La Banque du Canada est sûre d’augmenter les taux de prêt cette semaine – avec d’autres augmentations à venir

La Banque du Canada devrait relever son taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage mercredi, dans le but de freiner l’inflation, qui est à son plus haut niveau depuis des décennies.

Il y a une opinion presque unanime parmi les économistes que la banque portera son taux de prêt de référence à 1,5 % mercredi, sa deuxième augmentation consécutive et un signe assez clair que l’ère de l’argent bon marché causée par la pandémie touche à sa fin.

Bien que ce soit une mauvaise nouvelle pour quiconque doit de l’argent ou veut en emprunter, il n’est pas difficile de comprendre pourquoi la banque se sent obligée d’agir.

Le prix de tout de aliments tome de l’essence Et le Résidence Il a explosé pendant la pandémie, car les déséquilibres de l’offre et de la demande dus au COVID-19 ont coïncidé avec des quantités record de mesures de relance monétaire pour alimenter l’inflation.

officiellement, Le taux d’inflation du Canada est de 6,8 %, son plus haut niveau depuis 30 ans. Les coûts des nécessités de base, comme mettre de la nourriture sur la table et garder un toit au-dessus de sa tête, ont encore augmenté, la nourriture et le logement ayant respectivement augmenté de 9,7 et 7,4 % au cours de l’année écoulée.

Le taux d’inflation actuel des produits de première nécessité est deux à trois fois plus élevé que ce que la banque aime voir. Bien que la baisse des taux d’intérêt ne soit pas le seul facteur à l’origine de l’inflation, la banque centrale se sent obligée d’agir rapidement pour calmer les choses.

Nathan Janzen, économiste chez RBC, estime que la banque centrale canadienne est sur la bonne voie pour une série de hausses consécutives supérieures à la normale, jusqu’à ce que son taux atteigne près de 3 %. Le taux d’intérêt canadien de référence n’a pas atteint ce niveau depuis la crise financière de 2008.

« La question qui se pose est de savoir si les taux d’intérêt doivent monter au-dessus de cette fourchette neutre pour ramener l’inflation sous contrôle », a déclaré Janzen.

Incidence sur le marché du logement

Il est difficile d’exagérer l’impact d’une hausse des taux d’intérêt plus de deux fois plus élevée qu’avant la pandémie sur l’ensemble de l’économie. L’impact le plus évident sera sur le marché du logement.

Après avoir augmenté à un rythme accéléré pendant la majeure partie de la pandémie, les prix des maisons canadiennes ont chuté depuis que la banque centrale a pris sa décision Première légère hausse des prix en mars. Les ventes sont en forte baisse presque partout, et les prix de vente sont également en baisse, passant d’un sommet historique de 816 000 $ en février à 746 000 $ en avril.

Les chiffres de mai devraient montrer que le rythme de baisse s’accélère, avant de prendre en compte l’impact du rallye attendu cette semaine.

Regarder | Voici ce qu’une hausse des taux de la banque centrale peut faire sur le marché du logement :

Certains acheteurs commencent déjà à ressentir le froid, a déclaré Song Lee, un courtier hypothécaire pour le site de comparaison de prix Rate.ca. Et beaucoup de ceux qui sont toujours prêts à sauter se retrouvent capables d’assumer moins que ce à quoi ils s’attendaient.

« Nous avons constaté une légère diminution des demandes de prêts hypothécaires après que la Banque du Canada a relevé les taux d’intérêt pour la première fois, ce qui semble correspondre au récent ralentissement du marché immobilier », a déclaré Lee dans un commentaire récent.

Toute personne qui souhaite obtenir un prêt hypothécaire pour acheter une maison Leurs finances doivent être soumises à des tests de résistance Afin de discerner s’ils peuvent gérer des taux plus élevés. Même les augmentations relativement faibles des taux d’intérêt qui se sont produites jusqu’à présent ont fait en sorte que de nombreux acheteurs potentiels n’ont pas satisfait à la nouvelle norme plus élevée. Ensuite, ils sont obligés d’acheter quelque chose de plus abordable – ou de tout remettre à plus tard.

Actuellement, la plupart des emprunteurs sont soumis au test financier comme si les taux hypothécaires étaient de 5,25 % ; C’est un peu plus que le niveau que de nombreux Canadiens obtiendraient d’un prêteur aujourd’hui.

Mais à mesure que les taux de prêt réels augmentent, la norme du test de résistance augmente également. Cela incite certains acheteurs potentiels à retarder l’achat ou à se tourner vers d’autres moyens d’augmenter le montant de l’hypothèque qu’ils peuvent se permettre, comme les coopératives de crédit ou les prêteurs privés, a déclaré Lee.

Un analyste appelle à des hausses de prix « agressives »

Le Canada n’est pas la seule banque centrale à essayer de lutter contre l’inflation avec des taux de prêt plus élevés, mais les stratèges de la banque néerlandaise ING affirment que la Banque du Canada a un travail plus difficile que certains parce que son économie est fortement influencée par ce que fait son voisin du sud.

« Pour générer le même degré de resserrement monétaire, la Banque du Canada a tendance à être plus audacieuse en matière de hausses de taux », ont écrit James Knightley et Francesco Bisol dans un commentaire la semaine dernière.

« Nous pourrions soutenir que vous ne pouvez pas exclure la possibilité d’une augmentation de 75 points compte tenu de l’environnement macro actuel. »

Augmenter cette taille ramènerait les taux de prêt là où ils étaient avant le début de la pandémie – lorsque les banquiers centraux du monde entier tentaient prudemment de ramener les taux d’intérêt à un niveau proche de la normale.

Plus de deux ans après le début de la pandémie, ce que « normal » signifie maintenant est une énigme, mais les observateurs bancaires conviennent que les anciennes règles ne s’appliqueront probablement pas.