octobre 2, 2022

BreaGeek News

Obtenez toutes les dernières nouvelles et rapports sur la FRANCE ici. Manchettes, politique et culture françaises sur une chaîne d'information

Jusqu’où la production de schiste bitumineux peut-elle augmenter aux États-Unis ?

Le boom du forage de pétrole de schiste qui s’est terminé en mars 2020, alors que les effets de la pandémie frappaient l’économie, a contribué à un excédent de pétrole en stockage qui a maintenu les prix bas. Le marché a été abondamment approvisionné aux États-Unis et dans le monde, faisant baisser les prix pour une livraison immédiate à des niveaux sans précédent. En avril 2020, le prix au comptant est devenu négatif pour la première fois.

Au fur et à mesure que l’économie se redresse, les niveaux des stocks ont diminué, atteignant leur niveau le plus bas en mars de cette année, à environ 415 mm de barils dans toutes les zones du PADD.

Non seulement le stockage a diminué, mais la production américaine a fortement chuté au cours de cette période car les prix bas ont rendu le forage en grande partie non rentable. Les excavatrices sont empilées comme du velours côtelé dans la banlieue de Midland, le nombre de plates-formes actives tombant à 252 d’ici juin 2020. Alors que nous entrons dans le troisième trimestre, les prix du WTI sont supérieurs à 40 $ et les plates-formes commencent à revenir en action. Au cours de 2021/22, plus de 500 plates-formes supplémentaires ont été ajoutées, environ 40 % de cette année se déplaçant alors que les plates-formes se déplaçaient pour profiter des taux de forage plus bas et des prix WTI dans la fourchette de 80 $ à 120 $. Une combinaison qui souvent ne se présente pas.

L’invasion russe de l’Ukraine a fait grimper le prix du pétrole à plus de 100 dollars le baril, provoquant une flambée des prix de l’essence et du diesel et des consommateurs éprouvant beaucoup de peine à la pompe. Dans le même temps, la reprise de l’économie et l’assouplissement des restrictions Covid ont entraîné une augmentation des déplacements, tant sur les routes ouvertes que dans les airs. Il y avait une attente de la part des organisateurs et Les politiciens que les compagnies pétrolières Ils prendront leurs revenus accrus et embaucheront plus de plates-formes pour faire baisser les prix. Une pratique qui correspond à leur précédent modèle CAGR-CAGR, utilisant des capitaux empruntés, et a presque ruiné nombre d’entre eux dans les années précédant 2020.

READ  La crise énergétique fait grimper les prix du pétrole, du gaz et du charbon

Au lieu de cela, les foreurs de schiste, qui sont désormais plus avisés, ont adopté une pratique de restriction du capital visant à maintenir la production aux niveaux actuels avec une légère inclinaison vers la croissance. Participant à la conférence JP Morgan Energy à Houston en juin dernier, le PDG de Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD) a été cité comme abordant la question en Article de magazine sur le pétrole et le gaz.

« ils étaient [Pioneer] Il n’augmentera que de 5 % par an ; On m’a demandé de le faire à chaque réunion aujourd’hui », a déclaré Sheffield aux participants à l’événement du 22 juin.« Nous n’allons pas augmenter de 7, 8, 9, 10, 12% », a-t-il déclaré, notant que la société avait déclaré à Biden l’administration a fait la même chose lorsqu’on lui a demandé d’augmenter la production. Nous leur avons également dit non « , a poursuivi Sheffield. « Nous essayons de leur faire comprendre le modèle et les raisons du changement de modèle », a-t-il déclaré, en discutant du modèle précédent de cycles d’expansion et de récession dans lesquels l’industrie pétrolière et gazière a réagi en augmentant la production qui s’est terminée par une offre excédentaire.

D’autres PDG ont fait un commentaire similaire, soulignant que leur priorité dans l’allocation du capital n’est pas la croissance de la production, mais le retour du capital aux actionnaires. Un autre grand foreur de schiste, Devon Energy (NYSE : DVN) a pris le même engagement. Rick Moncrieff, PDG de Devon, a noté dans un Entretien Bloomberg La société continuera à discipliner son allocation de capital avec un objectif de croissance pour 2022 d’environ 5%.

Ce qui n’a pas reçu beaucoup d’attention, c’est l’existence d’une limite externe et naturelle à la croissance de la production de schiste bitumineux. Dans les périodes difficiles, les foreurs de schiste ont choisi de développer leurs meilleurs sites pour assurer des paiements qui rapporteraient plus de revenus que le coût du forage. (J’ai parlé de cette tendance plus tôt article sur le prix du pétrole en mai dernier.) L’industrie appelle ces noms sites de premier niveau. L’article lié de Rystad indique ce qui suit concernant les sites de premier niveau restants.

READ  Sonos a retardé la sortie de son prochain produit - très probablement le Sub Mini

« Si nous prenons ensemble le volume des stocks, le volume des stocks correspond à 18-25 ans de forage au rythme prévu en 2020. Si l’activité de niveau 1 revient au niveau record pour 2019, nous pouvons avoir six ou huit ans de capacité de forage à Eagle Ford. et Bakken, et 11 à 15 ans dans le bassin DJ et le Permien Dans le bassin permien, le volume total de l’inventaire de niveau 1 restant est d’environ 33 000 sites, en supposant qu’aucun changement n’est apporté aux stratégies d’espacement des puits existantes.

Rystad

Bien qu’il reste une quantité importante de superficie de niveau I, il y a des signes que les puits actuellement en cours de développement contiennent un mélange plus élevé de roches de moindre qualité. Le graphique ci-dessous, compilé à partir des données publiées de l’EIA-DPR, révèle une tendance inquiétante dans l’activité générale des roches, avec un accent particulier sur le bassin permien. Le bassin permien contribue à plus de la moitié de la production de schiste aux États-Unis.

Le DPR mensuel fait un calcul simple de la productivité des puits individuels pour chaque plate-forme en divisant la production de ce mois (affichée avec deux mois de retard) par le nombre de plates-formes actives. Les données sont inspirées par les points suivants.

La ligne bleue, représentant les huit bassins inclus dans le rapport, a eu une tendance à la baisse au cours de l’année écoulée, tandis que le nombre total d’appareils de forage indiqué dans le rapport a eu une tendance à la baisse. boulanger hugues augmenter fortement. La ligne orange, représentant le bassin permien, suit le même chemin, avec une production quotidienne par puits diminuant d’environ 120 barils par jour pendant cette période.

Ce qui est également remarquable à propos de ces données, c’est que la production diminue à mesure que les plates-formes ajoutent – quelque peu contre-intuitif – des taux mensuels. DUC- Puits forés mais incomplets Les retraits sont également en baisse. Cela indique que le taux de production quotidien de chaque appareil de forage, déjà sur la pente inférieure, a été artificiellement stimulé par des opérateurs qui ont fracturé un puits déjà foré pour le redresser.

READ  Les prix de l'essence aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau en 7 ans

Je me suis ensuite tourné vers EIA-914, le rapport mensuel de l’agence sur tous les pays producteurs. Le rapport 914 contient également des données avec deux mois de retard, dans ce cas montrant des données jusqu’en mai. J’ai pris tous les États qui produisaient plus de 400 000 BOEPD et j’ai suivi leur production.

Remarque – la ligne totale des États-Unis est tracée sur l’axe Y de droite

Ce qu’il montre, c’est que dans tous les grands bassins, la production a été relativement stable pendant la majeure partie de l’année écoulée, en particulier pour 2022. Étant donné que le golfe du Mexique est inclus dans ce total, certaines anomalies météorologiques peuvent temporairement fausser les données globales, et il en est de même pour la production sauvage en hiver.

Vos plats à emporter

Nous pourrions ajouter 800 000 BOOPD supplémentaires d’ici la fin de l’année prochaine, car Perspectives énergétiques à court terme EIA – STEO suggère que nous pourrions. Vous ne voulez jamais dire jamais tant que le temps n’est pas passé. Les données que j’ai examinées disent le contraire.

Ce que cela signifie pour les prix du pétrole n’est pas encore clair à court terme, les inquiétudes concernant une éventuelle récession au cours des six dernières semaines ont réduit de près de 20 dollars le baril le prix du WTI et du Brent. À plus long terme, si la tendance à la baisse de la productivité des puits est mauvaise, nous pourrions assister à une forte inversion à la hausse, à mesure que la production de schiste diminue.

de nombreux Sociétés d’analyse Gardé l’objectif de prix de sortie YE-2022 au-dessus des niveaux actuels, Goldman Sachs était le haussier de tous les temps à 135 $ pour le Brent. Si toutes ces choses se réunissent, les consommateurs pourraient ressentir plus de problèmes de poche, car les pénuries d’approvisionnement font grimper les prix.

Par David Messler pour Oilprice.com

Plus de lectures sur Oilprice.com :