LONDRES – IN banque d’Angleterre Il a relevé jeudi les taux d’intérêt de 50 points de base, la plus forte augmentation depuis 1995, et a prédit la plus longue récession du Royaume-Uni depuis la crise financière mondiale.
La sixième augmentation consécutive porte les coûts d’emprunt à 1,75 % et représente la première augmentation d’un demi-point depuis que la banque est devenue indépendante du gouvernement britannique en 1997.
Le Comité de politique monétaire a voté 8 contre 1 en faveur de la hausse historique d’un demi-point, citant la montée des pressions inflationnistes au Royaume-Uni et dans le reste de l’Europe depuis sa précédente réunion en mai.
« Cela reflète en grande partie le doublement des prix de gros du gaz depuis mai, en raison des restrictions russes sur l’approvisionnement en gaz vers l’Europe et du risque de nouvelles restrictions », a déclaré le MPC dans son communiqué.
« Comme cela se répercute sur les prix de détail de l’énergie, cela aggravera la baisse des revenus réels des ménages britanniques et augmentera l’inflation de l’IPC au Royaume-Uni à court terme. »
Le régulateur britannique de l’énergie, Ofgem, a relevé le plafond des prix de l’énergie de 54% à partir d’avril pour absorber la hausse des coûts mondiaux, mais devrait encore augmenter en octobre, avec les factures annuelles d’énergie des ménages. attendre dépasser 3 600 livres (4 396 $).
La banque s’attend désormais à ce que l’inflation globale culmine à 13,3 % en octobre et reste à des niveaux élevés pendant la majeure partie de 2023, avant de revenir à son objectif de 2 % en 2025.
Le MPC a noté que le marché du travail reste tendu, avec une hausse des coûts intérieurs et des pressions sur les prix, ajoutant qu’il existe un risque qu' »une période plus longue d’inflation des prix en provenance de l’étranger entraîne une augmentation des pressions sur les prix et les salaires intérieurs ».
« Le marché du travail est resté tendu, avec un taux de chômage de 3,8% au cours des trois mois précédant mai et des offres d’emploi à des niveaux historiquement élevés », a déclaré le MPC. « En conséquence, et conformément à la dernière enquête auprès des agents, la croissance des salaires nominaux de base devrait être plus élevée que dans le rapport de mai au cours de la première moitié de la période de prévision. »
livre sterling Il a chuté de plus de 0,5% par rapport au dollar après l’annonce de la banque et s’échangeait autour de 1 209 dollars, tandis que FTSE 100 L’indice a augmenté de 0,5 %.
crise du coût de la vie
Lors d’une conférence de presse à la suite de l’annonce, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, s’est dit choqué La guerre de la Russie en Ukraine C’est désormais le plus grand contributeur à l’inflation britannique « d’une certaine manière ».
Il a ajouté: « Il y a un coût économique à la guerre, mais je dois être clair, cela ne nous empêchera pas de définir une politique monétaire pour ramener l’inflation à l’objectif de 2% ».
Les marchés ont intégré une approche plus agressive lors de la réunion d’août, puis L’inflation au Royaume-Uni a atteint un sommet en 40 ans de 9,4 % en juin Alors que les prix des denrées alimentaires et de l’énergie continuent d’augmenter, aggravant la crise historique du coût de la vie dans le pays.
Bailey a promis le mois dernier qu’il n’y aurait « aucune condition ni réserve » dans l’engagement de la banque centrale de ramener l’inflation vers son objectif de 2%.
Dans le même temps, la banque s’attend à une récession prolongée commençant plus tard cette année et jusqu’à un pic plus élevé de l’inflation. Il s’agit d’un mélange économique toxique, dans lequel une banque centrale aura du mal à naviguer dans le meilleur des cas, et encore moins lorsqu’elle est de plus en plus attirée sous les projecteurs politiques.
Luc Barthélemy
Économiste en chef, Abrdn
Les analystes ont tenu à évaluer le langage de la banque, en particulier son engagement passé à agir « agressivement » sur l’inflation, et le Comité de politique monétaire a retenu ce langage dans son rapport de jeudi.
« Je suis conscient de l’énorme impact que cela aura et à quel point les défis du coût de la vie sont difficiles pour de nombreuses personnes au Royaume-Uni », a déclaré Bailey.
« L’inflation frappe les moins nantis, mais si nous n’agissons pas pour empêcher l’inflation de devenir persistante, les conséquences seront encore pires plus tard, et cela nécessitera des hausses de taux plus importantes. »
La banque a déclaré qu’elle prévoyait de lancer des ventes actives d’obligations d’État d’une valeur d’environ 10 milliards de livres (12,1 milliards de dollars) chaque trimestre à partir de septembre, sous réserve du feu vert final des décideurs politiques.
La récession arrive
La banque a publié de sombres perspectives de croissance économique, notant que la récente hausse des prix du gaz avait entraîné une nouvelle « détérioration significative » des perspectives d’activité au Royaume-Uni et dans le reste de l’Europe.
Le MPC prévoit désormais que le Royaume-Uni entrera en récession à partir du quatrième trimestre de 2022 et que la récession durera cinq trimestres, car le revenu réel des ménages après impôt diminuera fortement en 2022 et 2023 et la consommation commencera à se contracter.
« La croissance par la suite est très faible par rapport aux normes historiques. La contraction de la production et les faibles perspectives de croissance par la suite reflètent principalement l’impact négatif important des fortes augmentations des prix mondiaux de l’énergie et des biens négociables sur le revenu réel des ménages britanniques », a déclaré le MPC dans son rapport monétaire. rapport. Rapport de politique.
Les prévisions annoncent une baisse de la production de 2,1 % du pic au creux, l’économie commençant à se contracter au quatrième trimestre de 2022 et se contractant tout au long de 2023.
Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a averti que la banque est sur une « voie étroite » entre croissance et inflation.
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Luke Bartholomew, économiste en chef chez Abrdn, a déclaré que les prévisions de la banque montraient à quel point la situation économique du Royaume-Uni était difficile par rapport à d’autres grands pays.
« Dans le même temps, la banque prévoit une longue récession commençant plus tard cette année et un pic d’inflation encore plus élevé. Il s’agit d’un mauvais mix économique, dans lequel la banque centrale aura du mal à naviguer dans le meilleur des cas, et encore moins quand ils sont de plus en plus sous les projecteurs politiques.
Liz Truss, la candidate pour remporter la course à la direction des conservateurs et succéder à Boris Johnson au poste de Premier ministre, envisagerait de revoir le mandat d’inflation de la Banque d’Angleterre et son indépendance vis-à-vis du gouvernement central.
« Avec l’inflation qui devrait maintenant se poursuivre beaucoup plus longtemps, il est difficile de voir comment la banque peut s’orienter vers le soutien de l’économie de si tôt. En tant que tel, les investisseurs doivent s’attendre à de nouvelles hausses de taux d’ici même alors que les marchés et l’économie luttent », a ajouté Bartholomew. .
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