Ce fut une reprise épique pour les actions canadiennes en 2021 alors que le composite S&P/TSX a atteint des sommets records, alors que nous réserve 2022?
Voici trois raisons pour lesquelles certains stratèges pensent que les actions canadiennes semblent attrayantes à l’approche de la nouvelle année.
1. Répartition des bénéfices et boom des achats
2021 a été pleine de surprises à la hausse sur les bénéfices, et bien que cela puisse ne pas être durable en 2022, Brian Belsky, analyste en chef des investissements chez BMO Marchés des capitaux, affirme que de tels gains de bénéfices sont généralement suivis d’une accélération de la croissance des bénéfices.
Il a écrit dans le rapport publié sur les perspectives du marché 2022 : « Selon nos travaux, cela est susceptible de générer un cycle de croissance des bénéfices impressionnant, voire ambitieux, qui pourrait voir la croissance des bénéfices augmenter globalement bien au-dessus des moyennes historiques au cours des 12 à 24 prochains mois. « . En novembre.
« En tant que tel, nous pensons que les investisseurs devraient commencer à se concentrer sur les domaines susceptibles d’augmenter les dividendes et les rachats d’actions, ce qui sera probablement un thème majeur à l’approche de 2022 et au-delà. »
Ian de Verteuil ., Stratège en actions de Marchés mondiaux CIBC dit récemment Il s’attend à rendre 120 milliards de dollars aux investisseurs des sociétés cotées à la Bourse de Toronto en 2022, répartis entre 30 milliards de dollars de rachats et 90 milliards de dollars de dividendes, l’énergie et la finance étant en tête. Au total, de Vertuel affirme que cela offrirait aux investisseurs un rendement annuel d’environ 3,5 %.
De Verteuil affirme que le niveau d’environ 3,5 % reflète un rendement du dividende d’environ 2,4 % et un rendement de rachat de plus de 1 %.
Cela peut sembler modeste pour certains, mais compte tenu de ce que les obligations du gouvernement du Canada à 10 ans ont à offrir, les actions semblent toujours être la classe d’actifs la plus attrayante.
« Dans un environnement où les obligations du gouvernement canadien à 10 ans rapportent moins de 170 points de base, les investisseurs devraient continuer à privilégier les actions », a déclaré de Vertuel aux clients de la CIBC dans un rapport de recherche sur les actions publié en novembre.
2. Remise sur le stock américain
La deuxième raison pour laquelle les actions canadiennes restent attrayantes à l’approche de 2022 est la valorisation.
Malgré une reprise record des bénéfices en 2021, l’indice composé S&P/TSX se négocie toujours à un escompte historique par rapport au S&P 500, créant une opportunité de valeur intéressante au Canada.
En tant que stratège en investissement, Belsky dit qu’il croit que le pétrole et le gaz canadiens sont toujours considérés comme un «secteur de grande valeur» et que le secteur canadien des matériaux se négocie toujours à rabais en raison de sa forte exposition à l’or.
« L’énergie reste un secteur extrêmement précieux au Canada, en particulier pour ses pairs mondiaux du secteur de l’énergie », a écrit Belsky dans les Perspectives du marché 2022 publiées en novembre. Et le secteur canadien des matériaux est maintenant en territoire discount en raison de son poids important en or, qui a subi une forte pression sur les valorisations malgré des prix de l’or relativement stables et historiquement une forte couverture contre l’inflation.
Au-delà du secteur des ressources, Belsky affirme également que les actions financières canadiennes et les actions de consommation discrétionnaire se négocient toujours à un prix relativement bas par rapport à leurs homologues américaines, faisant des actions canadiennes un jeu de valeur attrayant.
3. Couverture contre l’inflation
Enfin, étant donné la forte exposition de la TSX aux matières premières, les actions canadiennes ont longtemps été perçues comme une solide couverture contre l’inflation.
Selon l’économiste en chef et stratège de la Banque Nationale du Canada, Stephen Marion, lorsque l’inflation plus de quatre pour cent Pendant longtemps, le TSX a eu tendance à surclasser le S&P 500.
« La TSX offre une bien meilleure couverture contre l’inflation que le S&P 500 ; le rendement annuel moyen est de +2,3% contre -5,9% pour le S&P 500 », a noté Marion dans un rapport aux clients en octobre.
La dernière décision politique de la Banque du Canada Présenter Attendez-vous à ce que l’IPC reste élevé au premier semestre 2022 avant de se rapprocher de l’objectif de 2 % de la banque au second semestre.
Cependant, les contraintes persistantes de l’offre mondiale assombrissent encore les perspectives. En novembre, le taux d’inflation annuel du Canada était de 4,7 %.
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