à son objectif de 2 %. Cependant, dans le dernier fil Twitter, la banque est allée plus loin que d’expliquer l’économie et a directement ciblé une attaque combinée qui a été imposée contre ses décisions politiques pendant la pandémie.

« #YouAskedUs si nous imprimons de l’argent pour financer le gouvernement fédéral. La Banque du Canada a tweeté le 25 août, suivi d’une série de tweets qui ont réfuté l’affirmation. »

Alors que les responsables de la banque centrale prononcent généralement des discours et d’autres événements pour exprimer leur réflexion et définir leurs attentes, Stephen Gordon, professeur d’économie à l’Université Laval, affirme que son auditoire a traditionnellement été plus restreint qu’il ne l’est aujourd’hui.

« Les seules personnes qui prêtent attention sont les initiés et les experts du marché. Et ce sont généralement les seules personnes à qui ils doivent parler », a déclaré Gordon.

Le contexte d’inflation élevée d’aujourd’hui et la politisation de la banque centrale ont élargi l’audience, avec plus de Canadiens préoccupés par les taux d’intérêt plus élevés et la hausse du coût de la vie. Parallèlement à cet intérêt accru, un niveau de méfiance à l’égard des opérations de la Banque du Canada et un malentendu selon lequel elle a imprimé de l’argent pendant la pandémie sont également apparus.

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Le favori de la direction conservatrice, Pierre Boulevard, a vivement critiqué la Banque du Canada et s’est engagé à renvoyer le gouverneur Teff McClem s’il devenait premier ministre. Poilievre n’a pas expliqué comment il compte congédier Maclem puisque la loi sur la Banque du Canada ne donne pas ce pouvoir au gouvernement fédéral.

Il a également affirmé à plusieurs reprises que la banque centrale imprimait de l’argent pour financer les dépenses fédérales et provoquait ainsi l’inflation.

Cependant, la Banque du Canada et les économistes affirment que cela ne s’est pas produit.

« Il y a toujours eu une expression de la banque qui imprime de l’argent chaque fois qu’elle s’engage dans ce genre de politiques, mais ce n’est pas vraiment ce qui se passe », a déclaré Jeremy Kronick, directeur de la recherche sur les services financiers et monétaires à l’Institut CD Howe.

La politique à laquelle Kronik fait référence est l’assouplissement quantitatif, une mesure que la Banque du Canada a tenté d’expliquer dans une série de tweets.

Nous avons acheté des obligations d’État existantes auprès de banques sur le marché libre. Pourquoi? Cela a contribué à ouvrir des marchés gelés au début de la pandémie. Un tweet a déclaré: Cela permet aux familles, aux entreprises et aux gouvernements d’accéder au financement lorsqu’ils en ont vraiment besoin.

Et le fil a continué: « Nous n’avons pas imprimé d’argent pour payer les obligations. »

L’assouplissement quantitatif, parfois appelé assouplissement quantitatif, est un outil relativement nouveau utilisé pour maintenir la circulation de l’argent lorsque les taux d’intérêt oscillent déjà autour de zéro et ne peuvent plus être abaissés. Il a attiré l’attention du monde entier lorsque la Réserve fédérale américaine l’a utilisé au lendemain de la crise financière de 2008.

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La Banque du Canada a utilisé cet outil politique pour la première fois lorsque la pandémie a frappé pour lutter contre les risques de déflation. Elle a acheté des obligations d’État auprès d’institutions financières en utilisant des soldes de règlement, ou réserves, qu’elle a déposés dans les comptes des institutions financières et a payé des intérêts sur ceux-ci. Comme indiqué par la banque, ces réserves ne sont pas les mêmes que les liquidités.

« Cet achat d’obligations fait baisser le taux d’intérêt de cette obligation, et donc d’autres taux d’intérêt, ce qui rend les emprunts moins chers pour vous et moi. C’est vraiment là que l’assouplissement quantitatif a son effet, pas tellement en bourse », a déclaré Kronick.

La Banque du Canada a entamé le processus de resserrement quantitatif en revendant ces obligations aux institutions financières en avril de cette année.

Bien que la motivation de la Banque du Canada à parler directement aux Canadiens et à justifier ses politiques soit compréhensible, Gordon dit qu’il n’est pas certain de l’efficacité de ses efforts étant donné que la banque centrale n’a pas beaucoup d’expérience dans ce domaine.

Ils n’ont nulle part près de l’arsenal médiatique de personnes essayant de promouvoir le mauvais programme. Donc, ils sont quelque peu supérieurs à cela », a-t-il déclaré.

Un récent sondage d’Angus Reid a révélé que 46 % des Canadiens font confiance à la Banque du Canada pour remplir son mandat, tandis que 41 % ont déclaré ne pas le faire. Le sondage a révélé que la méfiance était plus élevée chez les personnes qui ont voté pour les conservateurs ou le Parti populaire canadien.

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Le sondage en ligne auprès de 5 032 adultes canadiens a été mené entre le 7 et le 13 juin. Aucune marge d’erreur ne peut être déterminée car, selon les normes généralement acceptées de l’industrie des sondages, les sondages en ligne ne prélèvent pas un échantillon aléatoire de la population.

Tournée vers l’avenir, la Banque du Canada entend élargir ses programmes de formation sur l’économie et le rôle de la Banque.

Entre-temps, dit Kronick, ce qui contribuera en fin de compte à renforcer la confiance dans la Banque du Canada, c’est de ramener l’inflation à la cible.

Ce qui compte et qui rétablira cette confiance, c’est que la banque rétablira le contrôle de l’inflation.

Ce rapport a été publié pour la première fois par La Presse canadienne le 31 août 2022.