FedEx a connu la plus forte baisse en plus de 40 ans après avoir tiré ses prévisions

(Bloomberg) – FedEx Corp. a perdu 11 milliards de dollars en valeur marchande, effaçant deux années de gains en actions, après avoir retiré ses prévisions de bénéfices en raison de la détérioration des conditions commerciales.

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Signe possible d’inquiétude pour l’économie mondiale, le géant de la livraison de colis a évoqué la faiblesse de l’Asie et les défis en Europe en retirant ses prévisions précédentes et en annonçant des résultats préliminaires pour le quatrième trimestre bien inférieurs aux attentes de Wall Street. FedEx a déclaré que les conditions pourraient se détériorer davantage au cours de la période actuelle.

La société prendra des mesures immédiates pour réduire les coûts, notamment en immobilisant certains avions, en réduisant les heures d’ouverture et en fermant plus de 90 des quelque 2 200 bureaux de FedEx.

Alors que les données économiques américaines ont été mitigées, l’emploi et la fabrication se poursuivant, les entreprises de tous les secteurs commencent à brosser un tableau plus sombre de l’économie. Les conditions en Asie et en Europe semblent également peser sur les États-Unis, car les consommateurs déplacent leurs dépenses vers les voyages et les concerts loin des achats en ligne.

L’action FedEx a chuté de 21% vendredi à New York, la plus forte baisse sur une journée depuis au moins 1980. À 161,02 $, les actions sont tombées à leur plus bas niveau depuis juillet 2020.

En termes simples, c’était un « quartier moche », selon Garrett Holland, analyste chez Robert W. Bird & Company. « La demande mondiale de fret s’est considérablement détériorée. »

Les analystes de la Deutsche Bank sont allés plus loin, l’appelant « l’ensemble de résultats le plus faible que nous ayons vu par rapport aux attentes » en près de deux décennies d’analyse d’entreprise.

L’annonce de FedEx a ajouté à la morosité croissante des entreprises de tous les secteurs. Le directeur financier de General Electric a averti jeudi que la société subissait des pressions sur les flux de trésorerie au milieu des obstacles de la chaîne d’approvisionnement, tandis que les géants de l’industrie US Steel Corp, Alcoa et Nucor Corp ont déclaré que les livraisons glissaient. Le PDG de McDonald’s a déclaré plus tôt cette semaine qu’il s’attend à une légère récession aux États-Unis en 2023 et à une récession plus importante en Europe.

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Dépenses recalibrées

Dans le même temps, des détaillants tels que Walmart Inc. Et Target Corp. a réduit ses attentes alors que les consommateurs réajustent leurs dépenses. En août, les conteneurs maritimes arrivant à Los Angeles – le port américain le plus fréquenté – ont le plus chuté depuis les premiers jours de la pandémie, un autre signe que la demande diminue.

Les commentaires sombres de FedEx représentent un revers pour son nouveau PDG, Raj Subramaniam, qui a obtenu le soutien des investisseurs peu de temps après avoir pris les rênes en juin en augmentant son dividende, en approuvant le renouvellement du conseil d’administration et en établissant un plan pluriannuel pour augmenter les bénéfices. Subramaniam doit maintenant guider les coursiers dans une économie post-pandémique où les consommateurs dépensent plus en services qu’en achats discrétionnaires.

Dans un communiqué publié jeudi soir détaillant les résultats préliminaires, Fedex a déclaré que les bénéfices, hors certains éléments, pour le premier trimestre fiscal devraient être de 3,44 dollars par action. C’est bien en dessous de l’estimation moyenne des analystes de 5,10 $. Le chiffre d’affaires initial s’est élevé à 23,2 milliards de dollars pour la période terminée le 31 août, légèrement en deçà des attentes.

Ce que dit Bloomberg Intelligence :

Les stocks de fret sont sous le choc après l’annonce préalable du premier exercice de FedEx, bien en deçà des attentes. Il ne fait aucun doute que la demande mondiale se modère, mais la plupart des vents contraires auxquels FedEx est confronté sont de nature privée.

– Lee Clascoe, analyste des transports

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« Les volumes mondiaux ont diminué alors que les tendances macroéconomiques se sont détériorées considérablement plus tard au cours du trimestre, tant à l’échelle internationale qu’aux États-Unis », a déclaré Subramaniam dans le communiqué.

La nouvelle a déclenché une série de réductions ciblées sur les prix et de réductions de la part des analystes de Wall Street. Thomas Wadowitz, analyste chez UBS AG, a déclaré que l’activité Express était le principal moteur de la sous-performance, bien que les opérations au sol n’aient pas non plus échoué aux estimations.

« Le résultat d’exploitation rapide était de 75,8% inférieur à nos attentes et le résultat d’exploitation au sol de 7,5% inférieur à nos attentes », a déclaré Wadewitz dans une note aux clients. « Bien que nous comprenions qu’Express est une entreprise à forte intensité d’actifs avec une structure de coûts fixes élevée, nous avons du mal à comprendre les éléments qui pourraient faire baisser le bénéfice d’exploitation dans la mesure où nous le voyons. »

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